OKX Macro Pulse
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Os dados oficiais dos EUA mostram que o PPI de outubro subiu 0,3% em relação ao mês anterior, abaixo da expectativa do mercado de 0,4%, e uma queda significativa em relação ao aumento de 1,3% em setembro. O PPI núcleo, excluindo alimentos e energia, também subiu 0,3% em relação ao mês anterior, em linha com as expectativas, e uma redução acentuada em relação ao valor anterior de 0,7%. Ambos os indicadores arrefeceram, e o PPI total e núcleo em relação ao mês anterior já recuaram para o mesmo nível, indicando que a pressão inflacionária de setembro não se manteve. Observando a série histórica, o PPI mensal de junho a setembro deste ano foi de -0,3%, 0%, 0,4% e 1,3%, mostrando uma tendência de alta mensal, que foi interrompida pelos dados de outubro. O alívio da pressão dos preços na produção contrasta com o aumento das preocupações com a inflação nas teleconferências de resultados das empresas no mesmo período: segundo a mídia financeira, as teleconferências das empresas do S&P 500 em outubro mencionaram a inflação 820 vezes, um recorde mensal desde fevereiro de 2024, principalmente devido ao aumento dos preços do petróleo que elevou os custos de combustível, fertilizantes e resinas. Os dados de preços no atacado divergem das preocupações com custos ao nível das empresas; a evolução dos preços ao consumidor e a avaliação do Fed sobre o caminho da inflação ainda requerem mais dados para validação.
Os dados de emprego não agrícola dos EUA em outubro superaram amplamente as expectativas. O setor privado adicionou 159.000 empregos, muito acima dos 64.000 esperados pelo mercado, com o valor anterior revisado de 46.000 para cima. O total de empregos não agrícolas aumentou em 165.000, também muito acima dos 65.000 previstos, com o valor anterior revisado de 29.000 para cima. A taxa de desemprego caiu para 4,1%, abaixo dos 4,2% esperados, recuando 0,1 ponto percentual em relação ao valor anterior de 4,2%. O ritmo de crescimento dos salários também se fortaleceu, com o salário médio por hora subindo 3,1% em termos anuais, acima dos 2,9% previstos e acelerando em relação aos 3% anteriores. Este relatório mostra uma melhoria sincronizada em vários indicadores do mercado de trabalho: o número de novos empregos superou amplamente as expectativas e os dados dos dois meses anteriores foram revisados para cima, indicando que a demanda por mão de obra foi subestimada pelos dados anteriores; a taxa de desemprego caiu contra as expectativas, mostrando que o mercado de trabalho não está a arrefecer tão rapidamente como o mercado temia anteriormente. O aumento do ritmo salarial combinado com a recuperação do número de empregos indica que o suporte à renda das famílias permanece sólido, o que fornece uma base para os gastos de consumo. Em termos de política monetária, o fortalecimento sincronizado dos dados de emprego e salários significa que o mercado de trabalho ainda não constitui uma razão urgente para promover um afrouxamento adicional. #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？
