Aspirin.
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我拥有工程学博士学位，不仅是一个交易员，更是一个数据科学家。在这个充满噪音和情绪的市场里，我只相信数学、对数回归带和历史周期数据。 我的交易哲学很简单：在长周期的博弈中活下来。 Engineering PhD | Data Scientist Trading signals, not emotions. Guided by mathematical modeling, Logarithmic Regression Bands, and historical cycles. Execution: Objective. Rational. Long-cycle focused.
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Em vez de tentar adivinhar o fundo, é melhor fazer uma lista e verificar um por um:
1. No gráfico semanal, aparece uma grande vela vermelha com aumento de volume, seguida de uma recuperação do preço chave.
2. O valor Z do MVRV cai para perto de 0 ou abaixo.
3. O preço aproxima-se ou cai abaixo do preço realizado de 54.000, ou o valor de risco on-chain cai para abaixo de 0,1.
4. A taxa de financiamento torna-se negativa, enquanto o prémio da Coinbase muda de negativo para positivo, indicando que a compra à vista nos EUA voltou.
5. A capitalização total das stablecoins para de cair, e o poder de compra no mercado começa a ser reabastecido.
6. Após 10 de dezembro, o mercado começa a precificar as expectativas de subida das taxas para 2027.
7. O ouro mantém o suporte no ponto mais baixo de outubro. Historicamente, o ouro costuma fazer fundo alguns meses antes dos ativos de risco.
Se três condições forem cumpridas, pode começar a comprar em parcelas; se cinco forem cumpridas, pode acelerar o ritmo. Atualmente, posso confirmar menos de duas.
Aspirin.
"A Última Queda: O Tempo Está Muito Próximo!"
14 de novembro de 2026, Edição 115 Análise cíclica da perspetiva de um cientista de dados Aspirin BTC caiu abaixo de 70.000, está a testar a média móvel de 200 semanas, atualmente entre 66.000 e 68.000. Nas últimas duas semanas, um fenómeno ficou particularmente evidente: sempre que o preço cai para um nível de suporte, alguém aparece a dizer que é o fundo. Já disseram que o fundo estava em 80.000, 75.000, 72.000, 69.000 e 67.000. Ontem assisti a uma transmissão ao vivo, no início todos diziam que o fundo estava em 71.000, mas antes do fim da transmissão, o preço do fundo foi revisto várias vezes para baixo. Nesta edição, não vou dizer onde está o fundo, apenas responder a quatro perguntas: onde estamos no tempo? Por que razão o preço pode não estar aqui? O que é necessário ver para confirmar o fundo? E o que eu próprio planeio fazer. 01 Tempo: já entrámos na janela Vamos primeiro ver quando começou a última queda dos últimos três ciclos. Em 2014, a última queda começou em novembro e terminou em meados de janeiro do ano seguinte. Em 2018, a última queda começou no início de novembro e terminou em meados de dezembro, precisamente antes e depois da reunião de política monetária de dezembro desse ano. Em 2022, a última queda também começou em novembro, com o colapso da FTX, e o fundo foi atingido nesse mês. As três vezes começaram em novembro, após as eleições intercalares. As eleições intercalares deste ano foram a 3 de novembro, o BTC subiu para 81.000 após as eleições e depois caiu até agora. O ritmo temporal é quase o mesmo dos últimos três ciclos. Vamos contar quantos dias durou o mercado em baixa. O ponto mais alto desta ronda foi a 6 de outubro de 2025, hoje é o 404.º dia. Passados três
Afixado
Após as eleições de meio de mandato de 2018, o BTC caiu de 6400 dólares para 3200 em menos de 40 dias, exatamente uma queda pela metade.
O comportamento do mercado acionista dos EUA após as eleições desta semana é quase idêntico ao daquele ano: no segundo dia após as eleições, houve uma forte alta, seguida por uma queda de 5,5% no Nasdaq em um único dia, a maior queda diária em 18 meses. O BTC caiu de 81 mil para 76 mil.
No último artigo que escrevi, o roteiro era: após as eleições, subir para perto de 80 mil, depois recuar após o esgotamento das notícias positivas. Essa etapa já foi concluída.
Mas alguns acontecimentos desta semana me fizeram ajustar a minha previsão para um nível mais baixo:
O rali não conseguiu alcançar a média móvel de 50 dias e foi rejeitado;
O ETH já quebrou o suporte anterior antes;
O Federal Reserve, após a queda acentuada do mercado acionista, ainda tem cerca de 75% de probabilidade de aumentar as taxas em dezembro;
E há uma experiência histórica após aumentos de taxas: em dois casos, o BTC caiu para um preço 20% inferior ao do dia do aumento.
Portanto, no artigo longo, fiz algumas coisas:
Convertemos o ritmo temporal de 2018 para este ano;
Reavaliei as probabilidades de quatro cenários;
Expliquei claramente por que "40 mil dólares" é um valor para testar posições, mas não um ponto de compra para esperar.
A conclusão está aqui: a janela temporal para a última queda não mudou, ainda é de meados de novembro a meados de dezembro, mas o preço foi ajustado para baixo, entre 60 mil e 73 mil deve ser preparado.
O fechamento semanal às 8h da manhã da próxima segunda-feira, se 75,9 mil será mantido, é o primeiro teste.
A análise completa está no artigo longo citado, vale a pena compartilhar
Aspirin.
"Atualização do roteiro da última queda após o repique das eleições de meio de mandato"
6 de novembro de 2026, 114ª edição Análise cíclica da perspectiva do cientista de dados Aspirin Na edição anterior, eu apostei num roteiro, cuja segunda etapa dizia o seguinte: após a divulgação dos resultados eleitorais, o BTC dispararia para entre 79.500 e 80.600, seguido por uma queda após o esgotamento do otimismo. O que realmente aconteceu esta semana foi: na noite da eleição, o pico atingiu cerca de 81.000, um pouco acima do previsto; na quinta-feira, o mercado acionário dos EUA caiu 5,5% numa só noite, e o BTC voltou para 76.000. A segunda etapa do roteiro foi concluída. Preciso admitir que, na quarta-feira, quando o preço do petróleo caiu abaixo de 100 e o Dow Jones subiu fortemente, cheguei a aumentar a probabilidade de uma "forte valorização direta". Mas no dia seguinte, o mercado acionário dos EUA deu a resposta. Isso também me lembrou que uma notícia de um dia não justifica mudar uma avaliação feita para uma semana. Nesta edição, juntamos as mudanças antes e depois da eleição, o modelo de 2018, algumas novas experiências históricas e dados on-chain para atualizar o roteiro das próximas cinco semanas. 01 O que exatamente aconteceu nestes três dias? 3 de novembro foi o dia das eleições de meio de mandato. Segundo várias mídias, o Partido Republicano sofreu uma derrota, e o Partido Democrata conquistou ambas as casas do Congresso. Em 4 de novembro, o mercado inicialmente reagiu como uma "boa notícia". A razão é simples: a troca no Congresso significa mais restrições ao poder executivo, reduzindo a possibilidade de escalada da guerra no Irã. O Brent caiu de um pico de 116 dólares em 23 de outubro para abaixo de 100 dólares, chegando a cerca de 94 dólares durante o pregão; o mercado acionário dos EUA subiu fortemente; o BTC liquidou cerca de 378 milhões de dólares em posições vendidas em uma hora, e o ETF spot também encerrou uma sequência de três
Afixado
"Cronograma do roteiro de baixa"
26 de outubro 08:00: A segunda vela semanal fecha abaixo de 83.000, confirmação de falso rompimento
Nos dias seguintes: Reteste da zona de suporte do mercado em alta (um pouco acima de 70.000 até 75.000), varrendo o fundo de 15 de setembro antes de uma recuperação
29 de outubro 02:00: Reunião do Fed, se não houver aumento de juros e o PCE do dia estiver quente, as taxas de longo prazo podem subir, o título do Tesouro de 10 anos volta para perto de 5,3%
3 de novembro: Eleições de meio termo nos EUA
Meados de novembro: Queda no mercado acionário leva o BTC a testar níveis mais baixos, as taxas de longo prazo atingem o pico, formando o ponto mais baixo do quarto trimestre
Há também uma referência temporal: os pontos altos locais de julho, agosto, setembro e outubro ocorreram todos por volta do dia 21, exceto agosto que se estendeu até 3 de setembro. Com base nisso, o pico desta rodada está entre 21 de outubro e 3 de novembro. Mas são apenas quatro amostras, para referência.
A única condição para invalidar todo o roteiro é: a vela semanal de 26 de outubro fechar novamente acima de 83.000.
"A Última Queda: O Tempo Está Muito Próximo!"
14 de novembro de 2026, Edição 115 Perspetiva de Cientista de Dados Aspirin sobre Análise Cíclica BTC caiu abaixo de 70.000, está a testar a média móvel de 200 semanas, atualmente entre 66.000 e 68.000. Nas últimas duas semanas, um fenómeno ficou particularmente evidente: sempre que o preço cai a um nível de suporte, alguém surge a dizer que é o fundo. Já disseram que o fundo estava em 80.000, 75.000, 72.000, 69.000 e 67.000. Ontem assisti a uma transmissão ao vivo, no início todos diziam que o fundo estava em 71.000, mas antes da transmissão acabar, o preço apontado como fundo já tinha sido revisto várias vezes para baixo. Nesta edição não vou dizer onde está o fundo, apenas responder a quatro perguntas: onde estamos no tempo? Por que razão o preço pode não estar aqui? O que é necessário ver para confirmar o fundo? E o que eu próprio planeio fazer. 01 Tempo: já entrámos na janela Vamos primeiro ver quando começou a última queda dos últimos três ciclos. Em 2014, a última queda começou em novembro e terminou em meados de janeiro do ano seguinte. Em 2018, a última queda começou no início de novembro e terminou em meados de dezembro, precisamente antes e depois da reunião de política monetária de dezembro daquele ano. Em 2022, a última queda também começou em novembro, com o colapso da FTX, e o fundo foi atingido nesse mês. As três vezes começaram em novembro, após as eleições intercalares. As eleições intercalares deste ano foram a 3 de novembro, o BTC subiu para 81.000 após as eleições e depois caiu continuamente até agora. O ritmo temporal é quase idêntico ao dos três ciclos anteriores. Vamos contar quantos dias o mercado bear já dura. O ponto mais alto desta ronda foi a 6 de outubro de 2025, hoje é o 404.º dia. Passados três
No dia em que Huang Renxun renunciou, a Nvidia primeiro caiu e depois recuperou: durante o pregão chegou a cair 14%, atingindo o mínimo de 148,8, mas fechou com uma queda de apenas 4,3%, em 166,19. Meia hora após a abertura, os investidores de retalho compraram líquido 110 milhões de dólares, um recorde.
Parece que o mercado distingue claramente: os assuntos pessoais do Sr. Huang são pessoais, as encomendas da Nvidia são encomendas. O CUDA não deixa de funcionar por causa da saída de alguém, e a capacidade da TSMC também não vai embora com ele.
Mas não se apresse a celebrar. As notícias escandalosas são apenas um aperitivo, o prato principal ainda está por vir: conformidade de exportação, segurança da informação, investigação do conselho de administração, testemunho no Congresso, investigação antitruste do Departamento de Justiça. Após as eleições, o Congresso mudou de mãos, e a "temporada de regulação" da AI pode estar apenas a começar. Quem viveu a regulação das ações tecnológicas em 2018 ainda deve lembrar-se.
Portanto, a lógica de avaliação da Nvidia precisa de ser ajustada: antes havia um "prémio de fundador", agora é preciso descontar um pouco de "desconto de governação". O casaco de pele ainda está lá, mas quem o veste mudou.
Na próxima semana, com a listagem da Anthropic e o relatório financeiro da Nvidia, pode-se dizer que o BTC é basicamente a sombra do Nasdaq agora.
A minha previsão de posição: a Nvidia conseguirá fechar acima de 179 dólares a 13 de novembro? Eu escolho "não".
Fechou ontem a 166,19, hoje teria de subir mais de 7,7% para alcançar isso. Antes da abertura subiu apenas 0,7%, 170 é o primeiro obstáculo; na véspera do relatório financeiro, sem CEO oficial definido, as instituições não têm razão para avançar agora. Dou uma probabilidade de 10% para "sim", e isso já é ser generoso.
Isto não constitui aconselhamento de investimento.
Na noite em que o CPI foi divulgado, o ouro e o BTC sofreram juntos. O ouro caiu 1,7%, o BTC chegou a 72.744.
Mas quanto mais olho, mais sinto que a história por trás destes dois ativos está a divergir.
Revisei três períodos históricos:
Em 2008, o ouro atingiu o fundo em outubro, o mercado acionista americano só o fez cinco meses depois;
Em 2018, o ouro atingiu o fundo em agosto, o BTC quatro meses depois;
Em 2022, o ouro atingiu o fundo em setembro, o BTC dois meses depois.
Nas três vezes, o ouro foi o primeiro a mexer. A razão não é complexa: o ouro negocia a expectativa de "o aumento das taxas estar a acabar", enquanto os ativos de risco esperam que a liquidez realmente se torne mais frouxa.
Agora, olhando para o presente. A linha mensal do ouro em outubro quebrou o suporte da tendência de alta, mas em novembro recuperou, quase idêntico ao que aconteceu em 2008. Se realmente já bateu no fundo, o ponto mais baixo do BTC provavelmente estará entre dezembro e fevereiro do próximo ano, mais tarde do que muitos pensam.
No texto longo, também fiz uma avaliação um pouco contraintuitiva: se o BTC cair abaixo do ponto mais baixo de julho nos próximos dois meses, 2027 pode ser melhor. A razão é que os indicadores on-chain serão completamente limpos, tornando o fundo mais sólido.
Portanto, a minha resposta é simples:
O ouro toma a iniciativa, mas com uma posição reduzida para metade do planeado, esperando que se mantenha acima dos 4.000 dólares para comprar;
O BTC será comprado em várias fases conforme planeado, estendendo o ritmo até meados de janeiro do próximo ano, evitando alavancagem alta.
O período mais difícil pode ser nos próximos dois meses.
A análise completa está no texto longo citado, sintam-se à vontade para discutir.
Aspirin.
"O ouro já tocou fundo, quanto tempo ainda o BTC vai esperar?"
11 de novembro de 2026, Edição 114 Análise cíclica da perspectiva do cientista de dados Aspirin Na noite de 10 de novembro, o CPI dos EUA de outubro foi divulgado, mais quente do que o esperado: aumento mensal geral de 0,4%, previsão de 0,3%; aumento mensal do núcleo de 0,3%, previsão de 0,2%. O membro do Fed, Waller, já havia dito que com o núcleo em torno de 0,3%, em dezembro deveria considerar um aumento de 50 pontos base. Assim que os dados foram divulgados, dois ativos com desempenhos completamente diferentes este ano sofreram um golpe ao mesmo tempo. O ouro caiu 1,7%, voltando para perto dos 4.050 dólares; o BTC caiu de 75.000 para 72.744, para depois recuperar para 74.700 no mesmo dia. Apesar da queda no mesmo dia, acredito que as histórias por trás deles estão a divergir. Nesta edição, juntamos os materiais sobre ouro e BTC das últimas duas semanas para esclarecer uma coisa: por que o ouro provavelmente já tocou fundo, enquanto o BTC ainda não terminou a sua última fase. 01 Ouro: apenas uma correção profunda, o mercado em alta continuará Primeiro, vejamos a amplitude da retração. O ouro já recuou cerca de 30% desde o pico. Este número não é absurdo na história: em 2006 a retração foi cerca de 25%, em 2008 cerca de 34%, em 2022 cerca de 22%, e depois disso todos voltaram a atingir novos máximos. Agora, vejamos o sinal técnico mais crucial. Para o ouro, a zona de suporte do mercado em alta deve ser observada no gráfico mensal, ou seja, a média móvel de 20 meses e a média móvel exponencial de 21 meses. A linha mensal de outubro fechou abaixo da zona de suporte, mas em novembro voltou a subir acima. Esta formação é quase idêntica a outubro de 2008: naquele ano também
"O ouro já tocou fundo, quanto tempo ainda o BTC vai esperar?"
11 de novembro de 2026, Edição 114 Análise cíclica da perspectiva do cientista de dados Aspirin Na noite de 10 de novembro, o CPI dos EUA de outubro foi divulgado, mais quente do que o esperado: aumento mensal geral de 0,4%, previsão de 0,3%; aumento mensal do núcleo de 0,3%, previsão de 0,2%. O membro do Fed, Waller, já havia dito que com o núcleo em cerca de 0,3%, em dezembro deveria considerar um aumento de 50 pontos base. Assim que os dados foram divulgados, dois ativos com desempenhos completamente diferentes este ano sofreram um golpe simultâneo. O ouro caiu 1,7%, voltando para perto dos 4.050 dólares; o BTC caiu de 75.000 para 72.744, e depois recuperou para 74.700 no mesmo dia. Apesar da queda no mesmo dia, acredito que as histórias por trás deles estão divergindo. Nesta edição, juntamos os materiais sobre ouro e BTC das últimas duas semanas para esclarecer uma coisa: por que o ouro provavelmente já tocou fundo, enquanto o BTC ainda não terminou sua última fase. 01 Ouro: apenas uma correção profunda, o mercado em alta continuará Primeiro, vejamos a amplitude da retração. O ouro já recuou cerca de 30% desde o pico. Esse número não é absurdo na história: a retração de 2006 foi cerca de 25%, em 2008 cerca de 34%, em 2022 cerca de 22%, e depois disso todos atingiram novos máximos. Agora, vejamos o sinal técnico mais crucial. Para o ouro, a zona de suporte do mercado em alta deve ser observada no gráfico mensal, ou seja, a média móvel de 20 meses e a média móvel exponencial de 21 meses. A linha mensal de outubro fechou abaixo da zona de suporte, mas em novembro voltou a subir. Essa formação é quase idêntica a outubro de 2008: naquela época também
"Atualização do roteiro da última queda após o repique das eleições de meio de mandato"
6 de novembro de 2026, 114ª edição Análise cíclica da perspectiva do cientista de dados Aspirin Na edição anterior, eu apostei num roteiro, cuja segunda etapa dizia o seguinte: após a divulgação dos resultados eleitorais, o BTC dispararia para entre 79.500 e 80.600, seguido por uma queda após o esgotamento do otimismo. O que realmente aconteceu esta semana foi: na noite da eleição, o pico atingiu cerca de 81.000, um pouco acima do previsto; na quinta-feira, o mercado acionário dos EUA caiu 5,5% numa só noite, e o BTC voltou para 76.000. A segunda etapa do roteiro foi concluída. Preciso admitir que, na quarta-feira, quando o preço do petróleo caiu abaixo de 100 e o Dow Jones subiu fortemente, cheguei a aumentar a probabilidade de uma "forte valorização direta". Mas no dia seguinte, o mercado acionário dos EUA deu a resposta. Isso também me lembrou que uma notícia de um dia não justifica mudar uma avaliação feita para uma semana. Nesta edição, juntamos as mudanças antes e depois da eleição, o modelo de 2018, algumas novas experiências históricas e dados on-chain para atualizar o roteiro das próximas cinco semanas. 01 O que exatamente aconteceu nestes três dias? 3 de novembro foi o dia das eleições de meio de mandato. Segundo várias mídias, o Partido Republicano sofreu uma derrota, e o Partido Democrata conquistou ambas as casas do Congresso. Em 4 de novembro, o mercado inicialmente reagiu como uma "boa notícia". A razão é simples: a troca no Congresso significa mais restrições ao poder executivo, reduzindo a possibilidade de escalada da guerra no Irã. O Brent caiu de um pico de 116 dólares em 23 de outubro para abaixo de 100 dólares, chegando a cerca de 94 dólares durante o pregão; o mercado acionário dos EUA subiu fortemente; o BTC liquidou cerca de 378 milhões de dólares em posições vendidas em uma hora, e o ETF spot também encerrou uma sequência de três
A Binance foi roubada em 6,3 mil milhões de dólares, com liquidações de 1,5 mil milhões numa só noite, mas o BTC só caiu até 76.642.
Exatamente no nível da média móvel de 21 semanas, faltando apenas 30 dólares.
Para ser honesto, fiquei bastante surpreendido ao ver esta vela. Uma notícia negativa deste calibre não conseguiu romper para baixo, o que indica que há compradores a entrar. Mas também não acho que o fundo tenha sido atingido, o volume ainda não apareceu, nem o pânico.
Por isso, revi todo o ciclo, dados on-chain, médias móveis e macroeconomia das últimas duas semanas e escrevi um artigo longo.
O que mais me chamou a atenção foi uma coincidência: três métodos completamente diferentes apontam para o mesmo intervalo, entre 70.000 e 74.000. Depois de tanto tempo a analisar ciclos, isto é raro.
O meu palpite é que primeiro vai haver suporte e depois queda. Muito provavelmente vai aguentar até às eleições, podendo até subir para perto dos 80.000, mas a última queda pode ainda não ter terminado. O período que estou a observar com mais atenção é de 16 a 21 de novembro, a semana em que a Anthropic vai ser listada.
Claro que posso estar errado. Por isso, no artigo explico como reagir a cada cenário e em que situações admitir um erro.
O primeiro ponto de verificação é o fecho semanal às 8h da próxima segunda-feira; é crucial ver se os 75.900 se mantêm.
Quem estiver interessado pode ler o artigo citado, e está convidado a debater.
Isto não constitui aconselhamento de investimento.
Aspirin.
"Defender primeiro, depois cair: o tempo e o preço da última queda deste ciclo"
30 de outubro de 2026, Edição 112, Aspirin, Análise de Ciclo da Perspectiva de Cientista de Dados
Na noite de quarta-feira, surgiu a notícia do roubo na Binance, envolvendo cerca de 6,3 mil milhões de dólares, com cerca de 3 mil milhões congelados, todas as operações de depósito e levantamento suspensas, e mais de 1,5 mil milhões de dólares em liquidações em toda a rede durante a noite. Pela experiência anterior, um choque negativo deste nível seria suficiente para provocar uma longa vela vermelha. No entanto, o preço mínimo do Bitcoin foi apenas 76.642, exatamente no nível da média móvel de 21 semanas em 76.612, quase sem diferença.
Este evento em si é um dado. Indica que a venda atual ainda não é de pânico, pois há compradores a absorver no fundo do mercado. Mas não significa que o fundo já tenha sido formado, porque o verdadeiro ponto baixo do ciclo geralmente vem acompanhado de uma liberação concentrada de volume, o que não aconteceu desta vez.
Nesta edição, reúno todas as pistas das últimas duas semanas: tempo do ciclo, custo on-chain, estrutura das médias móveis, ritmo macro, e finalmente apresento o caminho que considero com maior probabilidade, bem como a estratégia correspondente.
01 Em que posição do ciclo estamos
O pico desta rodada foi em 6 de outubro de 2025, a 126.000, e em julho deste ano houve um fundo de 57.700. Contando a partir do fundo do mercado de novembro de 2022, hoje é o 1439º dia. Os dois ciclos anteriores tiveram seus fundos nos dias 1432 e 1436, respectivamente, então, em termos de tempo, a janela para o fundo já está aberta.
Outra regra temporal vem do ano das eleições de meio termo. Historicamente, os fundos do quarto trimestre em anos de eleições de meio termo geralmente ocorrem após as eleições. As eleições deste ano são em 3 de novembro, o que significa que a janela provavelmente cairá em meados de novembro
"Defender primeiro, depois cair: o tempo e o preço da última queda deste ciclo"
30 de outubro de 2026, Edição 112, Aspirin, Análise de Ciclo da Perspectiva de Cientista de Dados
Na noite de quarta-feira, surgiu a notícia do roubo na Binance, envolvendo cerca de 6,3 mil milhões de dólares, com cerca de 3 mil milhões congelados, todas as operações de depósito e levantamento suspensas, e mais de 1,5 mil milhões de dólares em liquidações em toda a rede durante a noite. Pela experiência anterior, um choque negativo deste nível seria suficiente para provocar uma longa vela vermelha. No entanto, o preço mínimo do Bitcoin foi apenas 76.642, exatamente no nível da média móvel de 21 semanas em 76.612, quase sem diferença.
Este evento em si é um dado. Indica que a venda atual ainda não é de pânico, pois há compradores a absorver no fundo do mercado. Mas não significa que o fundo já tenha sido formado, porque o verdadeiro ponto baixo do ciclo geralmente vem acompanhado de uma liberação concentrada de volume, o que não aconteceu desta vez.
Nesta edição, reúno todas as pistas das últimas duas semanas: tempo do ciclo, custo on-chain, estrutura das médias móveis, ritmo macro, e finalmente apresento o caminho que considero com maior probabilidade, bem como a estratégia correspondente.
01 Em que posição do ciclo estamos
O pico desta rodada foi em 6 de outubro de 2025, a 126.000, e em julho deste ano houve um fundo de 57.700. Contando a partir do fundo do mercado de novembro de 2022, hoje é o 1439º dia. Os dois ciclos anteriores tiveram seus fundos nos dias 1432 e 1436, respectivamente, então, em termos de tempo, a janela para o fundo já está aberta.
Outra regra temporal vem do ano das eleições de meio termo. Historicamente, os fundos do quarto trimestre em anos de eleições de meio termo geralmente ocorrem após as eleições. As eleições deste ano são em 3 de novembro, o que significa que a janela provavelmente cairá em meados de novembro
O PCE foi divulgado, o resultado foi morno, o ouro, a prata e o dólar praticamente não se moveram. Mas, ao analisar detalhadamente esses dados, há muita informação.
O PCE núcleo de setembro subiu 3,1% em termos anuais, ligeiramente acima dos 3,0% do mês anterior, e 0,3% em termos mensais, ambos dentro do esperado. A inflação não está fora de controlo, mas também não mostra sinais de recuo; o motivo para o aumento das taxas em dezembro permanece.
Ao mesmo tempo, o PIB anualizado do terceiro trimestre cresceu 3,4%, mais forte do que os 3,2% previstos e superior aos 2,2% do trimestre anterior. Com uma economia tão forte, o Federal Reserve não tem razão para relaxar rapidamente. O único ponto mais dovish é o índice de preços do PIB, que está em apenas 2,3%, muito abaixo dos 3,2% esperados.
A minha interpretação é que os dados de hoje não favorecem nenhuma direção específica. Uma economia forte e uma inflação núcleo que não diminui apoiam o aumento das taxas em dezembro e podem impulsionar os títulos do Tesouro a 10 anos para cima, o que favorece o cenário de baixa. Mas com um PIB tão forte, é difícil que surja um pânico de recessão ou uma queda acentuada no mercado acionista a curto prazo. Além disso, o WTI já recuou para perto dos 101 dólares, e o preço do petróleo não avançou para os 120 dólares, pelo que o cenário de baixa pode perder força.
Portanto, a decisão fica para o mercado. Vou observar três coisas. Primeiro, o candle semanal das 8h do dia 2 de novembro: se o BTC fechar abaixo de 83.000, o caminho principal continua; se subir acima, haverá uma mudança de direção. Segundo, se os títulos do Tesouro a 10 anos vão subir para 5,3% devido à força da economia. Terceiro, se a recente recuperação antes das eleições vai encontrar resistência na faixa dos 80.000 a 82.000 do BTC.
Quando o mercado não dá respostas, a melhor ação é esperar.
