Innlegg

AMDs resultatoversikt er enklere enn SpaceXs resultatrapport Etter SpaceXs resultater etter arbeidstid i det amerikanske markedet, offentliggjorde AMD sine Q2-resultater, som også er et sentralt fokus for AI-sektoren denne uken. La oss fokusere på noen viktige datapunkter, hvor kjernen bekrefter nåværende inntekter og vurderer fremtidig ytelse og forretningskapasiteter 1. Vekst i datasentervirksomheten, som er kjernen som støtter dagens verdsettelse og aksjekurs. Om datasentre vil fortsette å vokse, og hvor vekstpunktene ligger, brukes for å verifisere om skybransjen kan fortsette å vokse under Intels kontroll, og om den kan ta mer GPU-markedsandeler fra Nvidia for å balansere nåværende verdsettelser og aksjekurser 2. MI350: Dette er for øyeblikket AMDs kjerne-GPU-serie. Fokuset er på leveransevolum. Markedet må stole på disse dataene for svar. Hvor mange kunder som faktisk kjøper, og jo flere kunder kjøper, desto mer støtte får verdsettelsen og aksjekursen 3. MI450, det fremtidige kjerneflaggskipproduktet. Hovedfokuset er på MI450s masseproduksjonstidslinje, kundeordremengde, kundeforpliktelsesskala, forventet ytelsesbidrag i fjerde kvartal 2026, inntektsutsikter for 2027, osv. Dette er kjerneproduktet som støtter AMDs resultater i 2027 og representerer fremtidig aksjekurs og verdivurdering 4. AI-inntekter: Når man møter konkurranse fra Nvidia, kan gapet mellom de to minskes? Bare ved gradvis å redusere gapet til NVIDIA gjennom ytelsesvekst kan historien om «Nvidia-substitutter» fortsette 5. Bruttomargin: Tidligere var AMDs veiledning for bruttomargin i andre kvartal 56 %, noe som er litt høyere enn 55 % i første kvartal. Hvis produktsalget vokser, men bruttomarginen ikke forbedres, kan markedet mistenke at AMD fører en priskrig, og bruker lave priser for å øke salget. 6. Veiledning for tredje kvartal: Hvis inntektsveiledningen for tredje kvartal er lavere enn tallet for andre kvartal, vil markedet også justere aksjekursen og verdsettelsen, noe som fører til at den faller. Sammendrag: I kveld vil dagens aksjekurs og verdsettelse bli bestemt av datasentre og MI350, med bruttomargin, mens den absolutte fremtidige verdsettelsen og aksjekursen vil bli bestemt av MI450-produkter, med veiledning for tredje kvartal. Toppkombinasjon: inntekter overgikk forventningene + datasenteret overgikk forventningene + økning i MI350s salgsvolum + veiledning for tredje kvartal økte + bruttomargin ≥56 % + fremgangen i MI450 økte og ordrene ble suspendert Dette datasettet kan forsterke dagens logikk i AI-kommersialiseringen og, sammen med AMDs aksjekurs, gi større tillit til hele den amerikanske AI-sektoren, og styrke denne ukens amerikanske aksjemarkedsutvikling! Verste forventninger: inntekter og inntjening per aksje slår forventningene + gjennomsnittlig datasentre + gjennomsnittlig veiledning for tredje kvartal + MI350-vekst under forventningene + ingen nye ordre for MI450. Med denne kombinasjonen, selv om inntekter og resultat per aksje slår forventningene, kan aksjekursen falle! #财报观察员: AMD og SpaceX er i ferd med å overdra, med Circle som den store finalen