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我这两手仓还纹丝没动：SPCX 108.9 多、XAMZN 269.71 空。 不少人问我是不是被洗出去了，真没有。我这人认逻辑不认波动。 先说 SPCX 这口多。SpaceX 上市之后一路创低，我 108.9 上的多现在还泡在水里，浮亏熬着。但我没砍，原因是这票的逻辑不在眼前这季财报——马斯克把整个叙事押在星链 + 星舰 + 机器人上，SpaceX 的估值本来就不是按传统 PE 估的。短期被亚马逊微软那波 AI 资本开支抢了流动性，可它跟特斯拉一样，跌的是故事不是地基。我等的就是哪天星舰回收稳了、或者星链数据再炸一次，资金回来认这个叙事。 再说 XAMZN 这口空。我 269.71 开的空，现在还拿着，没动。我赌的也不是它立马崩，是它资本开支刚上调到 2200 亿、自由现金流转负，市场这回选择性无视风险只盯 AWS 那点增速。这种"涨是因为大家不想看坏消息"的走法，最怕下一个财报季——一旦指引再不及预期，回补起来比涨更狠。这口我拿得住。 说白了这两手是同一个判断的两面：AI 资本开支这波烧钱竞赛，短期讲故事能涨，长期账单要还。SPCX 是"等叙事回归"的多，XAMZN 是"等账单兑现"的空。 活动最后一天，晒个还泡在水里的仓，比晒盈利单真实。你们怎么拿的？ #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？