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美伊谈判将启动，根本原因是特朗普政府在沙特等中东盟友劝说下，放弃对伊朗大规模军事打击，转向外交博弈；市场押注霍尔木兹海峡重开、去核化协议有望落地，地缘溢价迅速消退。 短线资产反应剧烈分化：纽约原油期货 CL 📉，因供应中断恐慌退潮，WTI 一度跌超 9%、布伦特跌超 7%；COMEX 黄金 XAU 📈，油价回落压低通胀预期，降息交易升温，现货黄金高开近 40 美元；纳斯达克100期货 📈，风险偏好修复，纳指100期货涨 0.78%，标普500期货涨 0.44%。 长期看，若谈判顺利落地，原油中枢仍将下移 📉，美股与黄金在降息预期下偏 📈；但伊朗方面强调霍尔木兹状况"不会恢复到冲突前"，谈判变数仍存，一旦破裂油价将反弹 📈、美股黄金承压 📉。整体宜以"短多风险资产、长线看谈判兑现度"应对。