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SPCX这轮空头押注已经是一场豪赌了。 2.193亿股空头，246亿美金的名义价值，比特斯拉的空头头寸还大。 空头的逻辑很清楚——千亿解禁洪水冲垮估值。 多头的逻辑也很清楚——如果财报有惊喜，尤其是AI和Starlink的进展超出预期，空头会被轧得很惨。 大摩在报告里说得很直白：真正左右市场情绪的未必是财务数字，而是管理层对AI、Starlink和Starship未来发展的说法。Cursor收购案预计本季稍晚才完成，Q2财报不会披露具体财务贡献。投资者想听的是Starship开发时间表、AI算力部署速度、Grok和Cursor模型的进展。大摩估算SpaceX估值里企业AI业务占了152块，超过一半。市场可能低估了AI业务的价值，也可能高估了。 财报前SPCX股价已经连续多日下跌，7月31号收在108.37，盘中最低107.01，比IPO发行价135块跌了20%，比历史高点225.64跌了52%。财报后两天就是千亿解禁——如果财报不及预期，解禁后的卖压可能直接把价格打穿100。如果财报超预期，空头可能被迫回补。这次财报不是用来读的，是用来赌方向的。#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即