#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 La corsa all'AI entra in una fase intensiva di capitale, e il mercato non si concentra più solo sulle prestazioni dei chip, ma anche su chi ha maggiore capacità di raccogliere fondi per l'espansione. NVIDIA, insieme a BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs e altre istituzioni, pianifica di creare una piattaforma di finanziamento per la potenza di calcolo AI, mobilitando a lungo termine oltre 500 miliardi di dollari di capitale di terzi, per fornire fondi ai clienti per la costruzione di data center e l'acquisto di GPU. Questo equivale a NVIDIA che sfrutta capitale esterno per ampliare il potere d'acquisto dei clienti: la pressione finanziaria è principalmente a carico delle istituzioni finanziarie e dei clienti, mentre NVIDIA continua a ottenere ricavi dalla vendita di GPU e dall'espansione dell'ecosistema CUDA. Intel ha scelto di emettere direttamente azioni ordinarie, ampliando la raccolta fondi da 15 a 20 miliardi di dollari; i fondi saranno utilizzati per spese in conto capitale, capitale operativo, chip AI e produzione avanzata. Entrambe le aziende stanno raccogliendo fondi per l'infrastruttura AI, ma con posizioni completamente diverse: NVIDIA aiuta i clienti a fare leva finanziaria per espandere la domanda di mercato; Intel invece integra il capitale con le proprie azioni per guadagnare tempo nella costruzione di fabbriche, nell'espansione della produzione e nel recupero tecnologico, affrontando al contempo la pressione della diluizione azionaria. L'infrastruttura AI sta diventando una competizione a lungo termine con un'enorme scala di capitale. Il vincitore della prossima fase, oltre a possedere tecnologia e clienti, deve anche avere la capacità di mobilitare capitale. NVIDIA utilizza l'ecosistema per finanziare l'espansione, Intel deve ancora pagare per la propria espansione. $NVDA $INTC #AI #美股 #科技股

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#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Dopo il calo dei dati non agricoli, il mercato ha già scommesso in anticipo sulla pausa dei rialzi dei tassi a settembre, ma il CPI è il vero momento della verità • Previsioni di mercato Il tasso annuo complessivo del CPI scende dal 3,5% al 3,4%, il CPI core dal 2,6% al 2,5% • Sotto le aspettative L'occupazione e l'inflazione si raffreddano contemporaneamente, la necessità della Fed di continuare a rialzare i tassi diminuisce, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero subire pressioni, favorendo asset rischiosi come BTC • Sopra le aspettative Soprattutto l'inflazione dei servizi core rimane forte, il mercato potrebbe rapidamente aumentare la probabilità di rialzi, e anche il Crypto potrebbe affrontare pressioni di liquidità Quindi, dopo la pubblicazione del CPI, non guardate solo la prima candela, ma osservate anche il dollaro, i rendimenti dei titoli di Stato USA e la valutazione dei tassi di settembre. $BTC #Crypto #CPI #美联储

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#非农意外转负，CPI成加息关键 Se consideriamo l'economia americana come una grande azienda, i dati non agricoli sono come l'elenco mensile dei dipendenti. A luglio l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, molto al di sotto delle attese di un aumento di 80.000; i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità complessivamente. È come se l'azienda, dopo una revisione contabile, scoprisse che i risultati dei due mesi precedenti non erano così buoni come inizialmente dichiarato. Stranamente, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%. La ragione non è un miglioramento dell'occupazione, ma un calo del tasso di partecipazione alla forza lavoro, con alcune persone che hanno abbandonato il mercato del lavoro. L'economia americana somiglia sempre più a un'auto che sta rallentando: il rumore del motore si è affievolito, ma non si è ancora fermata. Dopo la pubblicazione dei dati non agricoli, il mercato ha rapidamente ridotto le aspettative di un aumento dei tassi a settembre. Tuttavia, la Fed non può ancora rilassarsi, perché l'occupazione è solo la forza fisica dell'economia, mentre il CPI è il termometro. Se il CPI continua a raffreddarsi, la Fed avrà più spazio per sospendere gli aumenti dei tassi, i rendimenti dei titoli di stato USA e il dollaro potrebbero subire pressioni, e i capitali saranno più propensi a fluire verso il mercato azionario USA e le criptovalute; se invece il CPI torna a rafforzarsi, si creerà una situazione difficile di "rallentamento economico ma inflazione ancora alta", con le aspettative di aumento dei tassi che potrebbero risalire in qualsiasi momento. Quindi i dati non agricoli hanno solo aperto una finestra per il mercato verso un "non aumento dei tassi", ma è il CPI a decidere se questa finestra può rimanere aperta. Per BTC, la vera linea guida per il trading è ormai chiara: i dati sull'occupazione hanno premuto il freno, ora bisogna vedere se l'inflazione permetterà alla Fed di allentare la pressione. $BTC #Crypto #美联储 #CPI

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