babala又赚钱了
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Afixado
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Probabilidade de aumento de juros em setembro volta a 50/50 $BTC $ETH
Às 20:30 de quarta-feira, horário de Pequim, os EUA divulgarão o CPI de julho.
Atualmente, o mercado espera:
✔ CPI total anual caindo de 3,5% para 3,4%
✔ CPI núcleo anual caindo de 2,6% para 2,5%
✔ Probabilidade de aumento de juros em setembro em cerca de 52%
Os dados de emprego fracos da semana passada já reduziram a probabilidade de aumento em setembro de 67% para 50/50. Agora, o mercado realmente negocia qual lado, inflação ou emprego, merece mais atenção do Fed.
✔ CPI acima do esperado
A probabilidade de aumento em setembro pode aquecer novamente, dólar e rendimentos dos títulos americanos sobem, BTC e ETH continuam sob pressão.
Foco no BTC entre 63000—63500; se perder esse nível, pode testar 62000; para ETH, se cair abaixo de 1850, atenção para possível retração adicional para 1800—1820.
✔ CPI conforme esperado
O mercado dificilmente encerrará imediatamente a precificação 50/50; o mercado provavelmente oscilará para cima e para baixo antes de aguardar dados do PPI, varejo e próximo relatório de emprego.
BTC pode continuar oscilando entre 63000—66000, ETH entre 1850—1950.
✔ CPI abaixo do esperado
Probabilidade de aumento em setembro continua caindo, ativos de risco podem ter uma recuperação.
Mas BTC precisa se firmar acima de 66000, ETH precisa romper 1950 e se manter acima de 2000 para confirmar que não é apenas uma recuperação de curto prazo estimulada pelos dados.
Este CPI pode reescrever a precificação do aumento de juros em setembro, mas não decidirá diretamente se o Fed aumentará ou não os juros.
Antes da reunião de política monetária de setembro, haverá outro relatório de emprego e CPI; a quarta-feira será mais uma primeira rodada de reprecificação, não a resposta final.
✔ Regra de ouro para negociação
Nunca aposte na primeira vela após a divulgação dos dados.
O movimento inicial geralmente varre um lado antes de seguir a direção real. Antes da reprecificação completa, a taxa de sucesso da primeira vela pode ser zero.
Minha avaliação: o CPI determina a direção da volatilidade de curto prazo, os níveis-chave decidem se a tendência continuará. Os dados podem criar sentimento, mas no final, depende se o BTC consegue se firmar acima de 66000 e o ETH romper 1950.
Afixado
$SKHYNIX $SNDK $MU
Antes da abertura hoje da Hynix: continuo pessimista, objetivo final 930
Ontem à noite, o setor de armazenamento não teve uma recuperação uniforme, mas sim uma clara divergência.
✔ SanDisk e Western Digital recuperaram-se após queda excessiva
✔ Micron e Seagate continuam a enfraquecer
✔ ADR da Hynix continua a cair
✔ Pressão de venda continua em DRAM, HBM e semicondutores de IA
O contrato da Hynix caiu continuamente a partir de cerca de 1055, com mínimos e máximos em declínio, a estrutura geral de baixa não mudou.
✔ Preços a observar hoje
1050: minha posição original de venda a descoberto
1045—1055: forte resistência e zona ideal para reforço de posição
1015—1030: zona para observar reforço na primeira recuperação
1000: linha divisória de curto prazo entre alta e baixa
980—970: primeira zona de suporte atual
950: suporte importante durante a queda e zona para observar redução de posição
930: objetivo final de realização de lucros após queda abaixo de 950
1070—1080: se recuperar acima, a lógica da venda a descoberto falha
Meu objetivo final mudou para 930, mas 930 não é garantido incondicionalmente.
O preço precisa primeiro romper efetivamente 980—970 para baixo, depois continuar a romper 950, e se o recuo não conseguir recuperar, o espaço para 930 será realmente aberto.
Se o preço recuar para 1015—1030 formando um topo mais baixo, considerarei reforçar a posição ligeiramente; se voltar para 1045—1055 e for novamente rejeitado, será uma posição ideal para reforço.
Reforçar posição não significa comprar mais à medida que o preço sobe, mas esperar que o preço volte à resistência, confirmar o fracasso da recuperação e então aumentar a posição vendida.
✔ Regras de negociação
Nunca aposte na primeira vela do pregão, porque antes do mercado completar a reprecificação, a taxa de sucesso pode ser zero.
Minha opinião permanece: a Hynix em grande escala ainda está fraca, a recuperação é uma oportunidade para reforçar posições vendidas, primeiro observar suporte em 950, objetivo final de realização de lucros em 930.
Instantâneo tirado a 11/08/2026, às 07:34
Afixado
8.7｜Desafio de contrato de 100U｜2ª retirada de lucro
Início: 31 de julho
Retirada desta vez: 47U
Conta após retirada: 100U
Retirada acumulada: 207U
Lucro líquido acumulado atual: 207U
【Regras do desafio】
✔ Capital inicial fixo de 100U
✔ Sem aporte adicional de capital
✔ Valor e tempo das retiradas não fixos
✔ Cada retirada é registrada separadamente
✔ Lucro final = retiradas acumuladas + saldo da conta - 100U
【Regras pessoais de negociação】
✔ Não buscar alta taxa de vitória, mas sim uma relação risco-retorno razoável
✔ Aceitar erros de julgamento, não provar nada segurando posições
✔ Sair rapidamente em caso de erro, manter posições corretas o máximo possível
✔ Não ser influenciado por ganhos ou perdas de curto prazo, seguir rigorosamente as regras de negociação
✔ Controlar o risco primeiro, depois pensar no lucro
Atualmente focado em $ETH $SKHY $MU
Cada operação confiante será registrada em publicação
Registo apenas de negociações pessoais, não constitui qualquer conselho de investimento.
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
BTC与ETH最近行情：资金回来了，趋势还没有回来$BTC $ETH
Recentemente, BTC e ETH tiveram uma recuperação, mas ainda só pode ser considerada uma correção dentro do intervalo, sem confirmação de uma reversão de grande escala.
✔ Estrutura de preço do BTC
Após atingir 65000—66000, o BTC recuou novamente, atualmente está próximo dos 64000, indicando que a pressão de venda acima ainda é evidente.
63000—63500: primeiro suporte atual
61500—62500: área de reteste após queda
59000—60000: suporte central de grande escala
65000—66000: principal resistência de curto prazo
67000—68000: segundo alvo após rompimento
70000—72000: zona de resistência que decidirá se a tendência de longo prazo pode reverter
Enquanto o BTC se mantiver acima de 63000, o movimento geral permanece dentro da grande faixa de 60000—70000; mas se cair efetivamente abaixo de 63000, é muito provável que teste novamente os 62000, ou até volte próximo dos 60000.
Para uma verdadeira valorização, é necessário firmar-se novamente acima de 66000 e avançar para romper os 70000—72000.
✔ Estrutura de preço do ETH
O ETH foi barrado várias vezes na faixa de 1935—1950, atualmente voltou para perto dos 1870, com força de curto prazo claramente menor que nos dias anteriores.
1850—1870: primeiro suporte atual
1800—1820: área de defesa da estrutura ascendente
1700—1750: reteste profundo após queda abaixo de 1800
1935—1950: principal resistência de curto prazo
2000—2020: resistência na casa dos números redondos e máximas anteriores
2100—2200: área de recuperação da tendência de longo prazo
Se o ETH conseguir se manter acima de 1850 e voltar a subir para 1895, ainda há chance de desafiar novamente 1950 e 2000.
Se cair efetivamente abaixo de 1850, a estrutura de recuperação de curto prazo enfraquece significativamente, e o próximo passo provavelmente será testar 1800—1820. Só com a firmeza acima de 2000 a tendência de grande escala começará a se recuperar.
✔ Por que, apesar do retorno dos fundos ETF, o preço não sobe?
Na semana passada, o ETF spot combinado de BTC e ETH teve um fluxo líquido superior a 1,1 mil milhões de dólares, mas o preço ainda não rompeu as resistências.
Isso indica que o capital realmente voltou, mas as novas compras estão sendo absorvidas pelas vendas acima. Atualmente, os fundos ETF fornecem suporte na parte inferior, mas ainda não criaram um vácuo de oferta que impulsione o preço a romper continuamente.
✔ Eventos-chave a seguir
No dia 12 de agosto será divulgado o CPI dos EUA, e no dia 13 o PPI; se a inflação superar as expectativas, o dólar e os rendimentos dos títulos americanos podem se fortalecer novamente, e BTC e ETH tendem a testar suportes para baixo. Caso a inflação diminua, isso favorece a recuperação dos ativos de risco.
Na madrugada do dia 20 de agosto será divulgado o ata da reunião do Fed, e o mercado reavaliará o caminho das taxas de juros.
Minha avaliação é: o BTC ainda está em uma grande faixa de 60000—70000, enquanto o ETH está na fase de escolha entre 1850—2000.
O BTC precisa manter os 63000 para que o ETH tenha chance de continuar a sequência; se o BTC cair abaixo de 63000, a queda do ETH geralmente será mais acentuada.
Antes dos eventos-chave, não é recomendável apostar em uma direção única; aguarde o preço romper resistências ou cair abaixo dos suportes para confirmar a próxima tendência.
$SKHYNIX $SNDK $MU
Fazer short a Hynix no caminho de preço seguinte
A Hynix abriu a sessão a cair 50 pontos do máximo de 1057 para 1000
Mas hoje a Hynix não impulsionou grandes oscilações na SanDisk e Micron
Antes da abertura da noite, posso fazer um take profit parcial
1050: posição de entrada para short na banda superior
1010—1000: primeiro suporte e nível redondo
1000—985: zona central que decide se a queda continua
950: alvo de take profit estendido após quebra do suporte
O meu take profit está em 950, mas não considero 950 um ponto garantido.
Quando o preço chegar a 1000—985, é provável que haja primeiro um repique. Só se romper efetivamente esta zona e o repique não conseguir recuperar é que o espaço para queda até 950 se abrirá verdadeiramente.
Instantâneo tirado a 10/08/2026, às 12:50
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SKHYNIX
Na segunda-feira, a SK Hynix abriu com uma pressão mista de compra e venda; fiz uma venda a descoberto perto do topo em 1050, com objetivo de lucro em 950
Na segunda-feira, a SK Hynix abriu com queda inicial seguida de recuperação; o contrato primeiro caiu perto de 1000, limpando as ordens de compra de fundo, depois subiu rapidamente para 1045—1050, eliminando os vendedores a descoberto que entraram na abertura.
Em pouco tempo, ocorreu uma pressão mista de compra e venda; este movimento parece mais uma redefinição de preço na abertura e uma limpeza concentrada de alavancagem, e não uma decisão clara do mercado sobre a direção.
✔ Por que ocorre essa pressão mista de compra e venda?
O contrato da SK Hynix é negociado 24 horas, e após a reabertura das ações na Coreia, o contrato precisa alinhar-se rapidamente ao preço à vista.
Antes, a SK Hynix caiu consecutivamente, acumulando muitas ordens de compra perto de 1000, e perto de 1050 havia várias ordens de venda a descoberto para rebote. A liquidez concentrada na abertura foi liberada, o preço primeiro limpou as ordens de compra com stop loss, depois subiu para limpar as ordens de venda a descoberto, resultando em fortes oscilações para cima e para baixo.
✔ Por que escolhi vender a descoberto em 1050?
Não vendi a descoberto perto de 1000, esperei o preço subir para perto de 1050 para entrar.
1050 está próximo de:
✔ Limite superior do canal de alta de curto prazo
✔ Ponto alto do rebote na abertura de segunda-feira
✔ Zona de pressão e posições presas anteriores
✔ Ponto alto de liquidez após a pressão mista de compra e venda
Comparado a vender a descoberto durante uma queda rápida, vender em 1050 tem um ponto claro para invalidar a operação e uma relação risco-retorno mais razoável.
✔ Caminho esperado do preço
1050: ponto de entrada para venda a descoberto
1010—1000: primeiro suporte e nível redondo
1000—985: área crítica para decidir se a queda continua
950: alvo estendido de lucro após romper suporte
1070—1080: se o preço se firmar aqui, a lógica da venda a descoberto falha
Meu objetivo de lucro é 950, mas não considero 950 um ponto garantido.
Quando o preço chegar a 1000—985, é provável que haja um rebote primeiro. Só se romper efetivamente essa faixa e o rebote não conseguir se firmar é que o espaço para queda até 950 se abrirá verdadeiramente.
✔ Regra de ouro do trading
Nunca aposte na primeira vela da abertura.
A primeira vela da abertura serve para redefinir preços e limpar liquidez, podendo reverter completamente em poucos minutos. Sem confirmação estrutural, a primeira vela da abertura tem para mim uma taxa de sucesso próxima de zero.
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $SKHYNIX
Deixe o mercado eliminar compradores e vendedores primeiro, depois espere o preço voltar a um suporte ou resistência clara.
Esta operação não é uma continuação da venda a descoberto porque a SK Hynix caiu muito, mas sim aguardar o rebote tocar o limite superior do canal para vender a descoberto em um cenário de fraqueza em escala maior.
A direção pode estar errada, mas o ponto de entrada, o stop loss e a relação risco-retorno devem estar claros.
Instantâneo tirado a 10/08/2026, às 08:57
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $BTC $ETH
O retorno de fundos do ETF à vista, BTC e ETH entram na fase de validação da passagem de bastão
Este retorno de fundos já não é um impulso de um único dia.
De 3 a 7 de agosto, o ETF à vista de BTC nos EUA teve entradas líquidas por cinco dias consecutivos de negociação, totalizando cerca de 865 milhões de dólares; o ETF à vista de ETH teve uma entrada líquida semanal de cerca de 244 milhões de dólares, com entradas consecutivas nos últimos quatro dias de negociação. A soma do retorno dos dois ultrapassa 1,1 mil milhões de dólares.
O retorno dos fundos do ETF geralmente melhora primeiro não a velocidade de subida, mas a sustentação inferior e a liquidez do mercado.
No entanto, após o BTC receber um grande fluxo de fundos, o preço ainda está pressionado perto dos 65.000—66.000 dólares, o que indica que as ordens de venda superiores continuam a absorver as novas ordens de compra. Atualmente, pode-se confirmar que os fundos já retornaram, mas ainda não se pode confirmar que uma nova rodada de rompimento tenha começado.
O montante absoluto de entrada do ETH é inferior ao do BTC, mas considerando a diferença de capitalização de mercado entre os dois, a intensidade relativa do fluxo de fundos do ETH é na verdade maior. Isto significa que, se o BTC conseguir romper e manter-se acima dos 66.000 dólares, entrando depois numa consolidação em níveis elevados, parte dos fundos poderá continuar a rotacionar para o ETH, impulsionando o ETH a romper os 1.950 dólares e testar os 2.000 dólares.
A seguir, observaremos principalmente três condições:
1. Se os ETFs à vista de BTC e ETH conseguem continuar a manter entradas líquidas
2. Se o BTC consegue manter-se acima dos 66.000 dólares e o ETH consegue romper os 1.950 dólares
3. Se, após a entrada de fundos, o preço e o volume de negociação conseguem fortalecer-se em simultâneo
Se o ETF continuar a entrar fundos, mas o BTC e o ETH não conseguirem romper a resistência, ou até formarem topos mais baixos, deve-se estar atento à pressão de venda superior que ainda é mais forte do que a nova procura. Neste caso, os fundos do ETF estão apenas a sustentar as ordens de venda, o que não significa necessariamente que o mercado continuará a subir.
O meu julgamento é que o BTC é mais como a primeira etapa, enquanto o ETH é a segunda etapa com maior elasticidade. Ambos têm condições para continuar a passar o bastão, mas atualmente ainda estão na fase de "retorno de fundos + validação da resistência", não podendo ainda definir-se que uma nova tendência de alta foi confirmada.
Durante a oscilação do fim de semana, abri uma pequena posição longa em LAB a 0.122 LAB$LAB
No fim de semana, o mercado principal não teve uma tendência clara, então abri uma pequena posição longa em LAB perto de 0.122.
Esta não é uma operação de reversão de tendência, nem uma compra para longo prazo. Estou a negociar o possível repique de uma queda excessiva após o preço regressar a uma zona de suporte de curto prazo.
O LAB caiu quase 90% no último mês e ainda está numa tendência descendente de grande escala. Mas 0.122 está próximo da zona baixa recente entre 0.118 e 0.122, e a minha entrada está perto da borda inferior do intervalo, não é uma compra por impulso, e o ponto de invalidação para baixo é relativamente fácil de identificar.
A lógica desta posição longa baseia-se em três pontos:
Primeiro, existe suporte de curto prazo perto de 0.118—0.122, o que torna mais fácil medir o espaço para queda e para repique.
Segundo, a zona entre 0.129—0.132 é uma resistência clara recente. Se o preço repicar até aqui, já oferece um espaço razoável para realização de lucros.
Terceiro, abri apenas uma pequena posição. Em operações de repique contra a tendência principal, controlar o tamanho da posição é mais importante do que acertar a direção.
No entanto, o ambiente de negociação para esta operação não é ideal.
A liquidez é fraca no fim de semana, e moedas pequenas são mais propensas a picos e falsos rompimentos. Atualmente, a proporção de contas longas em LAB é alta, e a taxa de financiamento está positiva, indicando que ainda há bastante capital a apostar num repique a preços baixos.
Se o preço continuar a cair, essas posições longas concentradas podem acelerar a queda.
Portanto, defini o plano de negociação assim:
0.129—0.132 é a primeira zona para realização parcial de lucros, onde reduzirei a posição em 30%—40%.
0.139—0.145 é a principal zona de realização de lucros; se o preço romper com volume acima de 0.132, observarei o restante da posição aqui.
0.150—0.155 é apenas um alvo estendido, a considerar somente se o preço se mantiver acima de 0.145 com volume.
Quanto ao stop loss, se o corpo da vela de 4 horas cair abaixo de 0.118, considerarei sair da posição; para evitar picos repentinos, o stop rígido pode ser colocado perto de 0.113—0.114.
Com base no preço de entrada de 0.122:
Se cair para 0.114, a perda será cerca de 6,6%.
Se subir para 0.132, o lucro será cerca de 8,2%.
Se subir para 0.145, o lucro será cerca de 18,9%.
Portanto, 0.129—0.132 é mais adequado para reduzir a posição e diminuir o risco, enquanto 0.139—0.145 é o principal alvo desta operação.
Além disso, o calendário de desbloqueio de terceiros indica que poderá haver uma liberação de tokens LAB por volta de 14 de agosto. Se entre 12 e 13 de agosto o preço não conseguir recuperar 0.129—0.132, considerarei reduzir a posição antecipadamente para evitar a incerteza trazida pelo desbloqueio.
O que comprei a 0.122 não é uma reversão do LAB, mas sim uma aposta com stop loss claro num repique do suporte inferior até a borda superior do intervalo.
A entrada é razoável, mas a tendência e a estrutura de capital são medianas, por isso é adequado apenas para testar com pequena posição.
Registo apenas a minha lógica pessoal de negociação, não é uma recomendação de investimento.
Instantâneo tirado a 09/08/2026, às 18:41
OKB subitamente disparou, o que aconteceu? $OKB
Recentemente, o OKB subiu repentinamente da faixa de 85—86 dólares para perto dos 95 dólares, com um aumento de cerca de 5%—6% nas últimas 24 horas, e um crescimento superior a 10% nos últimos 7 dias.
Desta vez, não houve nenhum anúncio de queima massiva de tokens.
Eu inclino-me a pensar que: a notícia do ecossistema X Layer impulsionou o preço, a estrutura de baixa circulação do OKB amplificou a subida, e após ultrapassar os 90 dólares, atraiu também capital de contratos para continuar a subida.
O catalisador mais direto foi a Circle, que a 7 de agosto integrou oficialmente o USDC nativo e o CCTP no X Layer.
Antes, o X Layer usava principalmente a versão cross-chain do USDC, agora pode usar diretamente o USDC nativo emitido pela Circle, resgatável 1:1, e transferir fundos para outras 25 cadeias através do CCTP.
Isto significa para o OKB não "ganhar receitas massivas imediatamente com o lançamento do USDC", mas sim que a liquidez de stablecoins, a liquidação institucional e a infraestrutura DeFi do X Layer se tornam mais completas.
Os dados on-chain recentes também melhoraram:
✔ O TVL do X Layer atingiu cerca de 117 milhões de dólares, com crescimento de 2,7% nas últimas 24 horas
✔ A escala de stablecoins chegou a 2,078 mil milhões de dólares, com crescimento de 2,67% em 7 dias
✔ O volume de negociação DEX nos últimos 7 dias foi cerca de 548 milhões de dólares, com crescimento de 10,76%
✔ Cerca de 1,44 milhões de transações diárias
O OKB é o único ativo Gas do X Layer, e no futuro, para implementar o mercado Exchange OS, será necessário fazer staking de OKB. O que o mercado está a negociar desta vez é a expectativa de que "o X Layer está a passar de contar histórias para uma expansão real".
A segunda razão é a estrutura dos tokens.
O fornecimento total do OKB está fixado em 21 milhões de unidades, com uma capitalização atual de cerca de 2 mil milhões de dólares. O volume de negociação nas últimas 24 horas aumentou cerca de 30%, mas a liquidez geral ainda não é profunda.
Este tipo de token com baixa oferta e negociação relativamente concentrada, quando há uma compra contínua no mercado spot, tem uma elasticidade de preço claramente maior do que BTC ou ETH.
Os contratos também estão a amplificar o movimento.
O open interest do OKB aumentou cerca de 18%—20% nas últimas 24 horas, e após ultrapassar os 90 dólares, houve de facto algumas liquidações de posições curtas.
Mas isto não pode ser definido totalmente como um short squeeze.
Porque, ao mesmo tempo que o preço sobe, o open interest também aumenta, o que indica que além de coberturas de posições curtas, há muitos novos compradores a entrar. Se fosse um short squeeze puro, normalmente veríamos o preço subir e o open interest diminuir.
A boa notícia é que a taxa de financiamento está atualmente entre 0,0025% e 0,01%, ainda sem sinais de excesso de posições longas.
Portanto, o meu julgamento é:
Esta subida tem um catalisador ecológico real e um aumento de capital após ultrapassar os 90 dólares, não é um "pump de moeda de manipulador" sem fundamento.
Mas o USDC nativo acabou de ser lançado, e quanto capital novo realmente trará para o X Layer ainda precisa ser verificado com dados futuros. A velocidade da subida do preço já ultrapassa a velocidade de crescimento dos fundamentos on-chain.
A seguir, o foco está em três níveis:
✔ Manter-se acima dos 95 dólares para ter chance de desafiar os 100 dólares
✔ Não cair abaixo dos 90 dólares no recuo, o que indica que a estrutura de ruptura ainda é válida
✔ Se cair abaixo dos 90 dólares, pode testar novamente a faixa de 85—86 dólares
Esta não é uma subida violenta causada por nova redução de oferta.
É mais como o mercado finalmente começar a precificar novamente o progresso ecológico do X Layer.
Instantâneo tirado a 09/08/2026, às 09:43
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
SPCX subiu para 141 e depois caiu para 135, parecendo mais uma pressão de short squeeze no fim de semana $SPCX
Na noite passada, o SPCX subiu repentinamente de cerca de 135 para 141,8, e muitas pessoas pensaram que havia alguma notícia importante.
Mas eu prefiro acreditar que: foi uma pressão local de short squeeze impulsionada conjuntamente por "sentimento positivo + prêmio de fim de semana + liquidação forçada de posições vendidas", e não o mercado à vista que repentinamente reavaliou o SPCX para 141 dólares.
Primeiro, é importante notar que 141,8 não é o preço à vista da Nasdaq, mas o preço do contrato perpétuo SPCXUSDT.
Na sexta-feira, o preço à vista fechou em 133,11 dólares, com o mercado americano fechado no fim de semana, o contrato perpétuo perdeu a arbitragem com o mercado à vista, e a profundidade do livro de ordens estava fraca. Quando há uma concentração de ordens de compra, o preço pode subir rapidamente.
141,8 representa um prêmio de cerca de 6,5% em relação ao fechamento à vista, e essa diferença dificilmente se mantém por muito tempo.
Claro que essa alta não foi totalmente sem suporte fundamental.
Na sexta-feira, o SPCX à vista já havia subido cerca de 15,8%, com volume de negociação de 242 milhões de ações. A Argus elevou a classificação para "compra" com preço-alvo de 160 dólares; o primeiro lote de desbloqueio também não apresentou a venda concentrada esperada pelo mercado.
Esses fatores impulsionaram o sentimento do mercado para o lado comprador.
Mas o que realmente empurrou o preço de 135 para 141,8 rapidamente parece ter sido a cobertura forçada dos vendedores a descoberto.
Nas últimas 24 horas, houve liquidação de posições vendidas no valor de cerca de 929 mil dólares, quase 6 vezes o valor das liquidações de posições compradas.
Quando o preço ultrapassou 135, os vendedores a descoberto cortaram perdas, foram liquidados forçadamente e os fundos de compra acompanharam, formando um típico short squeeze.
Mais importante, após a alta, o volume em aberto diminuiu cerca de 7%.
Se fosse principalmente entrada de novos compradores, normalmente veríamos o preço e o volume em aberto subirem juntos; agora, o preço subiu rapidamente enquanto o volume em aberto caiu, indicando que muitas ordens de compra vieram da liquidação de posições vendidas, e não de novos fundos abrindo posições compradas.
Isso explica por que, após subir para 141, o preço rapidamente voltou para 135.
A compra gerada pela liquidação forçada dos vendedores a descoberto é pontual.
Quem tinha que cortar perdas cortou, quem tinha que ser liquidado foi liquidado, a demanda mecânica de compra desapareceu; ao mesmo tempo, o preço perto de 141 estava muito acima do fechamento à vista, então os lucros começaram a ser realizados e o prêmio de fim de semana caiu.
Portanto, a queda de 141 para 135 não significa necessariamente que a notícia positiva falhou.
Mais precisamente, após o fim do short squeeze, o preço voltou para perto do ponto de ancoragem do mercado à vista.
O que realmente precisamos observar a seguir é como o mercado à vista vai se posicionar na segunda-feira:
✔ Se o mercado à vista se firmar acima de 135 com volume, significa que o capital real está disposto a sustentar, e haverá chance de desafiar novamente 141—142
✔ Se se mantiver entre 133—135, provavelmente entrará em alta volatilidade e consolidação
✔ Se cair abaixo de 133 ou até perder 130, significa que a alta do fim de semana foi principalmente impulsionada pelo short squeeze dos contratos
141,8 é um preço pressionado pela liquidez do fim de semana, prêmio e liquidação forçada de posições vendidas.
135 é o nível que precisa ser realmente validado pelo capital do mercado à vista.
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#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $SPCX
Após o desbloqueio, SpaceX valorizou: desbloqueio não significa notícia negativa
Muitas pessoas ao verem “911,5 milhões de ações desbloqueadas” automaticamente traduzem para “911,5 milhões de ações a serem vendidas em massa”.
Este passo já está errado.
No dia 6 de agosto, o primeiro lote de 911,5 milhões de ações apenas mudou de “não pode ser vendido” para “pode ser vendido”, não é uma emissão adicional, nem dilui o capital social total.
Atualmente, o capital social total da SpaceX é cerca de 13,182 mil milhões de ações, este lote desbloqueado representa apenas 6,9%. Mesmo que todas entrem em circulação, o volume teórico em circulação aumentaria apenas de 638,9 milhões para 1,55 mil milhões de ações, representando cerca de 11,8% do capital social total.
O que realmente importa é quem pode vender, qual o custo e se o mercado consegue absorver.
A SpaceX não divulgou o custo médio unificado dessas ações desbloqueadas, mas dados públicos podem fornecer algumas referências:
Até o final de março, a empresa ainda tinha 133,8 milhões de opções da classe A, com preço médio de exercício de 27,65 dólares; e 358,2 milhões de opções da classe B, com preço médio de exercício de apenas 8,22 dólares.
O preço da última rodada de transações internas em dezembro de 2025 foi de 421 dólares, que, ajustado para o desdobramento de 5 por 1 em maio deste ano, equivale a 84,2 dólares por ação.
Comparado com o preço atual de 133,11 dólares, muitos funcionários e investidores iniciais ainda têm um lucro flutuante considerável. Reduzir posições, pagar impostos, melhorar o estilo de vida e diversificar riscos são normais, portanto a pressão potencial de venda não é falsa.
Mas “ter lucro” não significa “vender tudo no mesmo dia”.
O documento de revenda dos funcionários submetido em 4 de agosto cobre cerca de 136,95 milhões de ações, o que equivale a cerca de 15% do volume nominal do primeiro desbloqueio, e o registo para venda não significa que a transação já ocorreu.
Por que o preço subiu após o desbloqueio?
Primeiro, o pânico do desbloqueio já foi antecipadamente negociado.
Antes do desbloqueio, o preço das ações da SpaceX caiu quase metade desde o pico de junho; as preocupações com o desbloqueio, avaliação elevada e grandes despesas de capital já foram repetidamente refletidas no preço.
Segundo, a absorção pelo mercado foi melhor do que o esperado.
No dia do desbloqueio, 6 de agosto, subiu 6,1%, no dia seguinte subiu mais 15,9%, fechando a 133,11 dólares, com volume diário de 242 milhões de ações.
Com alto volume de negociação, o preço não caiu, mas subiu, o que indica melhor controle da pressão de venda do que o simples número de ações desbloqueadas.
Terceiro, as posições vendidas estavam excessivamente concentradas.
Até 29 de julho, cerca de 219,3 milhões de ações da SpaceX estavam vendidas a descoberto, o que equivale a 34% do volume circulante original. A esperada venda massiva não ocorreu, e a recompra dos vendedores a descoberto naturalmente ampliou a recuperação.
No entanto, não se pode explicar toda a subida destes dois dias apenas como “o impacto negativo do desbloqueio já ter sido absorvido”.
A receita do segundo trimestre da SpaceX foi de 7,814 mil milhões de dólares, um aumento anual de 92%, e o EBITDA ajustado atingiu 3,538 mil milhões de dólares; a elevação da classificação e a recuperação geral das ações de tecnologia também forneceram catalisadores adicionais.
Ao mesmo tempo, as despesas de capital do segundo trimestre foram de 18,369 mil milhões de dólares, das quais 15,828 mil milhões foram para o negócio de AI. Esta é a verdadeira questão que a avaliação de longo prazo precisa digerir.
Portanto, o meu julgamento é:
O primeiro lote de desbloqueio não se transformou na venda concentrada esperada pelo mercado, indicando que a absorção atual é mais forte do que o esperado, mas a pressão de oferta não terminou completamente.
No dia 20 de agosto, serão liberadas cerca de 319 milhões de ações, e em setembro e outubro continuarão os desbloqueios em lotes. Até 8 de dezembro, as ações teoricamente negociáveis podem chegar a 40% do capital social total.
O foco a seguir é ver se o preço de emissão de 135 dólares consegue manter-se com volume.
Se os desbloqueios continuarem a aumentar e o preço das ações ainda conseguir manter os 135 dólares, isso indicará que as ações de baixo custo estão realmente a ser absorvidas pelo mercado.
O desbloqueio é apenas abrir a porta.
A verdadeira notícia negativa é se as ações de baixo custo realmente forem vendidas em massa e o mercado não conseguir absorver.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $SPCX
Após o desbloqueio, SpaceX valorizou: desbloqueio não significa notícia negativa
Muitas pessoas ao verem “911,5 milhões de ações desbloqueadas” automaticamente traduzem para “911,5 milhões de ações a serem vendidas em massa”.
Este passo já está errado.
No dia 6 de agosto, o primeiro lote de 911,5 milhões de ações apenas mudou de “não pode ser vendido” para “pode ser vendido”, não é uma emissão adicional, nem dilui o capital social total.
Atualmente, o capital social total da SpaceX é cerca de 13,182 mil milhões de ações, este lote desbloqueado representa apenas 6,9%. Mesmo que todas entrem em circulação, o volume teórico em circulação aumentaria apenas de 638,9 milhões para 1,55 mil milhões de ações, representando cerca de 11,8% do capital social total.
O que realmente importa é quem pode vender, qual o custo e se o mercado consegue absorver.
A SpaceX não divulgou o custo médio unificado dessas ações desbloqueadas, mas dados públicos podem fornecer algumas referências:
Até o final de março, a empresa ainda tinha 133,8 milhões de opções da classe A, com preço médio de exercício de 27,65 dólares; e 358,2 milhões de opções da classe B, com preço médio de exercício de apenas 8,22 dólares.
O preço da última rodada de transações internas em dezembro de 2025 foi de 421 dólares, que, ajustado para o desdobramento de 5 por 1 em maio deste ano, equivale a 84,2 dólares por ação.
Comparado com o preço atual de 133,11 dólares, muitos funcionários e investidores iniciais ainda têm um lucro flutuante considerável. Reduzir posições, pagar impostos, melhorar o estilo de vida e diversificar riscos são normais, portanto a pressão potencial de venda não é falsa.
Mas “ter lucro” não significa “vender tudo no mesmo dia”.
O documento de revenda dos funcionários submetido em 4 de agosto cobre cerca de 136,95 milhões de ações, o que equivale a cerca de 15% do volume nominal do primeiro desbloqueio, e o registo para venda não significa que a transação já ocorreu.
Por que o preço subiu após o desbloqueio?
Primeiro, o pânico do desbloqueio já foi antecipadamente negociado.
Antes do desbloqueio, o preço das ações da SpaceX caiu quase metade desde o pico de junho; as preocupações com o desbloqueio, avaliação elevada e grandes despesas de capital já foram repetidamente refletidas no preço.
Segundo, a absorção pelo mercado foi melhor do que o esperado.
No dia do desbloqueio, 6 de agosto, subiu 6,1%, no dia seguinte subiu mais 15,9%, fechando a 133,11 dólares, com volume diário de 242 milhões de ações.
Com alto volume de negociação, o preço não caiu, mas subiu, o que indica melhor controle da pressão de venda do que o simples número de ações desbloqueadas.
Terceiro, as posições vendidas estavam excessivamente concentradas.
Até 29 de julho, cerca de 219,3 milhões de ações da SpaceX estavam vendidas a descoberto, o que equivale a 34% do volume circulante original. A esperada venda massiva não ocorreu, e a recompra dos vendedores a descoberto naturalmente ampliou a recuperação.
No entanto, não se pode explicar toda a subida destes dois dias apenas como “o impacto negativo do desbloqueio já ter sido absorvido”.
A receita do segundo trimestre da SpaceX foi de 7,814 mil milhões de dólares, um aumento anual de 92%, e o EBITDA ajustado atingiu 3,538 mil milhões de dólares; a elevação da classificação e a recuperação geral das ações de tecnologia também forneceram catalisadores adicionais.
Ao mesmo tempo, as despesas de capital do segundo trimestre foram de 18,369 mil milhões de dólares, das quais 15,828 mil milhões foram para o negócio de AI. Esta é a verdadeira questão que a avaliação de longo prazo precisa digerir.
Portanto, o meu julgamento é:
O primeiro lote de desbloqueio não se transformou na venda concentrada esperada pelo mercado, indicando que a absorção atual é mais forte do que o esperado, mas a pressão de oferta não terminou completamente.
No dia 20 de agosto, serão liberadas cerca de 319 milhões de ações, e em setembro e outubro continuarão os desbloqueios em lotes. Até 8 de dezembro, as ações teoricamente negociáveis podem chegar a 40% do capital social total.
O foco a seguir é ver se o preço de emissão de 135 dólares consegue manter-se com volume.
Se os desbloqueios continuarem a aumentar e o preço das ações ainda conseguir manter os 135 dólares, isso indicará que as ações de baixo custo estão realmente a ser absorvidas pelo mercado.
O desbloqueio é apenas abrir a porta.
A verdadeira notícia negativa é se as ações de baixo custo realmente forem vendidas em massa e o mercado não conseguir absorver.
