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Quando sono usciti i dati ADP di mercoledì, tutto il mercato gridava: sta arrivando il taglio dei tassi! Negli Stati Uniti a luglio l'occupazione nel settore privato è aumentata solo di 44.000 unità, previsto 75.000, a giugno era 95.000. Taglio netto. Il livello più basso dall'inizio dell'anno. L'oro ha subito superato i 4200 dollari, con un aumento giornaliero superiore al 3%. L'ETF Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 210 milioni di dollari nello stesso giorno. E poi? BTC è rimasto immobile, fermo a 64.000. Sei confuso? Il giorno dopo è arrivata una cosa ancora più confusa. Il Dipartimento del Lavoro USA ha pubblicato le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione: 199.000, per la terza settimana consecutiva sotto i 200.000, con la media mobile a 4 settimane scesa a 198.800, il livello più basso da settembre 2022. Da un lato le assunzioni crollano, dall'altro i licenziamenti non aumentano. ADP dice che l'economia si sta raffreddando, le richieste iniziali dicono che il mercato del lavoro è stabile. Il mercato si è diviso. Analizzando separatamente: ADP 44.000 → forte rallentamento delle assunzioni → aumento delle aspettative di taglio dei tassi → positivo per BTC. Logica chiara e netta. L'oro ha già votato con i 4200 dollari. Richieste iniziali 199.000 → pochi licenziamenti, mercato del lavoro ancora teso → la Fed non ha motivo di tagliare i tassi → negativo per BTC. Logica altrettanto chiara. Due dati che indicano direzioni completamente opposte. Il mercato non sa come prezzare. Questa è la ragione fondamentale per cui BTC "non sale quando dovrebbe, non scende quando dovrebbe". Ancora più grave, la Fed sta alimentando la confusione. La direttrice Cook mercoledì ha detto: a meno che i dati sull'inflazione non migliorino ulteriormente, sono pronta a sostenere un aumento dei tassi. Ha chiaramente affermato che "i rischi sul fronte dell'inflazione sono maggiori di quelli sul fronte dell'occupazione". Anche il presidente della Fed di Minneapolis, Kashkari, è intervenuto dicendo: ritiene ancora necessari tassi più alti. I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane intorno al 55%. Da un lato i dati sull'occupazione suggeriscono un taglio dei tassi, dall'altro la Fed vuole aumentare i tassi. Entrambi gridano, chi ascolti? Il mercato ora è come una partita di calcio — nel primo tempo ADP dice "stiamo per perdere", nel secondo tempo le richieste iniziali dicono "stiamo per vincere". L'arbitro (il rapporto non agricolo) non ha ancora fischiato, non festeggiare né disperarti. Questa sera il rapporto non agricolo, previsto un aumento di 83.000 posti di lavoro, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. A giugno erano solo 57.000. Se il non agricolo è sotto 83.000 → aspettative di taglio dei tassi confermate → BTC potrebbe recuperare. Se il non agricolo è sopra 83.000 → occupazione ancora forte → aspettative di aumento dei tassi rafforzate → BTC dovrà ancora consolidare. La contraddizione tra ADP e richieste iniziali può essere risolta solo dal non agricolo. Per dire una cosa che fa male — BTC ora a 64.000 è come una persona che aspetta il vento. Il vento (aspettative di taglio dei tassi) ha già soffiato, ma la vela non si è ancora mossa. Gli ETF stanno comprando, il prezzo non si muove. Questo è più ansiogeno di un calo. Perché stai aspettando un rialzo che dovrebbe accadere, ma non accade. Questa sera il non agricolo, il vento farà gonfiare la vela o capovolgerà la barca? Tienilo d'occhio. $BTC $ETH $XAU #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？