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#30年期美债，顶部还是新起点？ 最近资本市场的核心矛盾，基本都集中在30年期美债身上，我这段时间天天复盘盘面，发现圈内已经吵成两大阵营。 30年期美债收益率已经摸到5.27%，创下2007年之后十多年的新高，一旦触及历史高位，所有人都开始重新判断长债未来的走向，分歧瞬间爆发。 摩根大通率先亮出看多立场，直接改写了美联储加息节奏的预判，原本市场普遍认为加息要等到2027年下半年，如今被提前至今年12月。同时投行上调美债收益率预期，10年期美债目标收益率上调至4.85%，30年期上调到5.40%，直白表态：当前收益率并不是顶部，仅仅只是新一轮上行周期的起点。 但市场里并不是单方面看涨，两股反向力量正在不断拉扯美债走势。 其一就是美伊谈判重启，地缘紧张降温直接引发油价单日暴跌超7%，要知道此前油价居高不下，一直是助推全球通胀走高的核心支柱，如今这根支柱开始松动，通胀压力回落，自然会制约美债收益率持续冲高。 其二是美日联合护汇带来的变数，此前大家一直担心，日本为了护住汇率会大量抛售美债换取美元，继而砸崩美债市场、推高收益率。但现在贝森特提到的FIMA回购工具，可以让日方不用抛售手里美债，就能拿到美元用于护汇，极大缓冲了抛售美债带来的压力，给美债托底。 一边加息预期持续抬升推着收益率往上走，一边油价下行、日本护债两大因素向下牵引，多方博弈之下，30年期美债卡在5.3%关键位置反复震荡。毫不夸张地说，它接下来选择向上突破还是转头回落，就是整个8月股市、加密等风险资产的估值锚，一举一动都会牵动全局行情。 网上还有不少投资人拿着历史对照说事，如今30年美债收益率数值和2007年6月持平，不少人以此类推，判定接下来很快会爆发经济危机。说实话我看完只觉得有点刻舟求剑，时代环境、全球货币政策、地缘格局全都不一样，单纯凭借收益率数值重合就预判危机，逻辑未免太过单薄。 多空逻辑都摆在眼前，我现在也拿不准后续走势。想问问各位朋友，你们看好30年期美债继续冲高，还是认为这里已经抵达顶部即将回落？