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Quero transformar este texto numa guia de negociação puramente disciplinar, não é um chamado para comprar nem um tutorial de análise técnica, mas sim algumas regras fundamentais que eu próprio resumi ao longo dos anos no círculo B. A primeira e mais fácil de ser ignorada é sempre separar os indicadores de sentimento dos dados reais on-chain. Na imagem anterior, o sentimento social mostrava otimismo, mas a taxa de Gas do Ethereum era apenas 0,08 Gwei, quase sem atividade on-chain; essa combinação de sentimento à frente da demanda real é muito comum no círculo B. O meu método é que, sempre que houver uma divergência clara entre o sentimento e a atividade on-chain, encaro isso como um sinal de risco e não como um sinal de entrada, porque o sentimento pode ser manipulado por alavancagem e chamadas para comprar, mas a atividade on-chain não pode ser falsificada. A segunda regra é que é fundamental monitorizar o volume em aberto dos contratos perpétuos. Quanto maior a alavancagem no mercado, mais frágil é o movimento; não significa que se deve sempre operar contra a alavancagem alta, mas é importante perceber que se está a negociar num ambiente propenso a liquidações em massa, seja de posições longas ou curtas, e ajustar a posição e o stop loss em conformidade. O meu hábito é que, quando o volume em aberto dos contratos perpétuos aumenta anormalmente, corto a posição para menos da metade do habitual, mesmo que o mercado pareça estar favorável. A terceira regra é sobre a lógica para avaliar a dominância do Bitcoin no mercado. Quando a dominância está alta, entrar com tudo em altcoins é essencialmente apostar numa rotação que ainda não aconteceu. Quando o índice de temporada de altcoins está abaixo de 70, normalmente não faço posições pesadas em altcoins, porque os dados históricos mostram que perseguir altcoins antes da rotação começar é, na maioria das vezes, assumir o risco de ser o comprador da próxima subida do Bitcoin. A quarta e mais contraintuitiva regra é nunca usar a volatilidade implícita das opções para determinar a direção do mercado. A volatilidade apenas indica a amplitude esperada das flutuações, não se pode inferir se o preço vai subir ou descer. A volatilidade das opções do Ethereum é claramente maior que a do Bitcoin, o que só significa que o mercado espera uma faixa de preço mais ampla para o Ethereum, não que seja otimista ou pessimista. Confundir estas duas coisas é a causa direta de muitas liquidações entre iniciantes. A última regra, que é o núcleo que atravessa todas as anteriores, é que nenhum indicador isolado pode ser usado como base única para negociação. Indicadores de sentimento, dados on-chain, posições em derivativos e liquidez macroeconómica devem ser validados cruzadamente; só quando todos apontam para a mesma direção é que o sinal tem credibilidade suficiente. O mercado do círculo B tem um ruído informativo enorme, e o que realmente determina a sobrevivência a longo prazo não é apanhar um pico de valorização, mas sim ter um conjunto de regras que permita fazer menos operações ou mesmo nenhuma quando os sinais são confusos. $BTC