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美国加密货币法案（CLARITY Act）走到哪一步了？ 一、法案是什么？ CLARITY Act（全称《数字资产市场清晰法案》）旨在为美国加密行业建立首个联邦层面的全面监管框架。核心内容包括： · 三分类监管：BTC、ETH、SOL等足够去中心化的资产归为商品，由CFTC管辖；早期以投资合同形式发行的代币归为证券，由SEC监管；稳定币由SEC、CFTC和银行业联合监管 · 伦理条款：禁止总统、副总统及部分国会议员在2029年1月前发行或推广数字资产 · 稳定币规则：禁止对闲置稳定币余额支付类似银行存款的奖励 二、立法走到哪一步了？ ✅ 已完成： · 2025年7月：众议院以294票赞成、134票反对通过 · 2026年5月14日：参议院银行委员会以15票赞成、9票反对通过 ⏳ 当前卡在：参议院全体表决 法案自6月1日被列入参议院立法议程后，始终未能进入全体投票程序。8月3日参议院公布的议程中未列入该法案。参议院将于8月10日休会，直至9月14日复会。 三、通过概率：从75%暴跌至13% · 5月中旬：约75% · 8月3日：Polymarket降至31% · 8月4日：Galaxy Research下调至30% · 8月5日：Polymarket创历史新低13% 四、卡在哪了？ 1. 伦理条款——特朗普的14亿美元争议 特朗普第二个任期开始一年多来，已从加密生意中获得14亿美元收益（TRUMP币贡献6.35亿）。法案中的伦理条款直接限制总统发行或推广数字资产，特朗普从“最强推动者”变成了“最大阻碍”。白宫尚未就修订后的伦理提案作出正式回应。 2. 银行业反对稳定币收益条款 银行业担忧加密企业向客户提供稳定币收益，与银行存款形成竞争。 3. 两党博弈 共和党指责民主党出于政治考量拖延审议；民主党要求进一步修改部分条款。法案需在100名参议员中争取至少60票才能打破阻挠议事。 五、后续三种可能 ① 本周奇迹通关：概率极低。参议院需在8月10日休会前完成投票，已几乎无足够时间。 ② 推迟至9月或年底：Bitwise CIO认为法案可能进入“行尸走肉”状态，或在9月复会后、甚至12月通过“综合法案”捆绑通过。 ③ 彻底失败，走监管路径：若法案失败，SEC和CFTC将启动“Project Crypto”，加速通过规则制定推进代币分类、DeFi监管框架等。SEC委员Hester Peirce明确表示“无论法案是否通过，SEC都会努力推进”。 六、总结 CLARITY Act曾在众议院和参议院委员会获得两党支持，但卡在参议院全体投票门前。伦理条款争议、银行业反对、两党博弈三座大山压顶，通过概率从75%暴跌至13%。8月10日休会前若能启动程序性投票，至少为9月复会后留下操作空间；若本周毫无进展，2026年立法窗口将基本关闭，行业只能转向SEC和CFTC的行政监管路径。