Publikuj

"Przemocowa naprawa" o wartości 4500 miliardów: Microsoft dał wszystkim Holderom lekcję o "sprzedaży faktów" i "przełamaniu oczekiwań" 30 lipca ustanowiono największy jednodniowy wzrost kapitalizacji rynkowej w historii amerykańskiego rynku akcji. Microsoft wzrósł tego dnia o 450 miliardów dolarów. To równowartość 3 bilionów juanów. Wzrost o 15,5% w ciągu jednego dnia, największy od października 2008 roku. Co to oznacza? Zniknął jeden Tesla. Zniknęło jedno Maotai i pół Ningde Times. Najbardziej agresywne short squeeze na Wall Street nie dzieje się na rynku kryptowalut, lecz w Microsoft. Ale przed gwałtownym wzrostem scenariusz był odwrotny. Tydzień przed raportem finansowym na rynku panowało co? — „Teoria pęknięcia bańki AI”. Czego obawiał się Wall Street? — Microsoft wydaje rocznie miliardy na infrastrukturę AI, czy w ogóle uda się to odzyskać? Jakie były prognozy analityków dotyczące wzrostu Azure? 40%. Jak pesymistyczne było nastawienie rynku? — Citibank i China Merchants Securities utrzymywały rekomendację „kupuj”, ale cały sektor technologiczny czekał na „wyniki Microsoftu”. Co robiły wieloryby? Wykorzystywały okazję do obniżenia ceny i akumulacji. A potem, po zamknięciu 29 lipca, pojawił się raport. Jaki był wzrost Azure? 43%. Nie tylko nie spadł, ale przyspieszył — w poprzednim kwartale było 40%. Roczny przychód Azure po raz pierwszy przekroczył 100 miliardów dolarów. Przychody 90 miliardów dolarów, wzrost rok do roku o 18%, o 3% powyżej oczekiwań. Ale prawdziwą bombą dla niedźwiedzi było to, co zarząd rzucił — Prognoza wzrostu Azure na następny kwartał: około 45%. Jakie były oczekiwania analityków? 41%. Różnica w oczekiwaniach o 4 punkty procentowe. 450 miliardów dolarów kapitalizacji. Ludzie z rynku kryptowalut, zrozumieliście? To jest dokładnie ta sama logika, co wasze „śmieciowe monety”, które spadają zaraz po pozytywnych wiadomościach. Różnica jest tylko taka, że „bankierem” Microsoftu jest najbardziej przejrzysta spółka publiczna na świecie, a projekty, w które inwestujecie, nie potrafią nawet dać porządnej „prognozy na przyszłość”. Myślicie, że wzrost o 450 miliardów to efekt fundamentów? Fundamenty Azure są wszystkim znane — Microsoft Cloud jest drugi na świecie, zaraz po AWS. Ale czy dobre wyniki jednego kwartału są warte 450 miliardów? Nie. Wzrost to „różnica oczekiwań”. Rynek wcześniej wyceniał „brak zwrotu z inwestycji w AI”. Microsoft pokazuje 43% wzrostu, mówiąc: zwrot jest widoczny. A prognoza 45% mówi: zwrot będzie jeszcze większy. Te dodatkowe 4% to źródło 450 miliardów. Trzy lekcje dla Holderów kryptowalut: Po pierwsze, nie wchodź na rynek, gdy oczekiwania są zgodne. Przed raportem cały rynek obstawiał spadki akcji AI, a wieloryby akumulowały. Po raporcie wszyscy gonili za wzrostami, a ty co robiłeś? Po drugie, naucz się patrzeć na „prognozy na przyszłość”, a nie na „ostatnie 24 godziny”. Microsoft wzrósł nie dlatego, co zrobił w poprzednim kwartale — ale dlatego, co zamierza zrobić w następnym. Na rynku kryptowalut większość patrzy tylko na zmiany cen w ostatnich 24 godzinach, nigdy nie analizuje roadmapy projektu czy planów blokady tokenów. Po trzecie, kupuj, gdy oczekiwania są rozbieżne, sprzedawaj, gdy są zgodne. Słyszałeś to setki razy. Ale ta lekcja Microsoftu zamieniła to w namacalną wartość 450 miliardów. Gdy ty gonisz za wzrostami i spadkami na wykresach K-line, Wall Street gra w grę „różnicy oczekiwań”. Gdy ty zastanawiasz się, czy ta moneta jutro pójdzie w górę, instytucje analizują, gdzie rynek się myli w swoich oczekiwaniach wobec projektu. Ten rynek nigdy nie był grą wzrostów i spadków — to gra o szczelinę między oczekiwaniami a faktami. Microsoft mówi 450 miliardami: ta 4% szczelina jest warta postawienia wszystkiego. $BTC $MSFT $TAO #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录