#波动雷达：币种异动观察 $DOS hoje esta vela está realmente forte. Subiu diretamente de 0,324 para 0,535, um aumento de 33 pontos, agora recuando para perto de 0,52. Volume de negociação em 24 horas de 127 milhões, o volume não é pequeno. Uma moeda nova a estrear no primeiro dia assim, o sentimento está realmente no ponto. O background desta moeda é bastante interessante. DAPPOS é um sistema operativo AI Web3, o produto principal chama-se xBubble — dás-lhe uma indicação simples e ele gera automaticamente documentos, apresentações, sites, vídeos e outras coisas. Essencialmente é "fazer tarefas Web3 através de chat", baixando muito a barreira de entrada. DOS é o token do seu ecossistema. O financiamento não é fraco. Em março de 2024 completou uma ronda A de 15,3 milhões de dólares, liderada pela Polychain, com uma avaliação de 300 milhões de dólares. Em julho de 2023 houve uma ronda seed de 5 milhões de dólares, com investimentos da Sequoia China, IDG e OKX Ventures. No total, levantaram mais de 20 milhões de dólares, e a lista de acionistas é bastante forte. Por que subiu hoje? A 10 de agosto, o DOS foi listado em vários exchanges ao mesmo tempo — Gate lançou o spot primeiro, Binance Alpha listou, OKX também lançou contratos perpétuos. Bitget e BingX seguiram em simultâneo. Em apenas um dia, foi listado em cinco ou seis plataformas, a liquidez abriu de repente, e o efeito de prémio inicial de uma nova moeda apareceu naturalmente. O contrato da OKX abriu às 20:00 de hoje, cotado em USDT, com alavancagem máxima de 20x. Total de 1 mil milhões de tokens, com 200 milhões em circulação inicial. Na distribuição dos tokens, a equipa e investidores somam 42,5%, todos com período de bloqueio de 12 meses. A pressão de venda a curto prazo não é grande, pelo menos não haverá grandes desbloqueios nos próximos meses. O que é que esta subida representa? A narrativa Web3 AI tem tido bastante calor recentemente, e somado ao facto de ter sido listado em cinco ou seis exchanges num só dia, o prémio de liquidez e o prémio da narrativa juntaram-se, e o mercado ficou assim. De 0,324 para 0,535, um aumento de 65% antes de recuar — este aumento já incorpora de uma vez a "expectativa de listagem" e a "narrativa AI". O que acontecerá a seguir depende se o produto pode realmente ser implementado. Por mais forte que seja a narrativa, tem de se apoiar em utilizadores reais e receitas. Mas pelo menos hoje esta vela foi bastante direta, e o volume acompanhou bem. As minhas ordens de grid ainda estão a correr, $SNDK na SanDisk tem mais de 500 arbitragens diárias, os lucros estão a regressar lentamente. DOS, sendo uma moeda nova, tem grande volatilidade, mas não conheço bem este projeto, vou observar primeiro, sem pressa para agir. Se houver um recuo, posso considerar testar com uma pequena posição. Por agora, deixo o grid a trabalhar sozinho, não há pressa.

#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ $XAU O ouro tem tido uma forte valorização recentemente. Antes dos dados de emprego não agrícola, manteve-se entre 3900 e 4100 durante dois meses, sem conseguir subir nem descer. Quando os dados foram divulgados, com uma redução de 23 mil empregos e uma diminuição das expectativas de subida das taxas de juro, o ouro disparou numa vela positiva, ultrapassando os 4100 e agora ultrapassando os 4400, tendo hoje atingido um máximo de 4421, um aumento de quase 8%. Para ser sincero, a capacidade do ouro de se manter neste nível baseia-se principalmente na flexibilização das expectativas de subida das taxas. Tanto o ADP como os dados não agrícolas foram fracos, levando o mercado a reavaliar a possibilidade de subida das taxas em setembro, com a probabilidade de não subida segundo o CME a subir para 55%. O dólar enfraqueceu, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano caíram, e o ouro naturalmente subiu. Mas tenho algumas dúvidas sobre o nível dos 4400. Subir dos 4100 para os 4400 de uma só vez, quase sem uma correção decente pelo meio, com o RSI já acima de 73, indica que a curto prazo está em zona de sobrecompra. Entrar agora pode não ser vantajoso em termos de risco/recompensa. Acredito que o topo a curto prazo esteja perto dos 4400, e que venha a haver uma correção para cerca dos 4170. Se o ouro recuar para esse nível, dissipando o indicador de sobrecompra e validando a quebra dos 4100, entrarei em posição de compra perto dos 4170. Afinal, a lógica de longo prazo para o ouro não mudou, o risco geopolítico permanece, e o Fed acabará por mudar de direção, é só uma questão de timing. Durante este período, a rede de $SNDK da SanDisk tem estado ativa, com volatilidade suficiente para mais de quinhentas operações de arbitragem diárias. Se o ouro realmente recuar para os 4170, vou transferir parte da minha posição para lá. Não é que não acredite no ouro, mas quero encontrar um melhor ponto de entrada. Não tenho pressa em entrar, vou esperar que ele desça por si próprio.

#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ O CPI será divulgado na quarta-feira à noite (12 de agosto), e o mercado espera que a taxa anual do CPI geral caia de 3,5% para 3,4%, enquanto a taxa anual do CPI núcleo diminua de 2,6% para 2,5%. Agora, a probabilidade de aumento da taxa em setembro já diminuiu bastante. Após o relatório de emprego, o CME FedWatch mostra que a probabilidade de manter a taxa inalterada em setembro subiu para 55,6%, enquanto a probabilidade de aumento caiu para 44,4%. No Polymarket, a aposta é mais inclinada para não haver aumento, com uma probabilidade de 63% para manter a taxa, e no Kalshi é de 65%. Uma semana atrás, a expectativa de aumento no CME ainda era de 67%, mas caiu diretamente após o relatório de emprego. O interessante é que, embora as expectativas do mercado estejam mudando, as opiniões das instituições ainda divergem. O Bank of America insiste que haverá aumento em setembro, argumentando que o Fed dará mais importância aos dados de inflação do que aos dados de emprego. Já o Citi diz que se o CPI enfraquecer pelo segundo mês consecutivo, o aumento em setembro praticamente não acontecerá. O modelo Nowcasting do Federal Reserve de Cleveland mostra que o CPI núcleo de julho deve subir 0,21% em relação ao mês anterior, e 2,52% em relação ao ano anterior, um ligeiro aumento em comparação com o dado estável de junho. O ponto delicado é que 0,21% não é alto, mas é um aumento em relação a 0% de junho. Os hawks dirão que "a inflação está acelerando novamente", enquanto os doves dirão que "ainda está abaixo da média dos últimos 12 meses". Portanto, se os dados de quarta-feira forem inferiores ao esperado, a probabilidade de aumento em setembro pode continuar a cair, e os ativos de risco podem ter um breve alívio. Se os dados superarem as expectativas, a expectativa de aumento pode voltar a subir, e o mercado terá que reavaliar novamente. O meu $SNDK da SanDisk Grid ainda está a correr, caiu para 1197 antes da abertura e depois recuperou. Para mim, o CPI é uma fonte de volatilidade. Dados bons ou maus, desde que o preço oscile dentro do intervalo, a grade pode continuar a capturar ganhos. Amanhã à noite veremos como o mercado reage aos dados. $BTC

#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SNDK A SanDisk está mais forte do que eu esperava, não chegou a 1160, mas saltou em 1191. Agora voltou a 1255, a grelha voltou a funcionar, a perda flutuante reduziu de -30U para -8U. Provavelmente vai oscilar entre 1200-1300, depois esperar pelo dia do investidor a 13 de agosto. Esta faixa é a preferida da grelha, há quem venda no limite superior, quem compre no limite inferior, e no meio pode oscilar livremente. A minha grelha já recuperou, com uma média diária de mais de 500 arbitragens, desde que o preço não saia da faixa, o lucro vai voltar lentamente. O dia do investidor é o primeiro catalisador real após esta correção da SanDisk. O roteiro HBF, o cronograma de comercialização do BiCS10, são as variáveis centrais que vão decidir se a SanDisk pode transformar o repique após sobrevenda numa inversão de tendência. Se o mercado vir um caminho técnico e um cronograma de comercialização suficientemente claros, a lógica de avaliação da SanDisk pode ser reavaliada. Nesta fase, é melhor observar mais e agir menos. Deixe a grelha funcionar sozinha e espere para ver que cartas a SanDisk vai mostrar a 13 de agosto. A próxima semana pode ser o momento em que a SanDisk volte a contar a sua história.

#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 $SNDK a SanDisk já caiu para 1197 antes da abertura, tendo tocado o mínimo de 1191. 1160 é o suporte para esta noite; se conseguir aguentar até o dia 13 de agosto, o dia do investidor, poderá haver uma subida. Olhando para o gráfico de velas, a SanDisk caiu de 1391 e sempre que chega perto dos 1190-1200 há suporte; da última vez, o mínimo foi 1186 e houve um recuo. Se desta vez conseguir manter-se acima dos 1160, será um sinal de estabilização a curto prazo. A análise técnica também apoia esta avaliação. O MACD e as médias móveis começaram a convergir, indicando que o momentum da queda está a enfraquecer e o mercado está à espera de um novo catalisador. O RSI está na casa dos quarenta, não estando nem sobrevendido nem sobrecomprado. Com o potencial positivo do dia do investidor na próxima semana, os vendedores podem não ter tanta força para continuar a pressionar para baixo neste nível. No entanto, o mais importante é o plano para o dia 13 de agosto. O roteiro HBF e o cronograma de comercialização do BiCS10 são as variáveis centrais que vão decidir se a SanDisk consegue transformar o "rebote por sobrevenda" numa "inversão de tendência". Se nesse dia for apresentada uma rota técnica e um caminho de comercialização suficientemente claros, o mercado poderá reavaliar o preço. Se continuar vago, a SanDisk poderá continuar a oscilar perto dos 1200 por algum tempo. A minha ordem em grelha ainda está ativa, o preço já voltou acima dos 1219, e a estratégia deverá estar a funcionar novamente. O preço de liquidação forçada está em 930, ainda com mais de 260 pontos de margem, por isso não há motivo para alarme por agora. Se os 1160 se mantiverem, a grelha poderá continuar a gerar arbitragem.

#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 $SNDK A SanDisk vai realizar o seu dia do investidor a 13 de agosto. O que será abordado neste dia do investidor? De acordo com o plano oficial, a 13 de agosto (quinta-feira) às 9h, horário do leste dos EUA. O conteúdo principal será: roteiro do produto HBF, cronograma de comercialização, tecnologia BiCS10 3D NAND, plano de expansão da capacidade SSD e contratos de fornecimento a longo prazo. O que é HBF? HBF é uma nova tecnologia de armazenamento lançada em conjunto pela SanDisk e SK Hynix, posicionada entre HBM e SSDs tradicionais. HBM é demasiado caro e com pouca capacidade, SSDs são lentos e com largura de banda insuficiente, o HBF situa-se exatamente no meio — usa memória NAND empilhada, com 8 ou 16 camadas, até 512GB por módulo, largura de banda de 0,4 a 3,0TB/s. Utiliza interface UCIe, podendo ligar diretamente a GPU e CPU. Google e Tenstorrent já aderiram ao ecossistema. O objetivo é resolver o problema do "muro de armazenamento" na inferência de IA — os modelos ficam cada vez maiores, e mesmo com GPUs potentes, se os dados não forem alimentados, não adianta. O que é BiCS10? BiCS10 é a décima geração de 3D NAND desenvolvida em conjunto pela SanDisk e Kioxia, com 332 camadas empilhadas, versão QLC, densidade de bits cerca de 59% superior à geração anterior. Amostras serão enviadas no segundo semestre. Usa tecnologia de ligação de wafers CBA, com circuitos lógicos e matrizes de armazenamento otimizados separadamente. Alta densidade, baixo consumo, projetado para lagos de dados de IA e bases de conhecimento RAG. Por que é importante? A SanDisk está atualmente com o preço das ações a 1214, caiu 48% desde o pico de 2354 em junho, com um PER de cerca de 6 vezes. O relatório financeiro de 8,97 mil milhões superou as expectativas, mas a orientação foi reduzida em 250 milhões, o que fez o mercado reagir negativamente. O Citi tem preço-alvo de 2500, analistas em média apontam para 2220. Se no dia do investidor o roteiro do HBF e o cronograma de comercialização forem suficientemente claros, o mercado poderá reavaliar o preço. Afinal, a dupla tecnologia HBF+BiCS10 não é uma atualização pequena. A recente venda de ações pelos executivos é desconfortável, mas a preços elevados, é natural. O essencial é ver se o HBF pode passar de "história tecnológica" para "história de receitas". No dia 13 de agosto, se o roteiro for claro, o mercado poderá atribuir um prémio. Se continuar vago, a SanDisk poderá continuar a oscilar perto dos 1200 por algum tempo.

#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ $SPCX ainda tem várias rodadas de desbloqueio pela frente, a pressão de venda certamente virá em ondas sucessivas. 📅 Linha temporal do desbloqueio Após o primeiro lote de 911,5 milhões de ações desbloqueadas em 6 de agosto, ainda haverá: · 20 de agosto: cerca de 319 milhões de ações · Setembro: estimados cerca de 700 milhões de ações · Outubro: quase 700 milhões de ações Todo o processo de desbloqueio será realizado em nove fases, estendendo-se até 2027. O período de bloqueio prolongado para Musk e alguns acionistas específicos termina apenas em junho do próximo ano. Os vendedores a descoberto ainda não saíram completamente Atualmente, ainda há mais de 250 milhões de ações SPCX vendidas a descoberto, a posição dos vendedores a descoberto permanece. Se, após o desbloqueio, os insiders começarem a vender em massa, os vendedores a descoberto terão mais munição; se a pressão de venda não for tão grande quanto se imagina, os vendedores a descoberto podem continuar a ser forçados a recuar. A disputa entre os dois lados ainda não terminou. Minha opinião O mercado resistiu à onda de desbloqueio de 6 de agosto, o preço das ações não caiu, pelo contrário, subiu. Mas isso não significa que as próximas rodadas também resistirão — cada lote desbloqueado é um novo choque de oferta. 700 milhões de ações em setembro e 700 milhões em outubro, juntos, são mais do que os 911,5 milhões do primeiro lote. As ações continuam a ser liberadas continuamente, este é o verdadeiro teste. Quanto ao SPCX, pode ser considerado barato ou caro, depende do ciclo que você está a considerar. Ainda há várias rodadas de desbloqueio pela frente, não vou apostar pesado nesta posição. Vou observar primeiro, esperar que a estrutura das ações se estabilize. Não tenho pressa para entrar, nem para sair.

#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SNDK A SanDisk executou uma estratégia de grid durante 5 dias e 10 horas, com 2929 arbitragens, uma média diária de 540. O rendimento do grid foi de 33,45U, a perda flutuante reduziu-se de mais de 30 pontos para 25 pontos, com um rendimento total de -20,32U. Fazendo um cálculo simples: rendimento médio diário do grid de 6,17U, com um capital de 80U, o rendimento diário é cerca de 7,7%. Antes eu dizia cerca de 5%, o que foi conservador. O grid está a lucrar, mas a posição base está a perder. Mas enquanto a SanDisk continuar a oscilar, o grid pode continuar a capturar ganhos. A perda flutuante reduziu-se de mais de 30 pontos para 25 pontos, o que indica que a posição base está lentamente a recuperar. Se subir acima de 1300, o rendimento total provavelmente ficará positivo. A vantagem da estratégia de grid está aqui — não é necessário prever a direção, apenas a volatilidade. A SanDisk tem estado a oscilar bastante ultimamente, o que é o ritmo preferido do grid. Não preciso adivinhar se vai subir para 1400, nem me preocupo se vai cair para 1100. Enquanto o preço estiver dentro do intervalo, o grid pode capturar automaticamente. Parou quando caiu abaixo de 1219, e retomou quando subiu. Esta lógica é bastante simples: não prever a direção, capturar toda a volatilidade. Sem ganância, sem pânico, deixar o grid correr lentamente.

#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Saylor voltou a agir. Ontem à noite ele publicou uma imagem com apenas duas palavras na legenda: “Doing ₿usiness.” Quem o conhece bem deve saber que isso basicamente significa: está a preparar-se para comprar. Ele já domina muito bem este padrão de aviso. No dia 2 de agosto, ele tinha acabado de publicar uma mensagem “Bitcoin Drive engaged”, e o mercado estava a especular que a Strategy iria reiniciar as compras de moedas. No entanto, entre 27 de julho e 2 de agosto, a empresa não comprou, pelo contrário, vendeu 1638 BTC. Mas essa venda foi para pagar dividendos de ações preferenciais e recomprar ações com desconto, não para liquidar posições ativamente. Desta vez, o “Doing Business” surge num momento interessante — foi publicado a 9 de agosto, e segundo o ritmo habitual dele, na segunda-feira a Strategy costuma apresentar documentos à SEC para divulgar novas compras. Portanto, a notícia pode sair já amanhã (segunda-feira). As condições agora são diferentes das anteriores. A Strategy tem cerca de 4 mil milhões de dólares em caixa, e os fundos obtidos com a venda anterior ainda não foram totalmente gastos. Atualmente, detém 842.138 BTC, com um custo médio de 75.419 dólares, e uma perda não realizada de cerca de 10,8 mil milhões de dólares. O preço atual está perto dos 65.000, quase 10.000 dólares abaixo do custo médio. A última grande compra foi em junho, com um preço médio de 63.024 dólares por 1587 BTC. Agora, com o preço em 65.000, semelhante ao da última compra, se realmente reiniciarem as compras esta semana, isso indica que ainda consideram este intervalo um bom ponto para aumentar a posição. A reação do mercado foi bastante direta. O $BTC ultrapassou os 65.000 ontem e manteve-se nesse nível após a notícia. A sugestão de Saylor realmente aqueceu o sentimento do mercado, e a atividade das baleias e o otimismo institucional também estão a aumentar em simultâneo. Mas há algo a ter em conta: ele apenas deu uma sugestão, não um anúncio oficial. Se realmente comprou, os documentos da SEC de amanhã irão confirmar; se não comprou, será apenas mais um “teaser”. Mas pelo seu estilo habitual, quando publica algo assim, dificilmente é só conversa fiada.

#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ O relatório financeiro da $SNDK SanDisk realmente não tem nada a criticar, a receita e o lucro superaram as expectativas, a margem bruta foi de 84,6%, e ainda aprovaram uma recompra de 14 mil milhões. Mas o mercado simplesmente não reconhece, o preço das ações caiu de 1390 para perto de 1200, uma queda de mais de dez pontos. Hoje surgiu uma nova notícia: vários executivos da SanDisk venderam ações intensamente recentemente. O CEO levantou 5,7 milhões de dólares, o CTO 9,8 milhões, o diretor 13,4 milhões, o CFO 2,5 milhões. No total, dezenas de milhões de dólares, a realizar lucros em alta. O relatório financeiro já deixou o sentimento do mercado frágil, e a venda dos executivos é como deitar mais lenha na fogueira. Amanhã, na abertura do mercado na Coreia, o setor de armazenamento provavelmente continuará sob pressão, e a SanDisk pode descer ainda mais, o nível de cerca de 1160 que mencionei antes não é impossível. Mas, por outro lado, a venda dos executivos não significa necessariamente que a empresa está mal. O preço das ações estava alto antes do relatório, e aproveitar os bons resultados para garantir parte dos lucros é algo muito normal. O CEO ainda detém uma grande quantidade de ações, esta venda é insignificante em comparação com a sua participação total. Só que o mercado está muito sensível agora, qualquer notícia negativa é amplificada. A minha grade ainda está a funcionar. O preço de liquidação forçada é 930, enquanto o preço não cair abaixo deste nível, não vou mexer. A venda dos executivos é um distúrbio emocional, não um problema fundamental. Enquanto a lógica de longo prazo do armazenamento não mudar, a SanDisk vai voltar. Nesta posição, não há pressa. $OKB $BTC