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我是刺哥，海力士财报出来了，喜忧参半。60.5万亿韩元，同比飙升557%，刷新历史纪录。但低于市场预期的64万亿。营收79万亿同样不及预期。核心原因在于海力士HBM占比高于同行，反而没能充分吃到本轮常规存储芯片的涨价红利。 业绩公布后股价承压，但管理层电话会放了两颗定心丸。第一，没有看到AI投资放缓迹象。第二，HBM4已量产出货，长期供货协议通常锁定5年。股价盘后直接由跌转涨，7月29日早盘韩股海力士回升约4%，三星涨约6%。分歧很明显。此前一日美股AI硬件集体重挫，费城半导体指数跌6.03%，闪迪跌16%，纳指100自高点回落10%进入技术性回调。希捷科技财报后逆势上涨，近线硬盘产能已锁定至2028年。业绩创纪录引发抛售，产能抢购到三年后，同一产业链上同时存在。 对BTC的影响分两层。短期看存储股剧烈波动会传导到加密市场，费城半导体跌6%，BTC作为风险资产高Beta品种大概率会被拖累。65014.2的空单逻辑依然成立，64000到64500的空头清算区没有有效突破之前，反弹就是加仓空的机会。中期看海力士HBM4量产出货和长协锁定5年，AI算力需求的刚性再次被确认。存储板块的分歧是估值担忧和产业景气的分歧，不是需求消失。BTC作为算力经济底层锚定物的叙事只会越来越硬。 操作上65014.2空单继续持有，止损下移到64500。如果价格反弹到64000到64500区间加仓空单，整体止损统一放在64800。下方目标62000破了看61000。海力士财报验证了AI需求的基本盘没崩，短期波动是给有准备的人留的。 刺哥说完了。你细品。#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 $SNDK $BTC $SKHYNIX