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3 razões para $ETH hoje 20260731： 1️⃣ $ETH tem mostrado força relativa melhor nos últimos 30 dias Atualmente, $ETH não está simplesmente a seguir o mercado geral, mas claramente superou $BTC no último mês. Dados do mercado Surf até 2026-07-31 14:00 UTC mostram que $ETH subiu de cerca de $1,598 para $1,877 em 30 dias, um aumento de +17,48%; no mesmo período, $BTC subiu +6,69%. Ativos fortes tendem a receber mais capital após correções ou consolidações. Se o mercado continuar a recuperar o apetite pelo risco, $ETH tem maior probabilidade de obter um prémio de resiliência em comparação com $BTC. 2️⃣ Estrutura de oferta de ETF e exchanges favorece suporte No lado do spot, ainda há absorção de força. O $ETHETF teve um fluxo líquido acumulado de cerca de $338,4 milhões em julho de 2026, com 16 dias de fluxo líquido positivo e 5 dias de fluxo líquido negativo no período; no último dia de negociação liquidado, 2026-07-30, o fluxo líquido foi de $12,8 milhões. Em 2026-07-31, os dados do ETF ainda não estavam totalmente liquidados, portanto, um fluxo zero não deve ser interpretado como estagnação real de capital. Ao mesmo tempo, o fluxo líquido nas exchanges on-chain também é positivo: entre 2026-07-01 e 2026-07-30, o fluxo líquido total em todas as exchanges foi cerca de -375.748 ETH, com 20 dias de fluxo líquido negativo e 10 dias de fluxo líquido positivo. Fluxo líquido negativo geralmente significa redução da oferta negociável; se a procura se mantiver, o preço tende a subir. 3️⃣ Contratos não estão sobreaquecidos, estrutura técnica ainda é otimista No lado dos contratos, não há sinais típicos de "excesso de posições longas". A taxa de financiamento do contrato perpétuo Binance ETH/USDT até 2026-07-31 13:43 UTC é de -0,002107% / 8h, anualizada em cerca de -2,31%, com um volume em aberto de aproximadamente $4,377 milhões. Taxa de financiamento negativa indica que o mercado não está a perseguir posições longas de forma unânime; se o spot continuar a manter-se firme, a cobertura das posições curtas pode até impulsionar a subida.