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看了眼SpaceX上市后的第一份成绩单，确实挑不出太大毛病。 #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 季度营收78.14亿美元，同比增长92%；运营亏损从9.7亿美元收窄到1.43亿美元。Starlink用户已经达到1200万，连接业务收入增长66%。 收入涨得快，亏损也在收窄。之前担心SpaceX上市就是为了圈钱的人，这次算是被财报打了一下脸。 但如果现在让我在“业绩”和“解禁”之间选一个，我会把七成注意力放在解禁上。 因为财报解决的是SpaceX值不值得买，解禁考验的是市场突然能不能接下这么多货。 8月6日，约9.115亿股将获得出售资格，占总股本约12%。这个数字比目前市场上约6.4亿股的流通盘还要大。哪怕最终只有一小部分被卖出来，对短线价格也不会轻松。 当然，解禁不等于股东一定卖。可员工和早期投资人已经持有很多年，成本也普遍低于上市后的价格。现在终于有机会把账面财富换成真金白银，有人改善生活，有人分散仓位，这都很正常。不能指望所有人继续陪市场讲梦想。 昨晚的走势已经有点这个味道了。SpaceX常规交易时段上涨接近10%，收在125美元附近，但仍没有回到135美元的IPO发行价；财报出来以后，盘后涨幅又被吃掉不少。 这说明资金认可财报，却没有认可到愿意无视解禁压力。 至于SpaceX和英伟达合作的Starmind太空AI项目，故事确实很大，甚至大到很容易让人上头。 问题是，太空数据中心不是把英伟达显卡塞进卫星就结束了。发射、供电、散热、辐射防护和数据传输，每一项都要继续烧钱。什么时候产生订单，客户愿意付多少钱，毛利率能做到多少，现在还没有答案。 所以短期拿Starmind去对冲解禁，我觉得有点早。 接下来我只看一个信号：解禁之后放出巨量，股价还能不能守住当天低点。 如果抛压出来以后，股价两三天内重新站回135美元，说明市场真的把新增筹码接住了。那时候再参与，价格可能贵一点，但胜率更舒服。 如果成交量暴增，反弹却一次比一次弱，那就继续等。好公司可以等，好价格也可以等，没必要替早期股东接第一波筹码。 这次财报证明SpaceX的业务没有掉链子，但短线股价怎么走，恐怕不是马斯克说了算。 要看明天到底有多少人，终于想把股票换成现金，你觉得后续走势如何呢？ $SPCX