Publikuj

Cena ropy spadła tylko na dwa dni, a już odbiła się, a umowa z Cieśniną Ormuz jeszcze nie została podpisana — więc odłóż na chwilę swoje plany na BTC Kilka dni temu czy nie myślałeś, że — cena ropy spadła, inflacja się obniży, Fed złagodzi politykę, a BTC wreszcie wystartuje? I co dalej? 7 sierpnia ropa Brent wzrosła o 5,04% w ciągu jednego dnia, z 79 do 83,45 USD. 8 sierpnia wzrost trwał dalej, WTI zamknęło się na poziomie 78,18 USD, Brent na 83,55 USD. Cena ropy spadła tylko przez trzy dni, a potem przez dwa dni znowu wzrosła. Twoje serce, które właśnie się rozgrzało, znów się ochłodziło, prawda? Historia wygląda tak — 4 sierpnia amerykański sekretarz skarbu Bassett powiedział: „Dziś lub jutro możemy osiągnąć porozumienie w sprawie Cieśniny Ormuz.” Rynek oszalał. WTI spadło o 5,7% do 75,77 USD, Brent o 5,3% do 79,36 USD. Obawy inflacyjne natychmiast się zmniejszyły, apetyt na ryzyko wzrósł, a rynek kryptowalut poszedł w górę. Dobre dni trwały... mniej niż 48 godzin. 5 sierpnia umowa nie została podpisana. 6 sierpnia irański parlament rozpatrywał projekt ograniczający przepływ statków USA i Izraela, a ropa Brent ponownie wzrosła o ponad 3 USD do 82,49 USD. 7 sierpnia bojownicy Huti zaatakowali Arabię Saudyjską, a cena ropy dalej gwałtownie wzrosła. Rynek w ciągu trzech dni wycenił cały optymizm związany z „wkrótce osiągniętym porozumieniem”. A potem co? Gdzie jest ta umowa? Jaka jest teraz sytuacja? Dobre wieści: Irańscy urzędnicy mówią, że ogólny zarys umowy jest już jasny. Iran i Oman uzgodnili współrzędne geograficzne szlaku. USA mówią, że po ogłoszeniu umowy zniesie blokadę portów irańskich. Złe wieści: Prezydent Iranu Pezeshkian powiedział — „Strona irańska nie ustąpiła w negocjacjach.” Nie było ustępstw. Więc powiedz mi, jak ta umowa ma zostać podpisana? W irańskim projekcie jest zapis: zakaz przepływu statków państw wrogich przez cieśninę, a za naruszenia kary do 20% wartości ładunku. USA domagają się wolnego, bezpłatnego przepływu. Jeden chce zamknąć, drugi otworzyć. To ma być „blisko podpisania umowy”? Co gorsza — nawet jeśli umowa zostanie podpisana, niekoniecznie zostanie wdrożona. Ludzie z branży żeglugowej już ostrzegają: obecne sankcje i warunki ubezpieczeniowe USA mogą sprawić, że ta umowa w ogóle nie wejdzie w życie. Mówiąc prosto: nawet jeśli Iran powie „przepuśćcie”, firmy ubezpieczeniowe mogą powiedzieć „nie”. Statki nie odważą się płynąć, a umowa będzie bezwartościowa. „Przywrócenie żeglugi” i „odwaga statków handlowych” dzieli jeszcze strach branży. Co to oznacza dla twojego BTC? Na krótką metę — niestabilna cena ropy oznacza niestabilne BTC. W tygodniu 3 sierpnia BTC spadło z 63 600 do 62 800 USD. W dni, gdy ropa gwałtownie spadła, BTC prawie nie wzrosło. Dlaczego? Bo rynek się nauczył — nie kupuje już na podstawie „oczekiwań”. Chce widzieć „realizację”. Umowa nie została podpisana, cena ropy może w każdej chwili odbić. Gdy cena ropy rośnie, wracają oczekiwania inflacyjne. Gdy wracają oczekiwania inflacyjne, Fed nie odważy się złagodzić polityki. Fed nie złagodzi, więc aktywa ryzykowne nie mają szans. Ten łańcuch przekazu jest przerażająco krótki. Jaka jest moja strategia? Po pierwsze, nie gonimy za rynkiem na podstawie „oczekiwań umowy”. Fala 4 sierpnia była napędzana wiadomościami. Gdy wiadomości nie zostały zrealizowane, rynek się cofnął. Jeśli wchodzisz wtedy, jesteś tym, kto przejmuje ryzyko. Po drugie, obserwuj dwa czynniki — podpisanie umowy i faktyczny przepływ statków handlowych. Podpisanie umowy to tylko pierwszy krok. To, czy statki odważą się płynąć i czy ubezpieczyciele odważą się ubezpieczać, to prawdziwy „sygnał usunięcia ryzyka”. Do tego czasu cena ropy może w każdej chwili ponownie uwzględnić premię za ryzyko. Po trzecie, jeśli cena ropy naprawdę ustabilizuje się w przedziale 75-80 USD, ponownie zacznę być byczy na BTC. Logika jest prosta: stabilna cena ropy → obniżenie oczekiwań inflacyjnych → zmniejszenie presji na podwyżki stóp przez Fed → poprawa oczekiwań płynności → odbudowa wyceny aktywów ryzykownych. Ale to „jeśli” jeszcze się nie spełniło. W tej rundzie rynek został oszukany trzy razy przez „wkrótce osiągnięte porozumienie”. Raz 4 sierpnia, raz 5 sierpnia, i znowu 7 sierpnia. Za każdym razem mówiono „już blisko”, a umowa nie została podpisana. Wciąż czekasz na scenariusz „duży spadek ceny ropy to dobra wiadomość dla BTC”? Scenariusz jest poprawny, ale reżyser jeszcze nie powiedział „akcja”. $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？