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O preço do petróleo caiu apenas dois dias e já voltou a subir, o acordo de Ormuz ainda não foi assinado — segura a tua mão de comprar BTC por enquanto Nos últimos dias, não sentiste que — O preço do petróleo caiu, a inflação vai baixar, o Federal Reserve vai aliviar, o BTC vai disparar? E depois? No dia 7 de agosto, o Brent subiu 5,04% num dia, de 79 dólares para 83,45 dólares. No dia 8 de agosto, continuou a subir, o WTI fechou a 78,18 dólares, o Brent a 83,55 dólares. O preço do petróleo caiu apenas três dias e subiu de novo durante dois dias. O teu coração que estava a aquecer, já arrefeceu, certo? A história é esta — No dia 4 de agosto, o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse: “Hoje ou amanhã, poderemos alcançar o acordo de Ormuz.” O mercado enlouqueceu. O WTI caiu 5,7% num dia para 75,77 dólares, o Brent caiu 5,3% para 79,36 dólares. As preocupações com a inflação aliviaram instantaneamente, o apetite pelo risco recuperou, o mercado cripto subiu em geral. Os bons dias duraram... menos de 48 horas. No dia 5 de agosto, o acordo não foi assinado. No dia 6 de agosto, o comité do parlamento iraniano analisou uma proposta para restringir a passagem de navios dos EUA e Israel, o Brent subiu mais de 3 dólares para 82,49 dólares. No dia 7 de agosto, os houthis atacaram a Arábia Saudita, o preço do petróleo continuou a disparar. O mercado usou três dias para precificar totalmente a expectativa otimista de “acordo iminente”. Depois percebeu — e o acordo? Qual é a situação agora? Boas notícias: Funcionários iranianos dizem que o quadro geral do acordo está claro. O Irão e Omã chegaram a um consenso sobre as coordenadas geográficas da rota. Os EUA disseram que, uma vez anunciado o acordo, o bloqueio aos portos iranianos será levantado. Más notícias: O presidente iraniano Pezeshkian disse — “O lado iraniano não fez qualquer concessão nas negociações.” Sem concessões. Então diz-me, como é que o acordo vai ser assinado? A proposta do Irão diz: proibir a passagem de navios de países hostis pelo estreito, com multas até 20% do valor da carga para quem violar. Os EUA exigem passagem livre e sem taxas. Um quer fechar, o outro quer abrir. Isto é “quase chegar a um acordo”? O pior é — mesmo que o acordo seja assinado, pode não ser cumprido. Especialistas em navegação já alertaram: as sanções e cláusulas de seguro atuais dos EUA podem impedir que este acordo seja implementado. Simplificando: mesmo que o Irão diga “deixem passar”, as seguradoras podem dizer “não vamos”. Os navios não se atrevem a navegar, o acordo é papel molhado. Entre “restaurar a navegação” e “os navios comerciais se atreverem a passar”, ainda há o medo da indústria. E o que isto significa para o teu BTC? A curto prazo — se o preço do petróleo não estiver estável, o BTC também não estará. Na semana de 3 de agosto, o BTC caiu de 63.600 dólares para 62.800 dólares. Nos dois dias em que o petróleo caiu muito, o BTC quase não subiu. Porquê? Porque o mercado já aprendeu — Já não compra por “expectativas”. Quer ver “resultados concretos”. O acordo não foi assinado, o preço do petróleo pode subir a qualquer momento. Se o preço do petróleo subir, a expectativa de inflação volta. Se a expectativa de inflação volta, o Federal Reserve não se atreve a aliviar. Se o Federal Reserve não aliviar, os ativos de risco não têm hipótese. Esta cadeia de transmissão é assustadoramente curta. Então qual é a minha estratégia de alocação? Primeiro, não persigas o mercado baseado em “expectativas de acordo”. A onda de 4 de agosto foi impulsionada por notícias. Se as notícias não se concretizam, o mercado recua. Se entrares agora, és o comprador final. Segundo, foca-te em duas coisas — assinatura do acordo e passagem real dos navios comerciais. Assinar o acordo é só o primeiro passo. Se os navios comerciais se atrevem a passar e as seguradoras se atrevem a garantir, aí sim é o verdadeiro “sinal de alívio de risco”. Antes disso, o preço do petróleo pode voltar a incluir prémios de risco a qualquer momento. Terceiro, se o preço do petróleo realmente se mantiver na faixa de 75-80 dólares, vou voltar a ser otimista em relação ao BTC. A lógica é simples: preço do petróleo estável → expectativa de inflação arrefece → pressão para subida das taxas pelo Federal Reserve diminui → expectativa de liquidez melhora → valorização dos ativos de risco. Mas este “se” ainda não aconteceu. Nesta ronda, o mercado foi enganado três vezes com o “acordo iminente”. Uma vez em 4 de agosto, outra em 5 de agosto, e outra em 7 de agosto. Sempre dizem “está quase”, mas nunca assinam. Ainda estás à espera do roteiro “queda acentuada do petróleo é bom para o BTC”? O roteiro não está errado, mas o realizador ainda não disse Action. $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？