Postare

营收暴增372%，盘后暴跌8%——华尔街终于对AI存储说“不够了” 看着闪迪财报——营收89.7亿美元，同比暴增372%，比市场预期高了整整4.3%。调整后EPS 39.25美元，是去年同期的135倍。毛利率84.6%，比预期还高了3个百分点。公司还甩出140亿美元回购计划，剩余总回购授权达到155亿美元。一觉醒来，闪迪盘后暴跌8%，常规时段已经跌了5.4%——一天跌掉一个中等科技公司。整个人都懵了。 8月5日，AI存储的定价逻辑，在一夜之间彻底变了。以前市场看什么？看营收、看利润、看毛利率。闪迪数据中心业务暴增1298%，边缘计算涨392%——全是利好。但现在，华尔街的眼神变了。他们盯着一个东西：下一季度的指引。闪迪预计下季度营收103亿到108亿美元，中值105.5亿——比分析师预期的111.6亿低了5.5%。 EPS指引44到46美元，市场预期45.58美元。毛利率指引83%到85%，环比基本持平——有见顶迹象。 “好业绩反杀”——你过去越猛，市场对你的未来要求就越高。这就是2026年8月5日的华尔街新剧本。说句扎心的话：市场已经不再为“过去”买单了，他们只买“未来”。闪迪2026财年全年营收202.5亿美元，同比增长175%。GAAP净利润114.3亿美元，去年还亏16.4亿。从亏钱到赚114亿，只用了一年。够猛了吧？不够。高盛直言：“市场预期已经隐含了‘完美执行+持续超预期’的假设，任何回归正常轨道的指引都会被解读为负面信号。” 什么意思？你考了99分，但市场预期是100分——你就是不及格。更狠的是，闪迪不是个例。西部数据同日发财报，盘后直接暴跌超11%。两大存储巨头一天之内蒸发几百亿市值。 Roundhill Financial的CEO说得更直白： “存储行业基本面处于过去十年最佳水平，但市场已经提前反映了。如果业绩和指引没有明显超出预期，可能难以满足市场要求。” 翻译成人话：你把车开到了200码，现在油门踩到底也只能维持200码——但后排的乘客喊着要250码。但有个细节，很多人忽略了。闪迪手里握着8份NBM长期协议，保底收入939亿美元。2027财年过半产能、2028财年三分之二产能已经提前锁定。这是NAND行业第一次有公司能看四年以上的需求能见度。而且——马斯克亲自出来喂定心丸：AI存储需求增速是供应的十倍。所以问题不是“AI存储有没有需求”。问题是：市场已经把“有需求”这个事实，定价定到天上去了。别再用“财报超预期”来安慰自己了。这个财报季，市场只认一件事：你下一季度还能不能继续超预期。闪迪7月已经跌了47%，市值蒸发超1500亿美元。昨晚再跌8%。那些看着“暴增372%”就冲进去的人，现在大概已经哭完了。但有一件事已经确定了—— AI存储这个赛道，已经从“谁在受益”的阶段，进入了“谁能持续受益”的阶段。前者看过去，后者看未来。而华尔街，从来只交易未来。 $BTC $SNDK $SPCX #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权

Aurul înnebunește din nou. Pe 5 august, aurul spot a depășit 4.200 de dolari, crescând cu 2,8% în timpul zilei până la 4.213 dolari, un maxim din ultimele șase săptămâni. Datele Bloomberg arată că ETF-urile spot cu aur din China au înregistrat intrări nete timp de 14 zile de tranzacționare consecutive. Consiliul Mondial al Aurului a declarat că, în ciuda incertitudinii geopolitice și economice, cererea pentru ETF-uri cu aur rămâne puternică. Rețelele sociale sunt pline de apeluri la "cumpără aur". Apoi te uiți la BTC— Tot în jur de 64.000 de dolari. Aurul a crescut cu 2,8% într-o singură zi, în timp ce BTC a rămas nemișcat. Valoarea de piață a aurului a crescut cu aproximativ 1,3 trilioane de dolari într-o singură zi, în timp ce valoarea totală de piață a Bitcoin a fost de doar 1,29 trilioane de dolari. Aurul a avut nevoie de o zi de tranzacționare pentru a crește și a deveni un Bitcoin complet. În ceea ce privește Bitcoin în sine, s-a mișcat doar cu 0,17% în acea zi. Nimeni nu mai vorbește despre BTC. Toți nenorociții de pe rețelele sociale strigă despre aur. Nimeni din grup nu a menționat Bitcoin. Sunt și mai puțini oameni care îi critică — dacă nici măcar nu se mai plâng, înseamnă că au fost cu adevărat uitați. Dar în schimb, am început să fiu atent la un singur lucru: În timp ce toată lumea urmărește aurul, cine cumpără Bitcoin în liniște? Pe 3 august, ETF-urile Bitcoin spot au înregistrat un flux net de 170 de milioane de dolari. Pe 4 august, fluxul net de intrare a fost de 211,5 milioane de dolari. BlackRock IBIT a atras 170 de milioane de dolari într-o singură zi, cu fluxuri nete cumulative de peste 60,7 miliarde de dolari. Totalul pe parcursul a două zile a fost de 380 de milioane de dolari. Instituțiile cumpără. ETF-urile continuă să vină. Dar prețul nu s-a schimbat. Un trader OTC de la Wintermute a făcut o remarcă interesantă: "Cumpărarea de ETF-uri a intrat pe piață, dar nu a împins Bitcoin în sus." ” Ca să traducem — unii acumulează acțiuni, dar nu vor să stimuleze piața. Apoi, să vedem on-chain. Numărul adreselor care dețin cel puțin 1 BTC a atins 909.196, un record record. Deținătorii pe termen lung controlează 79% din oferta circulantă, de asemenea un record istoric. Dobânda deschisă a contractelor futures a crescut semnificativ, CME crescând cu 6,82% într-o singură zi. Fondurile cu efect de levier intră activ pe piață. Pe de o parte, nimeni nu discută despre BTC pe rețelele sociale; pe de altă parte, instituțiile și deținătorii pe termen lung acumulează frenetic acțiuni. Această divergență—ia-ți un moment să o apreciezi. Există acum o narațiune mainstream pe piață: povestea "aurului digital" a eșuat — aurul crește din cauza aversiunii față de risc și a așteptărilor de reduceri ale dobânzii, în timp ce BTC nu urmează pentru că fondurile nu recunosc această logică. Această logică este rezonabilă. Dar problema este— Creșterea aurului a reflectat deja prea mulți factori pozitivi. Date slabe privind ADP, un dolar slab și relaxarea tensiunilor geopolitice — toate aceste așteptări s-au reflectat deja. Mișcarea prețului de la 4000 la 4200 a fost determinată de rezonanța emoțiilor și a capitalului. Iar faptul că BTC "nu a urmărit" poate nu este o tendință de slăbire, ci mai degrabă o modalitate de a construi avânt? CryptoQuant a spus că, pentru ca BTC să obțină o revenire sustenabilă, sunt necesare trei condiții: continuarea intrărilor de ETF-uri, stabilizarea randamentelor din titlul de stat al Trezoreriei SUA și oprirea majorărilor de dobândă de către Rezerva Federală. Intrările de ETF-uri continuă — deja se întâmplă. Randamentele Trezoreriei SUA—sunt în scădere. Rezerva Federală—Piața evaluează doar o singură majorare a dobânzii anul acesta. Trei condiții sunt îndeplinite treptat. În timp ce toată lumea urmărește aurul, poate că e timpul să ne uităm la BTC-ul "uitat". Nu e treaba ta să te grăbești pe nevăzute. 65.000 de dolari e primul obstacol; dacă nu poți să stai stabil, tot vei fluctua. Stând acolo, 68K-70K este următoarea țintă. Nu am putut să stau în picioare, am făcut backtest 62K. Dar ceea ce vreau să spun este: Piața îi răsplătește întotdeauna pe cei care gândesc în mod contrarian. Premisa este—trăiește destul de mult. Achiziții în loturi, depozite de lumină, răbdare. Nu te grăbi să cumperi aur când este cel mai cald și nu renunța la pierderi când BTC este la cel mai frig și ieși. Hai să vorbim în comentarii: Aurul este la 4200, mai poți păstra BTC? $BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元, de ce BTC nu a crescut în paralel?