Il 31 luglio, Trump ha detto due frasi durante una riunione del gabinetto:
"Mi fido sempre meno dell'Iran."
"Li colpiremo duramente."
Lo stesso giorno, i media statunitensi hanno riportato che Stati Uniti e Israele si stanno preparando a lanciare il "bombardamento più intenso finora" contro le infrastrutture energetiche iraniane, con obiettivi diretti a centrali elettriche e raffinerie. L'operazione potrebbe durare tutto il weekend.
Non è ancora iniziata, ma il mercato è già crollato.
Il 30 luglio, il traffico navale nello Stretto di Hormuz è precipitato da 22 navi del giorno precedente a 5, con un calo del 77%. L'Iran ha dichiarato direttamente che "lo stretto non è più navigabile normalmente".
Devi capire cosa significa — un quinto del commercio petrolifero mondiale passa da questa via d'acqua.
E Bitcoin cosa fa?
Il 31 luglio, BTC è sceso sotto i 63.000 dollari, con un calo giornaliero del 2,9%. Le azioni di Coinbase sono crollate del 10%.
La cosa sorprendente è che lo stesso giorno l'indice Kospi della Corea del Sud è salito del 17%, con un'impennata epica delle azioni dei chip.
Bitcoin non ha seguito né il rialzo del mercato azionario né la corsa al rifugio sicuro — è rimasto bloccato nel mezzo, senza schierarsi da nessuna parte.
Perché?
Perché la logica del prezzo del petrolio sta schiacciando tutto.
Analizziamo la catena di trasmissione:
Primo anello: il prezzo del petrolio è salito.
A luglio il Brent è passato da 71 a oltre 87 dollari, con un aumento cumulativo superiore al 20%. Il WTI ha oscillato violentemente tra 80 e 86 dollari. Il profitto netto di Chevron nel Q2 è aumentato quasi del 400% su base annua.
Secondo anello: l'inflazione sta tornando.
Ogni aumento del 10% del prezzo del petrolio spinge direttamente l'IPC USA di 0,3-0,4 punti percentuali. La Banca Mondiale avverte: ogni riduzione dell'1% dell'offerta dovuta a tensioni geopolitiche fa salire il prezzo del petrolio dell'11,5%.
Terzo anello: niente più taglio dei tassi.
Alla riunione FOMC di luglio, 9 membri hanno votato per mantenere i tassi invariati, 3 si sono opposti chiedendo un aumento. Il mercato ha già iniziato a prezzare la possibilità di un rialzo a settembre.
La Cathay United Bank ha detto chiaramente: se il prezzo del petrolio rimane sopra gli 80 dollari nei prossimi due mesi, la pressione per un aumento dei tassi a settembre crescerà molto.
Stai ancora aspettando il "bull market da taglio dei tassi"?
La Fed stessa non sa quando potrà tagliare.
Ma non è così semplice. Questo è ciò che voglio dire di più —
Se il conflitto si intensifica e il prezzo del petrolio raggiunge i 100 dollari, la Fed si troverà in un vicolo cieco:
Aumentare i tassi → recessione economica → stagflazione
Non aumentare i tassi → inflazione fuori controllo → comunque stagflazione
Negli anni '70 il mercato azionario USA non è cresciuto per un decennio proprio a causa della stagflazione.
E la stagflazione è l'unico contesto macroeconomico in cui la narrativa di Bitcoin come "oro digitale" può reggere.
Bitcoin è nato dopo la crisi finanziaria del 2008, è esploso dopo la grande immissione di liquidità del 2020 — Bitcoin non è mai salito nei "tempi buoni", ma quando il "vecchio sistema ha problemi".
Quindi ora vedi un mercato diviso:
A breve termine: prezzo del petrolio → inflazione → aspettative di aumento dei tassi → stretta della liquidità → pressione su BTC (i 63.000 di BTC ne sono la prova)
A medio termine: se la stagflazione arriva davvero → crollo della fiducia nelle valute fiat → risveglio della narrativa di BTC come "oro digitale"
A breve termine è negativo, a medio termine potrebbe essere molto positivo.
Quando i proiettili puntano alle raffinerie, non affrettarti a comprare altcoin.
Prima tieni d'occhio i grafici del prezzo del petrolio.
Il picco del prezzo del petrolio sarà il fondo della liquidità di BTC.
$BTC $XAU $CL #特朗普称对伊失去信心，酝酿再打击
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