Post

Na het doornemen van deze ronde Big Tech-kwartaalcijfers ontdekte ik iets heel interessants — de markt begint de AI-uitgaven van verschillende bedrijven te beoordelen, en de scoreverschillen zijn enorm. Microsoft en Amazon scoorden hoog. Beide cloudbedrijven groeiden sneller dan verwacht, en AI-gerelateerde inkomsten zijn al in de kwartaalcijfers verwerkt. Andy Jassy rekende de AI-uitgaven tijdens de conference call heel duidelijk door, wat Wall Street overtuigde. Microsoft, Amazon, Alphabet en Oracle zagen samen hun marktwaarde in drie dagen met 1,9 biljoen dollar stijgen. Meta en Alphabet zijn een ander verhaal. Meta daalde 11 dagen op rij, waarbij het persoonlijke vermogen van Zuckerberg met 17,8 miljard dollar verdampte. Meta’s AI-richting is eigenlijk niet het probleem — hun recent uitgebrachte Muse Code programmeeragent en cloudactiviteiten zijn best goed — het probleem is dat de verhouding tussen investering en opbrengst nog niet is bewezen, en de markt heeft geen geduld meer. De belangrijkste indicator is de groei van de cloudinkomsten. ADWEEK zegt het treffend — cloudbusiness is de cashmotor die de 7250 miljard dollar aan AI-kosten in leven houdt. Wie met cloudinkomsten kan aantonen dat AI al winstgevend is, krijgt toestemming om door te gaan met investeren. Wie nog steeds alleen maar mooie verhalen vertelt, wordt door de markt direct afgestraft. Nu is het afwachten of Meta in het volgende kwartaal het verhaal van AI-monetisatie duidelijk kan maken. Het nieuws over de cloudbusiness zorgde voor een koersstijging van 9%, wat aangeeft dat de markt bereid is kansen te geven — maar alleen als er echt geld wordt verdiend. Bovenstaande vormt geen beleggingsadvies; individuele aandelenbeoordelingen dienen gebaseerd te zijn op eigen onderzoek.