美股投资young
美股投资young
美股科技投资者 ai狂热者 分享每日快讯. all in ai
303Følger
784følgere
Feed
Direktesending
Feed
$NVDA-styret sa til CNBC fredag at de fortsatt er i prosessen med å velge et rekrutteringsfirma for den nye administrerende direktøren, og at de ikke har hatt formell kontakt med noen kandidater ennå. Det er for tidlig å spekulere i konkrete personer.
Kress er fortsatt midlertidig administrerende direktør, samtidig som hun fortsetter som finansdirektør. Kunngjøringen den 12. sa at både interne og eksterne kandidater vil bli vurdert, og at virksomheten, kundeløfter og produktplaner fortsetter som normalt.
Samme dag rapporterte FT at styret hadde vært i kontakt med Arm sin administrerende direktør Rene Haas. Haas jobbet hos $NVDA før han begynte i Arm i 2013. Dette er en FT-rapport, selskapet har ikke bekreftet det, og styrets kommentar om at det er "for tidlig" er et svar på slike rykter. Flere navn på interne ledere har også blitt nevnt, men det er heller ikke bekreftet.
Den 15. intervjuet Fortune flere tidligere toppledere fra Fortune 500-selskaper, som kritiserte $NVDA for at det nesten ikke finnes en klar plan for etterfølgeren i denne overgangen, og de var ganske harde i sine uttalelser. Dette er intervjuobjektenes synspunkter, selskapet har ikke sagt dette.
Det som nå kan bekreftes, er bare tre ting: den midlertidige kandidaten er valgt, det finnes ingen liste over langsiktige kandidater, og det finnes ingen tidsplan.
Hvis noen spør på telefonmøtet den 17., vil svaret sannsynligvis bare være at de "ser etter et rekrutteringsfirma". Kress kan snakke om drift og økonomi, men etterfølgeren kan hun ikke kunngjøre alene. Denne perioden med usikkerhet vil fortsatt være til stede, og det vil alltid være en rabatt i prisen på $NVDA.
Blant 11 bransjer er det nå ikke teknologi som er sterkest, men de som allerede ligger nær sine høyeste nivåer.
Forbruksvarer $XLP er bare 1,1 % unna 52-ukers høydepunkt, likevekt $RSP 1,4 %, helse $XLV 1,8 %, finans $XLF 2,3 %. I løpet av den siste måneden har helse steget omtrent 11 %, forbruksvarer omtrent 10 %, finans omtrent 7 %. Disse sektorene nådde sine 52-ukers høydepunkter rundt 5. november, altså de dagene da teknologien stupte.
Pengene begynte ikke å flytte seg denne uken.
Energi $XLE steg 5,4 % forrige uke, og har akkumulert omtrent 45 % i år, og er årets sterkeste bransje.
Teknologi ser annerledes ut. $XLK steg 3,4 % forrige uke, bare en liten oppgang fra bunnen den 5., men har falt 13 % den siste måneden, omtrent 16 % under høydepunktet, litt under 200-dagers gjennomsnittet. $QQQ er også litt under 200-dagers gjennomsnitt, $SOXX er omtrent 32 % under høydepunktet. Telekommunikasjon $XLC har falt omtrent 8 % i år, og småselskaper $IWM ligger også litt under 200-dagers gjennomsnitt.
$SPY er omtrent 3,5 % under høydepunktet, fortsatt over 200-dagers gjennomsnitt, og steg 2,6 % forrige uke. VIX stengte på 19,30 forrige fredag, nådde 28,18 den 5., men har ikke kommet tilbake til panikksområdet.
Bredt baserte og defensive sektorer holder seg fortsatt, AI og teknologi fordøyer verdsettelse og finansiering, markedet har ikke brutt sammen. På kort sikt er det fortsatt et område mellom bunnen 5. november og toppen 11. november. Teknologi har hatt en ukes oppgang, men ikke glem at likevekt allerede nærmer seg høydepunktet.
Etter oppgangen etter 5. november, har ikke pengene gått tilbake til $NVDA.
$NVDA hadde en lav på 181,46 dollar den 5., og nådde et intradag-lav på 148,80 den 12., og stengte på 162,85 forrige fredag. Mens andre steg, brøt den faktisk under lavpunktet den 5., og falt 12,7 % på en uke.
Ved siden av steg det kraftig:
$COHR har steget omtrent 36 % fra lavpunktet den 5., en ukesøkning på 13 %
$ANET og $CIEN har steget omtrent 24 % fra lavpunktet, begge over 15 % på en uke
$LITE steg omtrent 11 % på en uke
$MU steg 12,8 % på en uke, omtrent 20 % opp fra lavpunktet
$CEG steg 12,1 % på en uke, $VST har steget omtrent 20 % fra lavpunktet
Mange av disse har hentet seg opp fra dype fall. $LITE falt omtrent 40 % den siste måneden, $MU har fortsatt stor oppgang i år, men er fortsatt omtrent 38 % under toppnivået. Flere optiske og lagringsaksjer ligger fortsatt 40–60 % under 52-ukers høyde, og en oppgang betyr ikke at de er tilbake i komfortsonen.
Styrken varierer også. $ANET har allerede kommet tilbake over 200-dagers glidende gjennomsnitt, mens de fleste optiske fortsatt ligger under gjennomsnittet; innen kraftsektoren har $CEG så vidt kommet over, mens $VST ikke har det.
Optiske moduler, nettverk, lagring og kraft blir brukt for å spre risikoen i stedet for å være avhengig av ett enkelt selskap eller én leder. Dette er bare en uke hvor pengene har flyttet seg til disse områdene, ikke at markedsandeler har skiftet. Hvis tallene for den 17. holder, er ikke denne diversifiseringen nødvendigvis over med det første; hvis inntekter og veiledning svekkes, kan det bli enda en runde.
Etter stengetid den 17., kom $NVDA med sitt tredje kvartalsrapport. Dette er den første resultatrapporten etter at Jensen Huang trådte tilbake, og også første gang Kress møter markedet som midlertidig administrerende direktør. Tallene kom rundt kl. 13:20 vestkysttid, og telefonkonferansen er kl. 17:00 østtid. Etter avgangen har ikke tidsplanen endret seg.
Ifølge en oppsummering fra Visible Alpha gjengitt av Investopedia, forventer Wall Street en omsetning på 109,4 milliarder dollar og nettofortjeneste på omtrent 60,9 milliarder dollar. Selskapets veiledning i august var 108 milliarder, så forskjellen er bare rundt ti milliarder dollar.
Omsetningen er litt over eller under forventningene, men det er ikke så kritisk denne gangen.
Investopedia beregnet basert på sluttkursen forrige fredag at implisitt volatilitet i opsjoner er omtrent 8 % opp eller ned til slutten av neste uke, mens andre institusjoner har estimater mellom 7 % og 10 %. Dette indikerer bare hvor stor volatiliteten kan bli, ikke retningen.
Det som fortsatt må sjekkes nøye er noen få punkter: kundefordringer, innkrevingsdager, innkjøpsforpliktelser og leveringsveiledning.
Ifølge anonyme kilder hos Reuters og The Information, motsatte Kress seg som CFO den store kundefinansieringen som Jensen Huang presset på, inkludert store garantier til OpenAI. Dette er ikke en offisiell policy fra selskapet, men hvis hun i telefonkonferansen strammer tonen rundt finansiering og forpliktelser, vil markedet umiddelbart revurdere veksten i denne kjeden.
Store kunder har foreløpig ikke uttalt seg offentlig. Manglende uttalelse betyr ikke nødvendigvis kansellering av ordre, og det blir også interessant å høre om noen stiller spørsmål om kundeforholdene under telefonkonferansen.
Diskusjonen om Huang Renxun skal tilbake til $NVDA er virkelig eksplosiv
Det fikk børsen til å koke rett og slett
Et åpent brev kalt Stand with Jensen har fått over 100 000 underskrifter innen ettermiddagen den 14.
I brevet kreves det at styret ber Jensen Huang om å trekke seg tilbake før en uavhengig undersøkelse har avklart fakta, samtidig som undersøkelsens omfang, uavhengighet og tidsplan offentliggjøres. Musk sa den 13. at han hadde signert, og Amjad Masad fra Replit, Tim Sweeney fra Epic og Garry Tan fra YC er også på listen. Over 5000 personer som hevder å være nåværende ansatte har signert på nettstedet, i tillegg til aksjonærer og tidligere ansatte.
Underskriftene er selvrapporterte. Arrangørene sier at de fortsatt gjennomgår dem, og det har også dukket opp åpenbart falske navn i rapportene, så antallet kan bare betraktes som et omtrentlig nivå, ikke som en verifisert ansattliste fra selskapet, og det kan heller ikke tolkes som et internt opprør i selskapet.
På den andre siden sa styret til CNBC på fredag at de fortsatt vurderer rekrutteringsselskaper for den nye administrerende direktøren, at de ikke har hatt formelle samtaler med noen kandidater, og at det er for tidlig å spekulere i konkrete navn. Kress er fortsatt midlertidig administrerende direktør.
På den ene siden er det en åpen underskriftskampanje med titusenvis av signaturer, på den andre siden har de ikke engang valgt rekrutteringsselskap.
Underskriftskampanjen kan ikke brukes som grunnlag for at Jensen Huang kommer tilbake, og styrets uttalelse viser også at neste person langt fra er funnet. Dette mellomrommet vil forbli reflektert i $NVDA-prisen, i det minste inntil en liste foreligger.
S&P 500-aksjen som steg mest forrige uke var $AMD, med en økning på 18,9 % fra 449 dollar til 534 dollar. Nummer to var $AVGO, som steg 18,2 %.
På bunnen var $FSLR, som falt 14,8 %. Nest sist var $NVDA, som falt 12,7 % i løpet av uken, fra 186,64 dollar til 162,85 dollar, og endte på 502. plass av 503 komponentaksjer.
I samme uke steg $SOXX med 9,4 %, og $MU, $ANET, $CIEN var alle høyt oppe på listen over størst økning. $ARM steg omtrent 9 %, $ORCL omtrent 8 %. De syv store ETF-ene $MAGS steg bare 1,7 %, i praksis holdt tilbake av $NVDA.
Jensen Huang trakk seg 12., men nedgangen i $NVDA denne uken startet før det: 6. stengte på 186,64, 11. var allerede nede på 173,73, et fall på 7 %, og 12. og 13. fortsatte nedover.
I år, frem til forrige fredag, har $AMD steget omtrent 149 %, mens $NVDA har falt omtrent 13 %.
På samme AI-kjede beveget de seg i helt motsatt retning i løpet av en uke. Markedet solgte ikke hele kjeden, det var $NVDA alene som ble solgt. Det betyr ikke at markedsandelen er endret ennå, men prisingen har begynt å bevege seg: på kort sikt er det fortsatt en kjerne som er vanskelig å erstatte, men langsiktig sikkerhet er svekket.
Den 17. er den første kvartalsrapporten etter lederbyttet, og denne ukens prising er enten overdrevet eller begynner å prise inn et nytt mønster, noe som må bekreftes med tall.
Inntjeningen har ennå ikke sprukket. FactSet skrev i utgaven 6. november at 88 % av selskapene i S&P 500 hadde rapportert for tredje kvartal, med en inntektsvekst på 31,4 % sammenlignet med samme periode i fjor. Hvis dette nivået opprettholdes, vil det være tredje kvartal på rad med vekst over 25 %. 84 % av selskapene overgikk forventningene for inntjening per aksje, og 74 % overgikk forventningene for omsetning. Forventet inntjeningsvekst for fjerde kvartal er 28,4 %, og for hele 2026 er den 33,3 %.
Men graden av overgåelse av forventningene er bare 2,7 %, mens gjennomsnittet det siste året har vært 13,8 %. Resultatene er fortsatt gode, men den ekstra gevinsten er blitt mindre.
Verdsettelsen har derimot blitt betydelig billigere. Ifølge FactSet, basert på sluttkursen 5. november, er fremtidig P/E 17,7 ganger, lavere enn gjennomsnittet på 19,8 ganger de siste fem årene, og det laveste siden november 2023. Indeksen endte på 7561,67 poeng forrige fredag, og med samme inntjeningsforventning gir det en grov P/E på omtrent 18,2 ganger. Dette er ikke et offisielt tall fra FactSet, men indikerer at etter oppgangen er verdsettelsen litt høyere, men fortsatt langt fra toppnivåene de siste årene. Tiårig amerikansk statsobligasjonsrente er på 5,15 %, noe som strammer diskonteringen for vekstselskaper. Dette betyr at verdsettelsen blir priset på nytt, men inntjeningen er ikke borte.
Sky-leverandørenes utgifter er heller ikke kuttet. $AMZN forventer fortsatt kontantkapitalutgifter på rundt 220 milliarder dollar i 2026; $META har redusert sine årlige utgifter til mellom 135 og 145 milliarder dollar; $MSFT oppga på telefonkonferanse at kalenderåret vil ha omtrent 170 milliarder dollar, samtidig som de nevnte forsinkelser i tredjeparts kapasitet; $GOOGL rapporterte 51,4 milliarder dollar i investeringer i fabrikker og utstyr i tredje kvartal, og flere kilder bekrefter at veiledningen for hele året på 195 til 205 milliarder dollar er uendret. De fire selskapene har ikke helt sammenfallende tall, så man kan ikke bare summere dem, men ingen sier at etterspørselen er borte. Markedet diskuterer nå hvor dyrt det blir å finansiere disse utgiftene, og om fordringer og langsiktige forpliktelser kan følge med.
Sektormessig stengte $XLF på 58,68, ikke langt fra 52-ukers høyde på 60,04 den 5. november; $XLV stengte på 188,85, også nær ukens topp; $XLE ligger over 200-dagers gjennomsnitt; $RSP nærmer seg 52-ukers høyde. De som har falt kraftig er de med høy verdsettelse og høy finansiering, men dette er ikke et bilde av et fullstendig sammenbrudd.
Både inntjening og etterspørsel er fortsatt til stede, det som prises på nytt er verdsettelse og finansiering. Dette stemmer med en konsolidering etter en bunnfase, men ikke med en V-formet vending. Tallene fra rapporteringssesongen ser bra ut, men det betyr ikke at oppgangen er en varig trend.
