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【法老看盘】 都在问法老，闪迪财报前HBF和存储紧缺刷屏了，今晚到底看什么？ 法老直接说，AI存储的剧本正在从“炒概念”切换到“算账模式”，HBF就是这个新剧本的主角。 SK海力士和闪迪联合发布了全球首个HBF标准规范，谷歌和Tenstorrent直接宣布加入HBF联盟。闪迪CTO把话挑得很明：AI竞赛正在从“拼算力”变成“拼内存”，单靠GPU已经不够了。 HBF本质上是用NAND闪存堆出来的高带宽方案，容量吊打HBM，成本更低，还能保持接近的带宽。样品今年年底出，完整产品明年见。这玩意儿一旦跑通，NAND的估值逻辑就跟DRAM看齐了。 再回头看市场预期，分析师预测闪迪营收87.1亿，同比增超4倍，毛利率干到80%，市场共识目标价2250，隐含60%上涨空间。此前财报会高管已经放话，NAND正经历“结构性变革”，数据中心首次成为最大市场，2026年数据中心NAND容量增长预计超60%。更有意思的是，2027年DRAM和HBM产能已经提前售罄，NAND产能预订本月底前完成，客户拿到的货只有申请量的60%-70%。 法老还是那句话，明牌利空砸不动，明牌利好不一定是利好。财报前的预期已经打满了，今晚看的是能不能超预期，大幅超预期，闪迪看1600附近！如果刚好符合预期，可能冲高1550附近回落1400附近！ 所以今晚闪迪极限过山车，刺激得很！$BTC $ETH $SNDK #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议