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Prima della riunione sul tasso di interesse, dico subito la conclusione: anche se ci sono previsioni che indicano una probabilità del 30% di un aumento dei tassi oggi, l'aumento è praticamente impossibile, e anche l'aumento previsto per settembre, che è la chiave del mercato, è praticamente impossibile. Attualmente, la situazione del mercato azionario statunitense mostra che se si aumentassero i tassi ora, con un ambiente di finanziamento più difficile e la pressione dei risultati del secondo trimestre, il mercato azionario statunitense crollerebbe sicuramente. Soprattutto considerando che gli investitori, alla luce dei risultati aziendali attuali, si aspettano una verifica della capacità di profitto e un miglioramento delle aspettative future, se l'ambiente di finanziamento peggiorasse ulteriormente, ciò rappresenterebbe un colpo evidente per i prezzi delle azioni delle aziende. Il mercato azionario statunitense è una linea di fondo che entrambi i partiti devono difendere, seguita dal debito pubblico e dal dollaro; azioni, obbligazioni e valute sono fattori chiave che ogni presidente non può ignorare. Quindi, se un presidente dovesse far crollare il mercato azionario, il suo indice di gradimento non sarebbe buono, soprattutto in vista delle delicate elezioni di medio termine, situazione che Trump vuole evitare a tutti i costi. Per quanto riguarda Powell, anche se ha le sue idee, nel breve termine non può ancora liberarsi dal controllo e dalle restrizioni di Trump, quindi anche se i membri del consiglio sottolineano le aspettative di aumento dei tassi, penso che Powell cercherà di mantenere un equilibrio. Per i prossimi discorsi di Powell, credo che sceglierà un punto di equilibrio; è chiaro che la sua politica mira a portare il mercato in un'era di tassi elevati e riduzione del bilancio con liquidità limitata, indirizzando la liquidità controllata verso il racconto dell'intelligenza artificiale e verso il mercato azionario statunitense, sostenendo così la grande narrativa e la valutazione attuale del mercato azionario. Verifica della conclusione: Questo è uno dei punti salienti di questa settimana: dopo la decisione della Federal Reserve e il discorso di Powell, domani arriveranno i dati PCE di giugno, che influenzeranno le opinioni sull'inflazione e le aspettative sui tassi di interesse; questi dati sull'inflazione saranno ulteriormente prezzati, e la Federal Reserve potrebbe averli già ricevuti in anticipo, quindi la decisione di stasera e il discorso di Powell potrebbero riflettere già i risultati dei dati PCE di giugno. Quando l'inflazione sarà confermata, ci sarà il PIL degli Stati Uniti; un dato economico stabile aiuterà a sostenere l'attuale andamento del mercato azionario statunitense. La sostenibilità della bolla di alta valutazione dell'AI dipende dalla capacità dell'economia statunitense di fornire supporto in un contesto macroeconomico. La macroeconomia determina se il denaro è costoso o meno, i risultati aziendali determinano se il denaro deve essere investito; in questo contesto, penso che da Trump a Powell si debba evitare che il mercato azionario entri in una situazione di "doppia sconfitta di Davis". Guardando ai mercati finanziari, l'oro si rafforza, il dollaro si indebolisce, il rendimento dei titoli di stato a 1 anno scende; chiaramente, prima della decisione sui tassi, il mercato ha già iniziato a prezzare l'assenza di aumento dei tassi. Ora resta da vedere la performance di Powell! PS: Un altro motivo per cui Powell mantiene tassi elevati è che, mentre le banche centrali di tutto il mondo tornano a una tendenza di aumento dei tassi, i tassi del dollaro e del debito pubblico statunitense offrono un certo vantaggio, permettendo di assorbire liquidità a livello globale in modo indiretto, il che è favorevole al capitale in dollari! Quindi, la neutralità penso sia il tema del discorso di Powell stasera; se i membri del consiglio sono troppo aggressivi, lui si occuperà di bilanciare, mantenendo le aspettative di tassi elevati ma senza permettere che un aumento eccessivo diventi un fattore che stimoli ulteriori cali del mercato azionario attuale #美联储即将公布利率决议