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挖一年不够还利息！这家矿企亏着卖掉1619枚BTC 深夜，矿机还在轰鸣，账上的比特币却快卖空了。 据财报数据，矿企Cipher Digital上季度出售1619枚BTC，套现约1.234亿美元，同时确认4770万美元亏损。这不是赚够离场，而是亏着卖币填窟窿。 更扎眼的是，季度挖矿收入仅2480万美元，利息支出却高达6670万美元，相当于每赚1美元，就要支付约2.7美元利息。截至6月底，公司仅剩646枚BTC，季度净亏2350万美元。 很多人以为矿工都是“只挖不卖”的信仰派，实际上挖矿是高杠杆、重资产生意：矿机靠融资，电费按月结算，币价一旦横盘，现金流可能率先断裂。矿工卖币未必是看空BTC，更多时候只是为了活下去。 接下来重点关注一个指标：**矿企每月卖币量与产币量的差额。**如果卖得比挖得多，持续性抛压仍在；只有差额重新转正，供给端才可能真正松口气。 矿工卖币，短期是抛压，长期也是行业出清。高成本玩家被淘汰后，留下的企业或许更健康。 但问题来了：如果连最了解BTC成本的矿工都在亏损卖币，你认为这是危险信号，还是新一轮大行情前的“最后洗牌”？如果是你，会在矿工投降时抄底吗？评论区说说理由。