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#停火48小时告吹，美伊边打边谈 停火只撑了48小时。 7月27日双方刚暂停互袭，7月29日清晨伊朗革命卫队就从本土向驻中东美军发射了多枚弹道导弹。美军称全部拦截。随后美军中央司令部宣布，与沙特在伊拉克境内联合打击了伊朗革命卫队指挥的目标——作为对伊朗袭击美军及沙特能源设施的回应。 两边在打，但两边也在谈。伊朗副外长披露，阿曼已经提出霍尔木兹海峡的临时共管方案——由伊朗和阿曼各控制50%的通行管理权。伊朗要求入海航道完全由己方控制，暂未接受。美国官员确认协调方案不涉及任何通行费。据Solid Intel报道，在伊朗与阿曼批准海峡新提案后，美伊接近恢复此前的60天谅解备忘录，但华盛顿的批准仍待定。 ① 油价已经做出了反应 消息传出后，WTI原油应声反弹至80美元上方。此前因停火预期，WTI曾单日暴跌8.68%至77美元区域。地缘风险溢价正在快速回归。如果停火最终达成，油价可能回落至70-75美元区间；如果谈判破裂、冲突继续升级，油价可能再次测试85-90美元。 ② 对加密市场意味着什么？ 停火预期的破灭意味着通胀预期重新升温。油价涨，通胀预期涨，通胀预期涨，美联储就不敢轻易转向。BTC在64,000-65,000区间震荡，ETH在1,860-1,890之间横盘，油价的影响正在通过“油价→通胀→利率→风险资产”这条链条缓慢传导。FOMC利率决议将在北京时间周四凌晨公布，市场正等待更明确的方向信号。 ③ 我的判断 停火告破不等于战争升级，外交线没有断，阿曼方案还在推进。市场可能会把这次冲突重新定价为“可控级别的边缘摩擦”，而不是全面战争的开始。接下来的关键看三点：第一，美伊是否恢复60天谅解备忘录；第二，霍尔木兹海峡共管方案能否被双方接受；第三，油价是否重新站稳85美元。在FOMC决议落地之前，多看少动，等待更明确的方向信号。 $CL $BTC $ETH