Aspirin.
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我拥有工程学博士学位，不仅是一个交易员，更是一个数据科学家。在这个充满噪音和情绪的市场里，我只相信数学、对数回归带和历史周期数据。 我的交易哲学很简单：在长周期的博弈中活下来。 Engineering PhD | Data Scientist Trading signals, not emotions. Guided by mathematical modeling, Logarithmic Regression Bands, and historical cycles. Execution: Objective. Rational. Long-cycle focused.
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Em vez de tentar adivinhar o fundo, é melhor fazer uma lista e verificar item por item:
1. No gráfico semanal, aparece uma grande vela de baixa com aumento de volume, seguida de uma recuperação do preço-chave.
2. O valor Z do MVRV cai para perto de 0 ou abaixo.
3. O preço se aproxima ou cai abaixo do preço realizado de 54.000, ou o valor de risco na cadeia cai para abaixo de 0,1.
4. A taxa de financiamento fica negativa, enquanto o prêmio da Coinbase muda de negativo para positivo, indicando que a demanda à vista dos EUA voltou.
5. A capitalização total das stablecoins para de cair, e o poder de compra no mercado começa a ser reabastecido.
6. Após 10 de dezembro, o mercado começa a precificar a expectativa de aumento de juros para 2027.
7. O ouro mantém o suporte do ponto mais baixo de outubro. Historicamente, o ouro costuma fazer fundo alguns meses antes dos ativos de risco.
Se três condições forem atendidas, pode-se começar a comprar em lotes; se cinco forem atendidas, pode-se acelerar o ritmo. Atualmente, posso confirmar menos de duas.
Aspirin.
"A Última Queda: O Tempo Está Muito Próximo!"
14 de novembro de 2026, Edição 115 Aspirin Análise cíclica da perspectiva de cientista de dados BTC caiu abaixo de 70 mil, está testando a média móvel de 200 semanas, agora entre 66 mil e 68 mil. Nas últimas duas semanas, um fenômeno ficou especialmente claro: toda vez que cai a um nível de suporte, alguém aparece para dizer que é o fundo. Já disseram que o fundo estava em 80 mil, 75 mil, 72 mil, 69 mil e 67 mil também. Ontem, assisti a uma live, no começo todos diziam que o fundo estava em 71 mil, mas antes da live acabar, o preço do fundo foi revisado para baixo várias vezes. Nesta edição, não vou dizer onde está o fundo, apenas responderei quatro perguntas: onde estamos no tempo? Por que o preço pode não estar aqui? O que precisamos ver para confirmar o fundo? E o que eu pretendo fazer. 01 Tempo: já entramos na janela Vamos primeiro ver quando começou a última queda dos três ciclos anteriores. Em 2014, a última queda começou em novembro e terminou em meados de janeiro do ano seguinte. Em 2018, a última queda começou no início de novembro e terminou em meados de dezembro, exatamente antes e depois da reunião de política monetária daquele ano em dezembro. Em 2022, a última queda também começou em novembro, com o colapso da FTX, e o fundo foi visto naquele mês. As três vezes começaram em novembro, após as eleições de meio de mandato. As eleições deste ano foram em 3 de novembro, o BTC subiu para 81 mil após as eleições e depois caiu até agora. O ritmo do tempo é quase o mesmo dos três ciclos anteriores. Vamos contar quantos dias o mercado de baixa já durou. O pico desta rodada foi em 6 de outubro de 2025, hoje é o 404º dia. Passados três
Fixado
Após as eleições de meio de mandato de 2018, o BTC caiu de 6400 dólares para 3200 em menos de 40 dias, exatamente pela metade.
O movimento do mercado de ações dos EUA após as eleições desta semana é quase idêntico ao daquele ano: no segundo dia após a eleição, houve uma forte alta, seguida por uma queda de 5,5% no Nasdaq em um único dia, a maior queda diária em 18 meses. O BTC caiu de 81 mil para 76 mil.
No último artigo que escrevi, o roteiro era: após a eleição, subir para perto de 80 mil, e então recuar após o fim das notícias positivas. Essa etapa já foi concluída.
Mas alguns acontecimentos desta semana me fizeram revisar minha análise para um cenário mais pessimista:
A recuperação não alcançou a média móvel de 50 dias e foi rejeitada;
O ETH já quebrou o suporte anterior;
O Fed, após a queda do mercado de ações, ainda tem cerca de 75% de chance de aumentar a taxa em dezembro;
E há uma experiência histórica após aumentos de taxa: em dois casos, o BTC caiu para um preço 20% inferior ao do dia do aumento.
Portanto, no texto longo, fiz algumas coisas:
Convertemos o ritmo temporal de 2018 para este ano;
Reavaliei as probabilidades de quatro cenários;
Expliquei claramente por que "40 mil dólares" é um valor para testar posições, mas não para esperar como ponto de compra.
A conclusão está aqui: a janela para a última queda permanece a mesma, de meados de novembro a meados de dezembro, mas o preço foi ajustado para baixo, entre 60 mil e 73 mil, esteja preparado.
O primeiro teste será na abertura da próxima segunda-feira às 8h, no fechamento semanal, para ver se 75,9 mil se mantém.
A análise completa está no artigo longo citado, vale a pena compartilhar.
Aspirin.
《Importante: Atualização do roteiro da última queda após o repique das eleições de meio de mandato》
6 de novembro de 2026, Edição 114 Análise cíclica da perspectiva do cientista de dados Aspirin Na edição anterior, eu apostei em um roteiro, cuja segunda etapa dizia o seguinte: após a divulgação dos resultados eleitorais, o BTC dispararia para entre 79.500 e 80.600, seguido por uma queda após o esgotamento do otimismo. O que realmente aconteceu esta semana foi: na noite da eleição, o preço máximo atingiu cerca de 81.000, um pouco acima do esperado; na quinta-feira, o mercado de ações dos EUA caiu 5,5% de uma só vez, e o BTC voltou para 76.000. A segunda etapa do roteiro foi concluída. Preciso admitir que, na quarta-feira, quando o preço do petróleo caiu abaixo de 100 e o índice Dow Jones subiu muito, cheguei a aumentar a probabilidade de um "fortalecimento direto". Mas, no dia seguinte, o mercado de ações dos EUA deu a resposta. Isso também me lembrou que uma notícia de um dia não justifica mudar uma avaliação feita para uma semana. Nesta edição, juntamos as mudanças antes e depois da eleição, o modelo de 2018, algumas novas experiências históricas e dados on-chain para atualizar o roteiro das próximas cinco semanas. 01 O que exatamente aconteceu nesses três dias? 3 de novembro foi a eleição de meio de mandato. Segundo várias mídias, o Partido Republicano sofreu uma derrota, e o Partido Democrata conquistou ambas as casas do Congresso. Em 4 de novembro, o mercado inicialmente reagiu como uma "boa notícia". A razão é simples: a troca no Congresso significa mais restrições ao poder executivo, reduzindo a possibilidade de escalada da guerra com o Irã. O petróleo Brent caiu de um pico de 116 dólares em 23 de outubro para abaixo de 100 dólares, chegando a cerca de 94 dólares durante o pregão; o mercado de ações dos EUA subiu fortemente; o BTC liquidou cerca de 378 milhões de dólares em posições vendidas em uma hora, e o ETF à vista também encerrou uma sequência de três
Fixado
"Cronograma do roteiro de baixa"
26 de outubro 08:00: A segunda vela semanal fecha abaixo de 83.000, confirmação de falso rompimento
Nos dias seguintes: Reteste da faixa de suporte do mercado de alta (um pouco acima de 70.000 até 75.000), varrendo o fundo de 15 de setembro antes de uma recuperação
29 de outubro 02:00: Reunião do Fed, se não houver aumento de juros e o PCE do dia estiver quente, as taxas de longo prazo podem subir, o título de 10 anos dos EUA volta para perto de 5,3%
3 de novembro: Eleições de meio de mandato dos EUA
Meados de novembro: Queda no mercado de ações leva o BTC a testar níveis mais baixos, as taxas de longo prazo atingem o pico, formando o ponto mais baixo do quarto trimestre
Há também uma referência temporal: os pontos altos locais de julho, agosto, setembro e outubro ocorreram por volta do dia 21, exceto agosto que se estendeu até 3 de setembro. Com base nisso, o pico desta rodada está entre 21 de outubro e 3 de novembro. Mas são apenas quatro amostras, apenas para referência.
A única condição para invalidar todo o roteiro é: a vela semanal de 26 de outubro fechar novamente acima de 83.000.
"A Última Queda: O Tempo Está Muito Próximo!"
14 de novembro de 2026, Edição 115 Perspectiva de um cientista de dados Aspirin sobre análise cíclica BTC caiu abaixo de 70 mil, está testando a média móvel de 200 semanas, agora entre 66 mil e 68 mil. Nas últimas duas semanas, um fenômeno ficou especialmente claro: toda vez que o preço cai a um nível de suporte, alguém aparece para dizer que é o fundo. Já disseram que o fundo estava em 80 mil, 75 mil, 72 mil, 69 mil e 67 mil. Ontem, assisti a uma live, no começo todos diziam que o fundo estava em 71 mil, mas antes da live acabar, o preço do fundo foi revisado para baixo várias vezes. Nesta edição, não vou dizer onde está o fundo, apenas responderei quatro perguntas: onde estamos no tempo? Por que o preço pode não estar aqui? O que precisamos ver para confirmar o fundo? E o que eu pretendo fazer. 01 Tempo: já entramos na janela Vamos primeiro ver quando começou a última queda dos últimos três ciclos. Em 2014, a última queda começou em novembro e terminou em meados de janeiro do ano seguinte. Em 2018, a última queda começou no início de novembro e terminou em meados de dezembro, exatamente antes e depois da reunião de política monetária de dezembro daquele ano. Em 2022, a última queda também começou em novembro, com o colapso da FTX, e o fundo foi atingido naquele mês. As três vezes começaram em novembro, após as eleições de meio de mandato. As eleições deste ano foram em 3 de novembro, o BTC subiu para 81 mil após as eleições e depois caiu até agora. O ritmo temporal é quase o mesmo dos três ciclos anteriores. Vamos contar quantos dias o mercado de baixa já durou. O pico desta rodada foi em 6 de outubro de 2025, hoje é o 404º dia. Passados três
No dia da renúncia de Huang Renxun, a Nvidia primeiro despencou e depois subiu: durante o pregão caiu até 14%, chegando ao mínimo de 148,8, mas fechou com queda de apenas 4,3%, em 166,19. Meia hora após a abertura, investidores de varejo compraram líquido 110 milhões de dólares, estabelecendo um recorde.
Parece que o mercado sabe separar bem as coisas: os assuntos pessoais do Sr. Huang são pessoais, os pedidos da Nvidia são pedidos. CUDA não deixará de funcionar por causa da saída de alguém, e a capacidade da TSMC não vai embora junto.
Mas não se apresse em comemorar. As notícias escandalosas são apenas o aperitivo, o prato principal ainda está por vir: conformidade de exportação, segurança da informação, investigação do conselho, depoimentos no Congresso, investigação antitruste do Departamento de Justiça. Após as eleições, o Congresso mudou de comando, e a "temporada de regulamentação" da AI pode estar apenas começando. Quem viveu a repressão das ações de tecnologia em 2018 deve se lembrar.
Portanto, a lógica de avaliação da Nvidia precisa ser ajustada: antes havia um "prêmio de fundador", agora é preciso descontar um "desconto de governança". A jaqueta de couro ainda está lá, mas quem a veste mudou.
Na próxima semana, com a listagem da Anthropic e o relatório financeiro da Nvidia, pode-se dizer que o BTC agora é basicamente a sombra do Nasdaq.
Minha posição prevista: a Nvidia fechará acima de 179 dólares em 13 de novembro? Eu escolho "não".
Fechou ontem em 166,19, hoje precisa subir mais de 7,7% para alcançar isso. Pré-mercado subiu apenas 0,7%, 170 é o primeiro obstáculo; na véspera do relatório financeiro, sem um CEO oficial definido, as instituições não têm motivo para avançar agora. Dou 10% de chance para "sim", e isso já é generoso da minha parte.
Não constitui recomendação de investimento.
Na noite em que o CPI foi divulgado, ouro e BTC sofreram juntos. O ouro caiu 1,7%, e o BTC varreu até 72.744.
Mas quanto mais olho, mais sinto que as histórias por trás desses dois ativos estão se bifurcando.
Revisei três períodos históricos:
Em 2008, o ouro atingiu o fundo em outubro, o mercado de ações dos EUA só atingiu o fundo cinco meses depois;
Em 2018, o ouro atingiu o fundo em agosto, o BTC quatro meses depois;
Em 2022, o ouro atingiu o fundo em setembro, o BTC dois meses depois.
Nas três vezes, o ouro se moveu primeiro. A razão não é complicada: o ouro negocia a expectativa de "o aumento das taxas de juros está quase no fim", enquanto os ativos de risco precisam esperar a liquidez realmente afrouxar.
Agora, olhando para o presente. A linha mensal do ouro em outubro quebrou a faixa de suporte do mercado em alta, mas em novembro se recuperou, quase idêntico ao que aconteceu em 2008. Se ele realmente já bateu o fundo, o ponto mais baixo do BTC provavelmente estará entre dezembro e fevereiro do próximo ano, mais tarde do que muitos pensam.
No texto longo, também fiz uma avaliação um pouco contraintuitiva: se o BTC cair abaixo do ponto mais baixo de julho nos próximos dois meses, 2027 pode ser melhor. A razão é que os indicadores on-chain serão completamente limpos, e o fundo será mais sólido.
Então minha resposta é simples:
O ouro age primeiro, mas com uma posição reduzida pela metade do planejado, esperando se firmar acima de 4.000 dólares para comprar;
O BTC será comprado em ordens fracionadas conforme o plano, estendendo o ritmo até meados de janeiro do próximo ano, sem alavancagem alta.
O período mais difícil pode ser justamente esses próximos dois meses.
A análise completa está no texto longo citado, fiquem à vontade para discutir
Aspirin.
"O ouro já tocou o fundo, quanto tempo o BTC ainda vai esperar?"
11 de novembro de 2026, Edição 114 Análise cíclica da perspectiva do cientista de dados Aspirin Na noite de 10 de novembro, o CPI dos EUA de outubro foi divulgado, mais quente do que o esperado: aumento mensal geral de 0,4%, previsão de 0,3%; aumento mensal do núcleo de 0,3%, previsão de 0,2%. O diretor do Fed, Waller, já havia dito que com o núcleo em torno de 0,3%, em dezembro deveria considerar um aumento de 50 pontos base. Assim que os dados foram divulgados, dois ativos com desempenhos completamente diferentes este ano sofreram simultaneamente um baque. O ouro caiu 1,7%, voltando para perto de 4.050 dólares; o BTC despencou de 75.000 para 72.744, para depois recuperar para 74.700 em um único dia. Apesar da queda no mesmo dia, acredito que as histórias por trás deles estão se bifurcando. Nesta edição, juntamos os materiais sobre ouro e BTC das últimas duas semanas para esclarecer uma coisa: por que o ouro provavelmente já tocou o fundo primeiro, enquanto o BTC ainda não terminou sua última fase. 01 Ouro: apenas uma correção profunda, o mercado de alta continuará Primeiro, vejamos a amplitude da retração. O ouro já recuou cerca de 30% desde o pico. Esse número não é absurdo na história: a retração de 2006 foi cerca de 25%, em 2008 cerca de 34%, em 2022 cerca de 22%, e depois disso todos atingiram novos máximos. Agora, o sinal técnico mais crucial. Para o ouro, a faixa de suporte do mercado de alta deve ser observada no gráfico mensal, ou seja, a média móvel de 20 meses e a média móvel exponencial de 21 meses. A linha mensal de outubro fechou abaixo da faixa de suporte, mas em novembro voltou a ficar acima. Essa formação é quase idêntica a outubro de 2008: naquele ano também
"O ouro já tocou o fundo, quanto tempo o BTC ainda vai esperar?"
11 de novembro de 2026, Edição 114, Aspirin, Análise de Ciclo da Perspectiva de Cientistas de Dados
Na noite de 10 de novembro, o CPI dos EUA de outubro foi divulgado, mais quente do que o esperado: aumento mensal geral de 0,4%, esperado 0,3%; aumento mensal do núcleo de 0,3%, esperado 0,2%. O diretor do Fed, Waller, disse anteriormente que com o núcleo em torno de 0,3%, em dezembro deveria considerar um aumento de 50 pontos base.
Assim que os dados foram divulgados, dois ativos com desempenhos completamente diferentes este ano sofreram simultaneamente. O ouro caiu 1,7%, voltando para perto de 4.050 dólares; o BTC caiu de 75.000 para 72.744, e depois em um dia recuperou para 74.700.
Apesar da queda no mesmo dia, acredito que as histórias por trás deles estão se bifurcando. Nesta edição, juntamos os materiais sobre ouro e BTC das últimas duas semanas para esclarecer uma coisa: por que o ouro provavelmente já tocou o fundo, enquanto o BTC ainda não terminou sua última fase.
01 Ouro: apenas uma correção profunda, o mercado em alta continuará
Primeiro, vejamos a amplitude da retração. O ouro já recuou cerca de 30% desde o pico. Esse número não é absurdo na história: em 2006 a retração foi cerca de 25%, em 2008 cerca de 34%, em 2022 cerca de 22%, e depois disso todos fizeram novas máximas.
Agora, o sinal técnico mais importante. Para o ouro, a faixa de suporte do mercado em alta deve ser observada no gráfico mensal, ou seja, a média móvel de 20 meses e a média móvel exponencial de 21 meses. A linha mensal de outubro fechou abaixo da faixa de suporte, mas em novembro voltou a ficar acima. Essa formação é quase idêntica a outubro de 2008: naquele ano também
《Importante: Atualização do roteiro da última queda após o repique das eleições de meio de mandato》
6 de novembro de 2026, Edição 114 Análise cíclica da perspectiva do cientista de dados Aspirin Na edição anterior, eu apostei em um roteiro, cuja segunda etapa dizia: após a divulgação dos resultados eleitorais, o BTC dispararia para entre 79.500 e 80.600, seguido por uma queda após o esgotamento do otimismo. O que realmente aconteceu esta semana foi: na noite da eleição, o pico atingiu cerca de 81.000, um pouco acima do esperado; na quinta-feira, o mercado de ações dos EUA caiu 5,5% de uma só vez, e o BTC voltou para 76.000. A segunda etapa do roteiro foi concluída. Preciso admitir que, na quarta-feira, quando o preço do petróleo caiu abaixo de 100 e o Dow Jones subiu muito, cheguei a aumentar a probabilidade de "forte alta direta". Mas no dia seguinte, o mercado de ações dos EUA deu a resposta. Isso me lembrou que uma notícia de um dia não justifica mudar uma análise feita para uma semana. Nesta edição, juntamos as mudanças antes e depois da eleição, o modelo de 2018, algumas novas experiências históricas e dados on-chain para atualizar o roteiro das próximas cinco semanas. 01 O que exatamente aconteceu nesses três dias? 3 de novembro foi a eleição de meio de mandato. Segundo várias mídias, o Partido Republicano sofreu uma derrota, e o Partido Democrata conquistou ambas as casas do Congresso. Em 4 de novembro, o mercado inicialmente reagiu como uma "boa notícia". A razão é simples: a troca no Congresso significa mais restrições ao poder executivo, reduzindo a possibilidade de escalada da guerra no Irã. O petróleo Brent caiu de um pico de 116 dólares em 23 de outubro para abaixo de 100 dólares, chegando a cerca de 94 dólares durante o pregão; o mercado de ações dos EUA subiu fortemente; o BTC liquidou cerca de 378 milhões de dólares em posições vendidas em uma hora, e o ETF à vista também encerrou uma sequência de três
A Binance foi hackeada em 6,3 bilhões de dólares, com liquidações de 1,5 bilhão em uma noite, mas o BTC caiu no mínimo apenas até 76.642.
Exatamente no nível da média móvel de 21 semanas, faltando apenas 30 dólares.
Para ser honesto, fiquei surpreso ao ver essa vela. Uma notícia negativa desse nível não conseguiu romper, o que indica que há compradores segurando o preço. Mas também não acho que o fundo já tenha sido alcançado, pois o volume e o pânico ainda não apareceram.
Por isso, revisei todos os ciclos, dados on-chain, médias móveis e aspectos macro das últimas duas semanas e escrevi um artigo longo.
O que mais me chamou atenção foi uma coincidência: três métodos completamente independentes apontam para o mesmo intervalo, entre 70 mil e 74 mil. Em toda minha experiência com análise de ciclos, isso é raro.
Minha avaliação é que o preço vai se manter antes de cair. Provavelmente vai resistir até as eleições, podendo até subir para perto de 80 mil, mas a última queda talvez ainda não tenha terminado. Estou de olho especialmente no período de 16 a 21 de novembro, que é a semana do IPO da Anthropic.
Claro que posso estar errado. Por isso, no artigo detalhei como reagir a cada cenário e em que situações reconhecer um erro.
O fechamento semanal na segunda-feira às 8h da manhã será o primeiro teste, e se os 75.900 se mantiverem será crucial.
Quem tiver interesse pode conferir o artigo citado, e fiquem à vontade para debater.
Não constitui recomendação de investimento.
Aspirin.
"Primeiro segure, depois caia: o tempo e o preço da última queda deste ciclo"
30 de outubro de 2026, Edição 112, Aspirin, Análise de Ciclo sob a Perspectiva de Cientistas de Dados. Na noite de quarta-feira, surgiu a notícia do roubo na Binance, envolvendo cerca de 6,3 bilhões de dólares, com aproximadamente 3 bilhões congelados, e todas as operações de depósito e saque suspensas. Em toda a rede, houve liquidações superiores a 1,5 bilhão de dólares em uma única noite. Pela experiência anterior, esse nível de notícia negativa seria suficiente para gerar uma longa vela de baixa. No entanto, o Bitcoin caiu apenas até 76.642, exatamente no suporte da média móvel de 21 semanas em 76.612, quase sem diferença alguma. Esse evento em si é um dado. Ele indica que as vendas atuais ainda não são de pânico, pois há compradores no mercado. Mas isso não significa que o fundo já foi formado, pois o verdadeiro ponto baixo do ciclo geralmente vem acompanhado de um aumento concentrado no volume de negociações, o que não ocorreu desta vez. Nesta edição, reuni todas as pistas das últimas duas semanas: tempo do ciclo, custo on-chain, estrutura das médias móveis, ritmo macro, e por fim apresento o caminho que considero com maior probabilidade, junto com a estratégia correspondente. 01 Em que ponto do ciclo estamos? O topo desta rodada foi em 6 de outubro de 2025, em 126 mil, e em julho deste ano houve um fundo em 57,7 mil. Considerando o fundo do mercado de baixa de novembro de 2022 como ponto de partida, hoje é o dia 1439. Nos dois ciclos anteriores, os fundos ocorreram nos dias 1432 e 1436, então, em termos de tempo, a janela para o fundo já está aberta. Outra regra temporal vem do ano das eleições de meio de mandato. Historicamente, os fundos do quarto trimestre em anos de eleição de meio de mandato geralmente aparecem após as eleições. As eleições deste ano são em 3 de novembro, o que significa que a janela provavelmente cairá em meados de novembro
"Primeiro segure, depois caia: o tempo e o preço da última queda deste ciclo"
30 de outubro de 2026, Edição 112, Análise de Ciclo da Perspectiva do Cientista de Dados Aspirin Na noite de quarta-feira, surgiu a notícia do roubo na Binance, envolvendo cerca de 6,3 bilhões de dólares, com cerca de 3 bilhões congelados, todas as operações de depósito e saque suspensas, e mais de 1,5 bilhão de dólares em liquidações em toda a rede durante a noite. Pela experiência anterior, esse nível de notícia negativa seria suficiente para derrubar o preço com uma grande vela de baixa. No entanto, o Bitcoin caiu apenas até 76.642, exatamente no nível da média móvel de 21 semanas em 76.612, quase sem diferença alguma. Esse evento em si é um dado. Ele indica que as vendas atuais ainda não são de pânico, pois há compradores no fundo do mercado. Mas isso não significa que o fundo já tenha sido formado, porque o verdadeiro ponto mais baixo do ciclo geralmente vem acompanhado de um aumento concentrado no volume de negociações, o que não ocorreu desta vez. Nesta edição, reuni todas as pistas das últimas duas semanas: tempo do ciclo, custo na cadeia, estrutura das médias móveis, ritmo macro, e por fim apresento o caminho que considero com maior probabilidade, junto com a estratégia correspondente. 01 Em que ponto do ciclo estamos Nesta rodada, o pico foi em 6 de outubro de 2025, em 126 mil, e em julho deste ano houve um fundo em 57,7 mil. Partindo do fundo do mercado de baixa de novembro de 2022, hoje é o dia 1439. Nos dois ciclos anteriores, os fundos foram vistos nos dias 1432 e 1436, então, em termos de tempo, a janela para o fundo já está aberta. Outra regra temporal vem do ano das eleições de meio de mandato. Historicamente, os fundos do quarto trimestre em anos de eleição de meio de mandato geralmente aparecem após as eleições. As eleições deste ano são em 3 de novembro, o que significa que a janela provavelmente cairá em meados de novembro
O PCE foi divulgado, o resultado foi morno, ouro, prata e dólar praticamente não se moveram. Mas, ao analisar detalhadamente esses dados, há muita informação.
O PCE núcleo de setembro teve alta anual de 3,1%, ligeiramente acima dos 3,0% do mês anterior, e alta mensal de 0,3%, ambos dentro do esperado. A inflação não saiu do controle, mas também não mostra sinais de queda, o que mantém o motivo para o aumento de juros em dezembro.
Também foi divulgado o crescimento anualizado do PIB do terceiro trimestre em 3,4%, mais forte que os 3,2% previstos e superior aos 2,2% do trimestre anterior. Com uma economia tão forte, o Fed não tem razão para relaxar rapidamente. O único ponto mais dovish é o índice de preços do PIB, que ficou em 2,3%, bem abaixo dos 3,2% esperados.
Minha interpretação é que os dados de hoje não favorecem nenhuma direção clara. Economia forte e inflação núcleo estável apoiam o aumento de juros em dezembro e podem impulsionar os títulos do Tesouro de 10 anos, o que é favorável para o cenário de baixa. Mas com um PIB tão forte, é difícil que haja pânico de recessão ou queda acentuada nas ações no curto prazo. Além disso, o WTI já recuou para perto de 101 dólares, e a alta do petróleo para 120 dólares não avançou, o que pode enfraquecer o cenário de baixa.
Então, agora fica a cargo do preço. Vou observar três coisas. Primeiro, o candle semanal das 8h do dia 2 de novembro: se o BTC fechar abaixo de 83 mil, o caminho principal continua; se subir, haverá mudança de direção. Segundo, se os títulos do Tesouro de 10 anos vão subir para 5,3% devido à força econômica. Terceiro, se essa recuperação antes da eleição vai encontrar resistência na faixa de 80 a 82 mil no BTC.
Quando o mercado não dá respostas, a melhor ação é esperar.
