Publikuj

Kumple, które kiedyś stanowczo mówiły o podwyżce stóp we wrześniu, mogą zostać zaskoczone... #非农意外转负，CPI成加息关键 ┈➤ Dane z rynku pracy nie wspierają podwyżek stóp Pod koniec zeszłego miesiąca wspominałem o trendzie zwolnień. Wstępne dane z rynku pracy za lipiec faktycznie są ujemne. Wskaźnik aktywności zawodowej w lipcu wyniósł 61,4%, co jest poniżej oczekiwań i poprzednich wartości; niektórzy chyba uznali, że nie znajdą pracy i przestali jej szukać. Zatem ujemne dane o zatrudnieniu oraz spadek wskaźnika aktywności zawodowej razem wskazują na jedno — rynek pracy w USA może zacząć słabnąć. ┈➤ Dane o wynagrodzeniach nie wymagają podwyżek stóp Roczny i miesięczny wzrost płac jest niższy od oczekiwań i poprzednich wartości; płace są ważnym składnikiem kosztów towarów i usług, a spowolnienie wzrostu płac sprzyja spowolnieniu wzrostu CPI. ┈➤ Obligacje USA i geopolityka sprzyjają braku podwyżek we wrześniu Nie trzeba wiele mówić o obligacjach USA, brat Feng analizował to wielokrotnie. Podwyżki stóp mogą prowadzić do błędnego koła na rynku obligacji. W kwestiach geopolitycznych Iran i Oman pracują nad umową o współzarządzaniu cieśniną; jeśli dojdzie do porozumienia, cieśnina może być tymczasowo otwarta dla ruchu. ┈➤ Na koniec Obecnie kontrakty terminowe CME na stopy procentowe pokazują 44,1% prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu, a PM wskazuje na 36%. Jednak kontrakty CME pokazują ponad 50% prawdopodobieństwa podwyżki w październiku. Dlatego decyzja o podwyżce we wrześniu, czy będzie jastrzębia czy gołębia, jest bardzo istotna. Sierpień, miesiąc bez posiedzenia FOMC, może być dobrym okresem próżni, chyba że relacje między USA a Iranem ponownie się zaostrzą.