Публикация

#美联储周四凌晨公布利率决议 Это, безусловно, самая спорная дискуссия о ставках за последние два года. Месяц назад все считали на пальцах, сколько снижений ставок произошло в этом году. Сейчас вероятность повышения ставки в июле выросла выше 30%, а повышение в сентябре почти полностью засчитано. Разворот ожиданий просто невероятно быстрый Я считаю, что июль, скорее всего, останется без изменений, но после встречи позиция будет более жёсткой, чем многие ожидали. Реальное окно повышения ставок — в сентябре, и на этот раз это упреждающий удар. Снижение ставок в этом году практически устранено. Высокие процентные ставки продержатся гораздо дольше, чем ожидали рынок. Технологические акции и активы роста, такие как криптовалюта, продолжат испытывать краткосрочное давление, поэтому не цепляйтесь за логику смягчения в начале года. Потому что с точки зрения данных: последняя цена CME за июль осталась на 63,5% без изменений — 3,50%-3,75%, а вероятность повышения ставки на 25 б.п. составляет 36,5% — это самое большое за почти два года, значит, каждый третий человек делает ставку на прямой переход на этот раз. Что ещё важнее, вероятность хотя бы одного повышения ставки в сентябре выросла до 79,6%, при этом некоторые трейдеры даже оценивают совокупное повышение на 50 базисных пунктов в конце года, при этом ставки достигнут 4,0%-4,25%. Нефть Brent превысила 100 долларов, что довело до максимума риска восстановления инфляции; Первоначальные заявки на пособие по безработице достигли нового минимума в апреле, и рынок труда остаётся гораздо более устойчивым, чем ожидалось. Оба ключевых индикатора ФРС одновременно укрепились, не оставив причин снижать ставки, и оставили достаточно пространства для дальнейших повышений. Более того, с приходом нового председателя Уолша к должности и прямым отказом от прогнозов, не испортив рынок, Castle Securities рассчитывает на неожиданное повышение ставки, чтобы восстановить свою репутацию против инфляции. Базовый сценарий — удержание на уровне в июле, но ястребиных позиций невозможно избежать. Окно повышения ставки в сентябре практически открыто, поэтому контроль над позициями и сохранение достаточного количества наличных средств для борьбы с волатильностью — самый безопасный подход.