Looks like you're in Germany. Switch to our Europe site for products available in your region.
Публикация
Kshsb
Показать оригинал
昨晚苹果和亚马逊财报都出来了，我按照之前最关注的几个点聊聊。
先说苹果。
苹果本季度营收 1094 亿美元，同比增长 16%；净利润 298 亿美元，同比增长 27%，营收和利润都超市场预期。
iPhone、Mac 表现都不错，服务业务继续创新高，不过大中华区收入还是略低于市场预期。
但我真正关心的不是这些。
第一，AI 战略没有太大变化。
第二，Apple Intelligence 已经开始落地，但苹果依然没有公布市场最想看的数据，比如用户使用率、是否带动换机、未来如何商业化。
第三，没有释放明显的 AI 并购、合作或者进一步加大 AI 投资的信号。
所以我的看法没有变。
苹果证明了自己的基本盘依旧很强，但 AI 还没有成为下一条增长曲线。
再说亚马逊。
亚马逊本季度营收 2006 亿美元，同比增长 20%。
AWS 营收 422 亿美元，同比增长 37%，创近 18 个季度最快增速。
经营利润 275 亿美元，继续刷新历史新高。
净利润 626 亿美元，但这里一定要看清楚。
626 亿美元净利润，并不代表主营业务突然赚了这么多。
其中大部分来自亚马逊持有 Anthropic 股权公允价值上涨带来的投资收益。
真正体现主营业务赚钱能力的，是 275 亿美元经营利润，以及 AWS 37% 的增长。
另外一个值得关注的是资本开支。
管理层继续提高 AI 基础设施投入，同时明确表示，目前最大的限制依然不是需求，而是产能。
这也是为什么自由现金流继续承压——不是业务变差，而是公司选择继续把钱投入数据中心、GPU 和 AI 基础设施。
所以我认为，亚马逊这份财报真正利好的不是 626 亿美元净利润，而是另外三件事：
第一，AWS 增速继续加快，说明 AI 算力需求依然很强。
第二，经营利润继续增长，说明 AI 投入已经开始兑现经营成果。
第三，管理层不仅没有削减资本开支，反而继续加码 AI 基建。
这说明至少在亚马逊自己看来，AI 需求远没有见顶。
Kshsb
Сегодняшние отчеты о прибылях Apple и Amazon — это не то, что меня действительно беспокоит, превзошли ли выручка и прибыль на прибыль ожидания.
Эти показатели влияют на краткосрочные цены акций, тогда как руководство определяет логику долгосрочных инвестиций.
Apple:
Больше всего я сосредоточен на ИИ.
Есть ли новые данные о прогрессе Apple Intelligence? Предложит ли руководство более чёткую стратегию ИИ? И начнут ли будущие капитальные расходы расти.
Вопрос, на который Apple сейчас должен ответить больше всего, — не iPhone, а может ли ИИ стать следующей кривой роста.
Amazon:
Основное внимание по-прежнему сосредоточено на AWS.
Может ли AWS продолжать ускоряться? Будет ли ИИ продолжать стимулировать рост облачного бизнеса? Останутся ли капитальные вложения высокими?
Если AWS продолжит стремительно расти, это говорит о том, что спрос предприятий на вычислительные мощности ИИ не снизился; Если капитальные вложения продолжат расти, это также свидетельствует о том, что Amazon по-прежнему оптимистично настроена по поводу спроса на инфраструктуру ИИ в ближайшие годы.
Для меня то, что действительно делает эти два финансовых отчёта достойными внимания, — это не то, сколько денег они заработали, а изменилась ли долгосрочная тема ИИ.
#Apple #Amazon #AWS #AI #美股 #财报 #投资
#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
