Innlegg

Amerikansk AI river i stykker blokkjede-narrativet: Ved å trekke midler foran lagring, vil OpenAI og Anthropic fullføre det ultimate blodskuddet i september I 2026 gjennomfører global venturekapital en enveis-migrasjon: hot money, institusjonell kapital og spekulativ likviditet som tidligere flommet inn i blokkjede- og Web3-sektorene, strømmer nå inn i den amerikanske AI-industrikjeden. Den første bølgen av kapitalkonkurranse initieres av AI-lagringssektoren, og i september vil ledende store modellselskaper som OpenAI og Anthropic konsentrere seg om å utvide sine børsnoteringsvinduer, og skape en enda større kapitalsifont som kontinuerlig vil tømme det eksisterende blokkjedemarkedet og fullstendig omforme kapitalallokeringsmønsteret i de to teknologisektorene. 1. Pioner innen lagringssektoren: Fysisk datakraft Lagring dominerer fortellingen om blokkjedebasert distribuert lagring Utgangspunktet for denne runden med kapitalomdirigering startet med den episke oppgangen i AI-lagringssektoren i første halvdel av året, som direkte knuste verdsettingslogikken i blokkjedelagringssektoren. AI-trening og inferenstrening og inferenser genererer rigid og kvantifiserbar fysisk etterspørsel etter HBM høybåndsminne og storkapasitetslagring i bedriftsgrad, noe som har ført til at amerikanske lagringsselskaper som Micron, Western Digital, SK Hynix og SanDisk dobler sin ytelse. Ved utgangen av juli økte lagringssektoren samlet på én dag, med SanDisk sin gevinst over 21 %. SK Hynixs markedsverdi oversteg en gang 1,35 billioner dollar, overgikk Bitcoins totale markedsverdi og ble det foretrukne harde eiendelsmålet for institusjonelle fond. IDC-data viser at globale skyleverandører og AI-selskaper har sikret flerårige lagringsordrer. Micron alene har 22 milliarder dollar i langsiktige leveringskontrakter, med synlige ordre, stabil kontantstrøm og fysisk maskinvarekapasitet som bygger en komplett og verifiserbar grunnleggende fortelling. I kontrast har prosjekter som Filecoin og Arweave lenge slitt med implementeringsutfordringer i sektoren for blokkjedebasert lagring. On-chain lagring er avhengig av token-inflasjon for å subsidiere minere, med reell etterspørsel etter betalt lagring som er tynn og inntektsmodeller sterkt avhengige av token-spekulasjon; Uten sterk etterspørsel fra reelle industrier og med kun en enkelt fortelling om «desentralisering», har AI-lagring fullstendig mistet sin appell i møte med konkret ytelsesvekst. Resultatene av kapitalstemming med føttene er tydelige: siden april 2026 har amerikanske Bitcoin- og Ethereum-spot-ETF-er samlet sett netto utstrømninger på over 12 milliarder dollar, mens amerikanske amerikanske halvleder- og lagrings-ETF-er har netto innstrømning på over 20 milliarder dollar i samme periode. Den samme gruppen høyrisiko-fond har fullstendig gått over fra kryptomarkedet til AI-maskinvaresporet. Enda viktigere er det at datakraft- og elektrisitetsressurser som tidligere tjente Bitcoin-mining, nå skifter mot AI-lagring. Mer enn 70 % av inntektene for mange børsnoterte kryptominingselskaper kommer fra AI-datakrafthosting- og datasenterlagringsleasingvirksomheter, noe som gjør mining til en sidevirksomhet. Kapital betaler ikke lenger for den urealistiske «desentraliserte fremtiden», men satser i stedet på AI-lagringsmaskinvare som kan generere inntekter umiddelbart. Den minkende likviditeten i blokkjedelagringssektoren er bare begynnelsen på dette kapitalskiftet. 2. September IPO-vindu for AI-giganter: OpenAI og Anthropic utløser ultimate kapitalutvinning Hvis lagringssektoren kun omdirigerer detalj- og mellomstore institusjonelle midler, vil børsnoteringsprosessen lansert av OpenAI og Anthropic i september fundamentalt tømme alle primær- og sekundære inkrementelle midler som blockchain er avhengig av, noe som skaper en knusende kapitalslukende effekt. To ledende globale store modellselskaper har hemmelig sendt inn S-1-noteringsdokumenter til USAs SEC, og setter september 2026 som hovedvindu for verdsettelse og roadshow. Anthropic fullførte en Series H-finansiering på 65 milliarder dollar, med en etter-investering verdsettelse på 965 milliarder dollar og årlig tilbakevendende inntekt på over 47 milliarder dollar; OpenAIs private plassering var verdsatt til 852 milliarder dollar, med en enkelt finansieringsrunde som nådde 122 milliarder dollar. Den samlede kapitalinnhentingen for de to selskapene nærmet seg 100 milliarder dollar, og satte en global rekord for finansiering av teknologiselskaper. Ledende globale investeringsbanker som Sequoia, Morgan Stanley og Goldman Sachs satset alle på disse to AI-gigantene. Venturekapitalpoolen, som opprinnelig gikk årlig til Web3- og blokkjede-oppstartsselskaper, eier nå 80 % av sin andel i AI-sektoren, med finansiering av blokkjedeprosjekter som har krympet med over 70 % fra toppen i 2021. Fra et kapitalattributtperspektiv vil to typer fond fullstendig forlate kryptosporet og strømme til AI-børsnoteringer i september: Først, tradisjonelle institusjonelle langsiktige fond. Pensjoner, statlige fond og store kapitalforvaltningsfond, som tidligere allokerte små mengder Bitcoin-ETF-er som teknologisikringer, går nå over til store modellselskaper med bærekraftig kommersialiseringskapasitet. Anthropics AI-verktøy for bedrifter har en markedsandel på 41 %, OpenAIs forbrukernivå ChatGPT har hundrevis av millioner betalende brukere, og de toveis inntektsveiene for både B2B og C-ende er tydelige; mens blokkjedeprosjekter generelt mangler stabil inntekt, og regulatorisk usikkerhet fortsetter å undertrykke institusjonell allokering. For store institusjoner som søker langsiktig stabil avkastning, presterer ledende AI-selskaper med verdsettelser på billioner yuan langt bedre enn svært volatile og dårlig implementerte kryptoaktiva. For det andre, kortsiktig spekulativ hot money. Spekulative fond som tidligere spekulerte på altcoins og blockchain-konseptmynter, bytter nå kollektivt til amerikanske AI-tema aksjer. Nasdaq 100-indeksen har steget med over 43 % i år, og AI-sektoren fortsetter å vise en trendtrend. Fond trenger ikke å bære flere risikoer som streng regulering av kryptomarkedet, plattformkollaps eller token-resets; de kan delta i AI-supersyklusen enkelt gjennom aksjekontoer. Bitwises investeringsdirektør uttalte rett ut at kryptoeiendeler har blitt markeds «reverse bets» – når AI-sektoren fortsetter å tilby svært sikre oppadgående trender, er ingen spekulative fond villige til å bli værende i blokkjedemarkedet, hvor likviditeten krymper. Under september-fasene med roadshow og verdsettelsesprising av de to AI-gigantene vil Wall Street fullt ut forsterke AI-industriens vekstfortelling, med media, investeringsbankforskningsrapporter og kapitalmeningsmøter som alle fokuserer på kommersialisering av store modeller og utvidelse av datainfrastruktur. Blokkjedesporet vil fullstendig miste markedets oppmerksomhet: trafikkstrøm, diskusjonsvarme og økt kapital vil alle gå tapt. Altcoins, offentlige blokkjeder og Web3-prosjekter vil fortsette å falle i dyp likviditetsuttømming, med kun ledende aktiva som Bitcoin og Ethereum som beholder en liten mengde eksisterende midler. 3. Underliggende logikk: KI er den nåværende produktive kraften, mens blokkjede forblir i den fjerne fortellingen KI kan kontinuerlig tappe livsblodet fra blokkjedene, og kjernen er en grunnleggende divergens i verdilogikken til disse to hovedsektorene. Børsnoteringene til OpenAI og Anthropic i september vil i stor grad forsterke denne divergensen: Landingsevnen er milevis forskjellig KI-store modeller har trengt inn i alle scenarier innen bedriftskontor, kodeutvikling, innholdsproduksjon og industriell produksjon, med selskaper som er villige til å betale for API-tjenester for å generere reell kontantstrøm; De fleste blokkjedeprosjekter forblir på konseptstadiet.

SNDKUSDTPerp50xKjøpÅpen posisjon:

Handel

Snapshot ved 10. aug. 2026, 22:08