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L'oro spot venerdì è balzato del 2,3% a 4336 dollari/oncia, superando durante la sessione i 4350 dollari, raggiungendo il massimo delle ultime sette settimane dal 17 giugno. I futures sull'oro COMEX sono quotati a 4401,3 dollari/oncia. La crescita settimanale cumulativa supera il 7%, segnando la migliore performance settimanale da gennaio 2026. Il prezzo del gioiello d'oro è aumentato di 30 yuan in una notte, tornando a 1300 yuan. E il Bitcoin? 64.927 dollari. Dopo una settimana, si mantiene stabile intorno ai 64.000. L'oro esplode, BTC resta fermo. Vediamo prima perché l'oro è salito. Il primo fattore: il mercato del lavoro statunitense è crollato. I dati del Dipartimento del Lavoro USA del 7 agosto mostrano che a luglio l'occupazione non agricola è diminuita di 23.000 unità su base mensile. Qual era la previsione del mercato? Un aumento di 80.000. Un divario di 103.000 unità. Ancora più grave, i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità. Tre mesi consecutivi di rallentamento dell'occupazione. I governi locali hanno ridotto 50.000 posti nel settore educativo, 19.000 nel retail e 14.000 nella finanza. Non è un raffreddamento, è un arresto improvviso. Di conseguenza, l'indice del dollaro è sceso durante la sessione a 99,40, toccando il minimo degli ultimi due mesi. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa rapidamente dal 55% al 40%. Aspettative di rialzo dei tassi in calo = dollaro più debole = oro favorito. La catena logica è chiara. Ma — se fosse solo una questione di aspettative di taglio dei tassi, l'oro potrebbe salire del 7% in una settimana? Non basta. C'è una frase di Dahe Caifang che colpisce profondamente: "Il mercato non sta più semplicemente negoziando i tassi d'interesse, ma sta negoziando la 'fiducia'." Cosa significa? Le banche centrali globali stanno comprando oro freneticamente. L'ETF sull'oro più grande d'Asia, Huaan, ha registrato sedici giorni consecutivi di afflussi netti superiori a 6 miliardi di yuan. Le posizioni globali degli ETF sull'oro sono aumentate di 24 tonnellate dal 20 luglio. Le banche centrali accumulano oro, non stanno scommettendo su tagli dei tassi, ma sulla crescente crepa nel sistema di credito delle valute fiat. $BTC $ETH $XAU #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？