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Nas últimas quatro eleições intercalares, o Bitcoin não escapou nenhuma vez. Em 2010, recuou 72%. Em 2014, 65%. Em 2018, 52%. Em 2022, 27%. O que é ainda mais doloroso é o quarto trimestre. Nos últimos quatro anos de eleições intercalares, três quartos quartos tiveram retornos negativos — em 2014 caiu 16,7%, em 2018 caiu 42%, em 2022 caiu 14,75%. A votação é a 3 de novembro, faltam menos de 10 dias. Ficar nervoso não é vergonha. Os dados estão aqui, fingir que não os viu é enganar a si mesmo. Em 2014, 2018 e 2022, os fundos do mercado bear apareceram todos depois das eleições. Em janeiro de 2015, dezembro de 2018 e novembro de 2022, os fundos ocorreram 71, 38 e 13 dias após o dia da eleição, respetivamente. E este ano? O fundo foi a 1 de julho, 57.850 dólares. 125 dias antes do dia da eleição. Até 22 de outubro, o preço já voltou a 81.455 dólares, um rali de cerca de 40% desde o fundo. O mercado já antecipou o "fundo das eleições". Usar agora o guião de "fundo só depois das eleições" é aplicar a linha temporal errada. Ali Charts explicou claramente: perto dos 73.000 está o custo médio de compra dos detentores de curto prazo. Num mercado bull já estabelecido, as correções profundas costumam encontrar suporte nesta zona. Curiosamente, a Strategy detém 848.000 BTC, com um custo médio de 75.446 dólares. Custo dos detentores de curto prazo 73.000, custo das instituições 75.446. Dois números que se comprimem na mesma faixa. A verdadeira força do feitiço das eleições não está na palavra "eleição" em si, mas no facto de poder ser o catalisador para o preço testar a zona de custo comum entre 73.000 e 75.000. Se cair até lá e não romper, o mercado bull continua; se romper, aí sim é um problema sério. Hoje o BTC atingiu uma mínima intradiária de 79.146, já caiu abaixo dos 80.000, uma queda de cerca de 2,7% em 24 horas. O mapa de calor das liquidações mostra que a zona entre 80.000 e 80.844 é uma área de liquidações intensas, e abaixo dos 79.000 há cerca de 3,6 mil milhões de dólares em posições longas. 80.000 é a primeira porta. 78.000 é a segunda. 73.000–75.000 é a última porta que testa a verdadeira qualidade. O julgamento da CoinDesk merece atenção: a fraqueza intermédia do Bitcoin reflete mais o seu próprio ciclo de mercado do que a eleição em si. A eleição é uma data no calendário. A zona de custo é ouro real no livro de contas. A eleição cria volatilidade, o custo decide a sobrevivência. A 3 de novembro pode cair, mas a zona 73.000–75.000 não pode ser perdida.