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Quando il rapporto sugli utili è stato pubblicato per la prima volta, ho quasi giudicato male l'atteggiamento del mercato. Usando l'ultima ora intera prima degli utili come benchmark, la prima ora di GOOGLE dopo il rapporto è scesa del 4,1%, più del 2,5% di TSLA. A questo punto, la mia prima reazione è stata: il mercato era più preoccupato per la spesa in conto capitale trimestrale di quasi 45 miliardi di dollari di Google. Ma otto giorni dopo, Google ha praticamente recuperato le perdite, e Tesla era ancora circa il 16% in meno rispetto a prima. Interessante. I ricavi di entrambe le aziende sono cresciuti di circa il 25%, entrambe investendo pesantemente nell'IA. Hanno anche registrato un flusso di cassa libera trimestrale negativo, quindi perché alla fine sono emersi due percorsi di prezzo completamente diversi? Tornando al conto economico, voglio rispondere a due domande: chi ha già abbastanza profitti per pagare questo investimento in IA? Se puoi tenerne solo una a lungo termine, chi dovresti scegliere al prezzo attuale? Diamo prima un'occhiata al margine di profitto più diretto. Se si mettono i due conti economici affiancati, la parte più evidente non è il fatturato, ma l'utile operativo. Alphabet (la società madre di Google) ha registrato un fatturato nel secondo trimestre di 119,796 miliardi di dollari, in aumento del 24,2% su base annua; L'utile operativo è stato di 40,77 miliardi di dollari, in aumento del 30,4% su base annua, con margine operativo che è salito al 34,0%. I ricavi di Tesla sono stati di 28,236 miliardi di dollari, in aumento del 25,5% su base annua; Anche l'utile lordo è cresciuto del 22,5%, ma l'utile operativo è sceso da 923 milioni a 398 milioni di dollari, con una diminuzione annua del 56,9%, con margine operativo sceso a soli 1,4%. La crescita dei ricavi era solo dell'1,3% indietro