Publicar

O mercado acionista americano de IA despedaça a narrativa da blockchain: armazenamento lidera a captação de fundos, em setembro OpenAI e Anthropic completarão a extração máxima Em 2026, o capital de risco global está a assistir a uma migração unidirecional: o dinheiro quente, fundos institucionais e liquidez especulativa que antes enchiam as áreas de blockchain e Web3 estão a fluir em massa para a cadeia industrial de inteligência artificial no mercado acionista americano. A primeira batalha pela captação de fundos foi iniciada pelo setor de armazenamento de IA, e em setembro, com as janelas de IPO da OpenAI e Anthropic, duas grandes empresas de modelos de grande escala, ocorrerá uma captação de capital ainda maior, drenando continuamente o sangue do mercado de blockchain e reescrevendo completamente o padrão de alocação de capital entre estas duas grandes áreas tecnológicas. 1. O setor de armazenamento toma a dianteira: armazenamento físico de computação, esmagando a narrativa do armazenamento distribuído em blockchain O ponto de partida para esta redistribuição de fundos foi o mercado épico do setor de armazenamento de IA no primeiro semestre, que destruiu diretamente a lógica de avaliação do setor de armazenamento em blockchain. O treino e inferência de grandes modelos de IA geram uma necessidade rígida e quantificável de memória HBM de alta largura de banda e armazenamento empresarial de grande capacidade. Empresas americanas de armazenamento como Micron, Western Digital, SK Hynix e SanDisk registaram valorizações que duplicaram. No final de julho, o setor de armazenamento teve um aumento coletivo num único dia, com a SanDisk a subir mais de 21% num dia, e a SK Hynix a ultrapassar um valor de mercado de 1,35 triliões de dólares, superando o valor total de mercado do Bitcoin, tornando-se o ativo físico preferido dos fundos institucionais. Dados da IDC mostram que fornecedores globais de cloud e empresas de IA garantiram contratos de compra de armazenamento de longo prazo, com a Micron a deter contratos de fornecimento a longo prazo no valor de 22 mil milhões de dólares, com pedidos visíveis, fluxo de caixa estável e capacidade de hardware físico, construindo uma narrativa fundamental completa e verificável. Em contraste, o setor de armazenamento distribuído em blockchain, com projetos como Filecoin e Arweave, enfrenta dificuldades de implementação a longo prazo. O armazenamento on-chain depende da inflação dos tokens para subsidiar os mineiros, a procura real por armazenamento pago é escassa, e o modelo de receita depende fortemente da especulação com tokens; sem uma necessidade rígida da indústria física a suportar, e apenas com a narrativa única da "descentralização", perde completamente o seu apelo perante o crescimento real do desempenho do armazenamento de IA. O resultado do voto com os pés é claro: desde abril de 2026, os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum nos EUA registaram uma saída líquida acumulada superior a 12 mil milhões de dólares, enquanto os ETFs de semicondutores e armazenamento no mercado acionista americano tiveram entradas líquidas superiores a 20 mil milhões de dólares. O mesmo grupo de fundos com alta propensão ao risco mudou-se completamente do mercado cripto para o setor de hardware de IA. Mais fatalmente, os recursos de computação e energia que antes serviam a mineração de Bitcoin estão a inclinar-se para o armazenamento de IA. Muitas empresas de mineração cripto cotadas obtêm mais de 70% das suas receitas da gestão de computação de IA e do aluguer de armazenamento em centros de dados, com a mineração a tornar-se uma atividade secundária. O capital já não paga por um "futuro descentralizado" ilusório, mas aposta no hardware de armazenamento de IA que gera receitas imediatas. A contração da liquidez no setor de armazenamento em blockchain é apenas o prólogo desta transferência de capital. 2. A janela de IPO dos gigantes da IA em setembro: OpenAI e Anthropic desencadeiam a extração máxima de capital Se o setor de armazenamento apenas desviou fundos de retalho e de instituições médias, o processo de IPO concentrado da OpenAI e Anthropic em setembro retirará na raiz todos os fundos incrementais de primeiro e segundo nível que sustentam a blockchain, criando um efeito esmagador de absorção de capital. Estas duas empresas globais de modelos de grande escala já apresentaram secretamente documentos S-1 à SEC dos EUA, definindo setembro de 2026 como o período central para avaliação e roadshow. A Anthropic completou uma ronda de financiamento H de 65 mil milhões de dólares, com uma avaliação pós-investimento de 965 mil milhões de dólares e receitas recorrentes anuais superiores a 47 mil milhões de dólares; a OpenAI tem uma avaliação privada de 852 mil milhões de dólares, com uma ronda de financiamento de 122 mil milhões de dólares. Juntas, as duas empresas podem angariar quase 100 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde global de financiamento para empresas tecnológicas. Bancos de investimento globais de topo como Sequoia, Morgan Stanley e Goldman Sachs apostam totalmente nestes dois gigantes da IA. O capital de risco que antes fluía anualmente para startups Web3 e blockchain está agora dominado em 80% pelo setor de IA, com o financiamento para projetos blockchain a encolher mais de 70% desde o pico de 2021. Em termos de natureza do capital, dois tipos de fundos abandonarão completamente o setor cripto para investir nas novas ações de IA em setembro: Primeiro, fundos institucionais de longo prazo. Fundos de pensões, fundos soberanos e grandes gestores de ativos que antes alocavam pequenas quantidades a ETFs de Bitcoin como hedge tecnológico, agora voltam-se para empresas de modelos de grande escala com capacidade comercial sustentável. A Anthropic detém 41% do mercado de ferramentas de IA para empresas, e o ChatGPT da OpenAI tem centenas de milhões de utilizadores pagantes, com caminhos claros de monetização B2B e B2C; em contraste, projetos blockchain carecem de receitas estáveis e a incerteza regulatória continua a suprimir o apetite institucional. Para instituições que procuram retornos estáveis a longo prazo, empresas líderes de IA avaliadas em triliões são muito mais atrativas do que ativos cripto voláteis e com dificuldades de implementação. Segundo, dinheiro especulativo de curto prazo. Os especuladores que antes apostavam em altcoins e moedas conceituais blockchain estão a mudar em massa para ações de IA no mercado acionista americano. O índice Nasdaq 100 subiu mais de 43% no ano, o setor de IA mantém uma tendência de alta, e os investidores podem participar no superciclo de IA através de contas de ações, sem enfrentar os múltiplos riscos do mercado cripto, como forte regulação, falências de plataformas ou tokens a zero. O diretor de investimentos da Bitwise afirmou que os ativos cripto tornaram-se uma "aposta contrária" no mercado — quando o setor de IA oferece uma subida altamente previsível, nenhum capital especulativo quer permanecer num mercado blockchain com liquidez em declínio. Durante o roadshow e avaliação em setembro dos dois gigantes da IA, Wall Street amplificará completamente a narrativa de crescimento da indústria de IA, com a mídia, relatórios de bancos de investimento e opinião de capital focados na comercialização dos grandes modelos e expansão da infraestrutura de computação. O setor blockchain perderá completamente a atenção do mercado: perda de tráfego, interesse e fundos incrementais, com altcoins, blockchains públicas e projetos Web3 a enfrentar uma grave escassez de liquidez, restando apenas Bitcoin e Ethereum como ativos principais a reter algum capital residual. 3. Lógica subjacente: IA é a produtividade atual, blockchain permanece na narrativa futura A capacidade da IA para continuar a drenar o sangue da blockchain reside na divergência fundamental da lógica de valor entre os dois setores, que será amplificada pelo IPO da OpenAI e Anthropic em setembro: Capacidade de implementação muito diferente Os grandes modelos de IA já penetraram em todos os cenários empresariais, incluindo escritório, desenvolvimento de código, produção de conteúdo e manufatura industrial, com empresas dispostas a pagar por serviços API, gerando fluxo de caixa real; a maioria dos projetos blockchain ainda está na fase conceitual.

SNDKUSDTPerp50xComprarPosição aberta

Transacionar

Instantâneo tirado a 10/08/2026, às 22:08