Innlegg

Mens alle ser på Hormuz, kan den virkelige muligheten være skjult «etter at avtalen er ferdigstilt.» Om morgenen 10. august åpner du øynene og kaster et blikk på telefonen din. Brent-råolje steg til 84,5 dollar per fat. Bitcoin har nådd 65 000 dollar. Gull steg til 4 350 dollar per unse. Du puster lettet ut—BTC har ikke falt. Men har du noen gang tenkt på et spørsmål: Hvis Hormuz-protokollen virkelig er signert, hva vil skje med BTC? Hvis du, som de fleste, er svaret som faller deg inn er—«Enighet oppnådd = oljeprisene faller = inflasjonen faller = Fed løsner opp = BTC stiger», så kan det hende du gjør en fatal feil. La oss begynne med det som skjer nå. I begynnelsen av august trodde alle at Hormuz snart skulle åpnes. Trump sa: «Det vil være helt åpent allerede i morgen.» Iran sa at de er «svært nær en avtale» med Oman. Oljeprisene stupte umiddelbart med mer enn 6 %. BTC steg til 64 500 dollar. En scene av fred og harmoni. Så endret Iran plutselig sin holdning. Den 8. august satte Irans øverste nasjonale sikkerhetsråd fem betingelser på én gang før stredet ble åpnet igjen: Permanent stanse militære operasjoner mot Iran, oppheve alle sanksjoner, returnere frosne eiendeler og kompensere for tap...... Irans utenriksminister Alagazi uttrykte det enda mer brutalt: «Selv om det inngås en avtale med Oman, betyr det ikke at Hormuzstredet skal åpnes igjen.» Oversatt til et enkelt språk: en avtale er en avtale, åpenhet er åpenhet, to forskjellige ting. Samme dag brukte houthiene droner til å bombe Saudi Aramcos raffineri. Avtalen ble ikke signert, oljeprisene steg, og BTC lå rundt 65 000 dollar. Hva er markedshandelen nå? En ekstremt enkel binær logikk: Enighet oppnådd = oljeprisene faller = BTC stiger Ingen avtale oppnådd = oljeprisene stiger = BTC faller Denne logikken er allerede fullt priset inn. Den 5. august, dagen da protokollforventningene økte, stupte oljeprisene og BTC tok seg opp igjen. Avtalen trådte ikke i kraft 10. august, oljeprisene steg, men BTC krasjet ikke. Markedet har gjentatte ganger stilt «avtale eller ikke»-dilemmaet utallige ganger. Men jeg vil stille deg et omvendt spørsmål— Hva om avtalen virkelig blir inngådd? De fleste sin oppskrift er: → enighet oppnås→ faller oljeprisene→ inflasjonen demper forventningene om Fed-rentekutt→ BTC stiger. Manuset er greit, men det er for korttenkt. Etter at avtalen er inngått, bør det som virkelig tas tak i ikke fallet i oljeprisene med noen få dollar, men tre mer vidtrekkende faktorer: Først, Irans «erkjennelse av fakta». Kjernen i denne avtalen er ikke «gjenåpningen av stredet», men «metoden for gjenåpning». Ifølge den foreløpige avtalen mellom Iran og Oman vil to eksisterende kanaler i stredet bli stengt, erstattet av en ny midlertidig rute som går gjennom iranske territorialfarvann. Iran vil etablere en «ny ferdselsmåte» i Hormuzstredet, annerledes enn de siste 60 årene. Hva betyr dette? Dette betyr at Irans kontroll over Hormuz for første gang anerkjennes gjennom en avtale. De siste 60 årene har Hormuz vært et «internasjonalt farvann». I fremtiden vil det være et «strede kontrollert av Iran». Dette er ikke en innrømmelse; det er en maktoverføring. For det andre, de-dollarisering av bompompenger. Iran kunngjorde allerede i mai at bompenger gjennom Hormuz ville akseptere oppgjør i Bitcoin, USDT og RMB. Hvis avtalen blir gjennomført, vil dette «ikke-dollarbaserte oppgjørssystemet» bli offisielt legalisert. Et sund som frakter en femtedel av verdens oljehandel har ingen toll i dollar—jeg trenger ikke si så mye om hva dette betyr for «petrodollar-systemet». For det tredje, bredere geopolitisk forsoning. Det iranske parlamentet har godkjent den overordnede rammen for «Strategisk handlingsplan for å sikre sikkerhet og utvikling i Hormuzstredet». Irans mål har aldri bare vært å «kreve inn bompenger», men å bruke strait card til å utnytte sanksjonsoppheving, opptøing av eiendeler og regional våpenhvile. Hvis avtalen til slutt blir realisert, selv om den bare er midlertidig eller lokal, vil det bety at rivaliseringen mellom USA og Iran har gått fra «militær konfrontasjon» til en «transaksjonell fase». Starten på handelsfasen er langt viktigere for globale risikoaktiva enn bare én eller to oljeprissvingninger. Markedet overreagerer alltid på geopolitisk «støy» på kort sikt, og undervurderer «signalene» som geopolitisk omstrukturering bringer. Nå stirrer alle på «avtalen signert» — det er bare støy. Etter at avtalen er signert, hvem kontrollerer stredet, hvilken valuta som brukes til bompenger for å avgjøre, og om sanksjonene lempes—dette er det egentlige signalet. Støy gjør folk engstelige, mens signaler gir folk profitt. Så hva skal vi gjøre nå? Hvis du har å gjøre med den binære hendelsen «avtale oppnådd/ikke oppnådd»— Du er allerede sen. Denne logikken har blitt testet gjentatte ganger av markedet; enhver ytelse utover forventningene reflekteres allerede i prisen. Hvis du tenker på «verden etter at avtalen er gjennomført»— Deretter må du fokusere på tre ting: Hvordan uttrykker den endelige teksten i avtalen kontroll over stredet? Om bompenger offisielt er tillatt å bli oppgjort i kryptovaluta Inneholder klausulen for å oppheve sanksjonene noe substansielt innhold? Ett av disse tre signalene vil ha en mer varig effekt på kryptomarkedet enn bare noen få dollar i oljeprissvingninger. En siste ting— Realiteten i Hormuz-avtalen er: Iran har satt betingelser som USA ikke fullt ut kan akseptere, men ingen av sidene ønsker å gå tilbake til fullskala krig. Så hva er det mest sannsynlige utfallet? Ikke «enighet oppnådd», eller «forhandlingsbrudd». Det er en betinget, lokal og trinnvis midlertidig ordning. Avtalen vil bli signert, men sundet vil ikke være helt åpent umiddelbart. Oljeprisene vil falle, men de vil ikke komme tilbake til nivået før krigen. BTC vil stige, men ikke fordi risikoaversjonen har avtatt—snarere har verdens mest kritiske energikanal offisielt akseptert Bitcoin som et oppgjørsinstrument for første gang. Dette er den sanne langsiktige fortellingen. Ikke la deg lede av den kortsiktige støyen om «om avtalen ble signert eller ikke». Fokuser på å omskrive maktstrukturen, ikke på økningen eller fallet i oljeprisene. $BTC $BZ $CL #霍尔木兹协议未落地 risikerer oljeprisen å bli varm igjen?