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渣男带你看财报之SpaceX 今天美股盘后spcx发布了其上市以来的首份财报， 核心业绩 营收：78.14亿美元（同比+92%） 经营亏损：1.43亿美元（大幅收窄） 净亏损：5.41亿美元（同比改善） 调整后EBITDA：35.38亿美元（同比+191%） 现金+有价证券：约1000亿美元 积压订单：475亿美元 资本开支：约183.7亿美元（AI占大头） 三大分部（Q2） |分部 |营收 |同比 |经营利润/(亏损) |亮点 | |------|------|------|-----------------|------| |连接性（Starlink） |42.91亿 |+66% |+16.56亿 |用户1200万（翻倍），唯一主要盈利板块 | |AI |25.61亿 |+247% |-12.57亿 |调整后EBITDA首次转正，新签云服务合同141亿 | |太空（航天） |9.62亿 |+29% |-5.42亿 |Starship 持续投入，发射38次 | 关键运营数据 Starlink用户：1200万（同比翻倍，ARPU 66美元/月） 算力容量：1.4 GW 上半年总营收：125.08亿美元 前瞻要点 预计年底达到1000亿美元年化营收运行率 CapEx未来几个季度维持高位 AI投入回收期目标<1年;Starlink V3卫星加速部署 一句话总结：营收近乎翻倍、EBITDA大增，Starlink持续造血，AI高速增长但烧钱，航天仍处投入期，整体亏损收窄，现金充裕支撑扩张。 以上是Grok总结 那么渣男再来说说自己的观点 先说财报上赚钱的星链，最主要的就是用户数1200万了 相对于一季度是增加了170万用户，三个月，月均新增67万用户，月度费用66美金，这些增量用户几乎可以看成纯利润，都是印钞机。 再看火箭部分，财报显示营收只有9.62亿美元，这数据其实只体现了外部营收，替星链发射的活是没有计入营收的。感觉隐藏了大量利润，毕竟之后算力卫星的发射也都会是内部的活。 最后看AI部分，现在看马斯克是想做ai世界的包租公了，目前是1.4Gw算力，还在大量投入资本建设算力中心，渣男认为这生意马斯克来做绝对效率远超其他算力基建公司。 三季度可期，大家觉得20万亿市值三年内能到吗，评论区告诉渣男。