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O Bitcoin basicamente manteve-se lateralizado perto dos 63.000 dólares esta semana, caindo 2% em uma semana, preso numa faixa estreita entre 62.000 e 63.500. Olhando para trás, é ainda mais doloroso: caiu 44% nos últimos 12 meses, tendo atingido um pico de 120.094 dólares em agosto do ano passado, e o preço atual já está mais da metade abaixo disso. O preço está a ser pressionado pelo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e pela saída líquida de ETFs, com a compra institucional a encolher. Mais notável é que a Strategy, ou seja, a empresa de Saylor, não tem aumentado as posições há cinco semanas consecutivas; o custo médio de entrada deles está perto dos 75.500 dólares, e o preço atual já caiu claramente abaixo dessa linha, indicando que os compradores institucionais mais firmes também estão a manter-se inativos. Os dados on-chain mostram que os detentores a longo prazo não têm libertado as suas posições, parecendo mais uma acumulação do que uma venda em pânico, mas isso não é um sinal de reversão. O meu julgamento é que o suporte em 62.000 é mais crítico do que a resistência em 63.500; se cair abaixo, provavelmente abrirá espaço para uma descida maior. Sem um catalisador, a lateralização para digerir a pressão continua a ser o caminho de menor resistência. $BTC