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1218的SNDK$，你敢抄底吗？ 先看表面：财报超预期，但股价大跌 Q4营收89.7亿，同比暴增372%，EPS 39.25超预期，毛利率飙到85%——放在任何行业都是封神级别的数据。结果呢？盘后直接砸了7-9%，从2354跌到1218附近，近5天再跌12% 第一件事：指引"略软"，但你们忽略了最关键的数字 Q1 FY27指引营收103-108亿，中值105.5亿，低于部分乐观预期的109亿。于是市场解读成增长放缓，先砸为敬 SanDisk已锁定FY27超50%产能、FY28约2/3产能的最低收入，总额940亿美金，外加165亿金融担保，合同中位数长达4年 第二件事：150亿回购火力全开，管理层在告诉你我很便宜 财报同时宣布新增140亿回购授权，剩余总额达155亿美金。按当前1200左右的股价，能回购超过1200万股，占总流通约6-7% 上市公司最了解自己的价值。当一家公司愿意花150亿美金回购自己的股票，只有两种可能：要么管理层疯了，要么股价被严重低估 第三件事：AI存储叙事被低估了，HBF才是真正杀手锏 大部分人只看到NAND涨价周期，没看到最关键的长期逻辑。 SanDisk与SK hynix推进High Bandwidth Flash（HBF）OCP标准，Google参与，专攻AI推理近存计算。BiCS10 1Tb TLC已采样，密度、功耗、性能再上台阶。 AI推理需要闪存靠近计算单元、低延迟、高带宽——这正是HBF解决的事。 8月13日投资者日，大概率会有更多细节释放。这是下一个大催化剂$SNDK #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？