Orang harus terus-menerus mengangkat diri mereka ke lingkungan yang lebih baik. Anda bisa mengubah lingkungan ini dalam 5-10 tahun. Air gratis di rumah, dijual seharga satu yuan di supermarket, sepuluh yuan di tempat pemandangan, dan bahkan lebih mahal di restoran kelas atas. Analogi ini cukup cerdas. Berapa berharga dirimu tidak bergantung pada dirimu sendiri, tapi pada lingkungan yang kamu tempati. Banyak orang masih menekankan nilai mereka melalui kredensial akademik setelah lulus, Pada dasarnya, ini tentang mendefinisikan nilai Anda melalui lingkungan Anda; kuncinya adalah apakah Anda bersedia mengangkat diri ke sesuatu yang lebih tinggi. Ngomong-ngomong, dia tidak bisa sepenuhnya mendefinisikan 985, 211, Cambridge, dan hal-hal seperti itu. Tapi mereka menunjukkan lebih banyak jalan, lebih banyak sampel, dan cara hidup yang lebih berbeda. Jika Anda tinggal di tempat sempit terlalu lama, hati Anda akan menjadi sangat sempit. Yang kamu tahu hanyalah jalan itu, standar itu. Saat Anda melangkah keluar, Anda akan menemukan bahwa kemungkinan untuk segala sesuatu jauh lebih besar dari yang Anda bayangkan. Lingkungan menentukan lingkaran sosial, lingkaran sosial menentukan kepercayaan diri, kepercayaan menentukan penilaian, penilaian menentukan pilihan, dan pilihan menentukan hasilnya. Apa yang Anda lihat, dengar, dan interaksi setiap hari secara bawah sadar membentuk otak Anda. Izinkan saya tekankan, jika ini fisik, tidak ada jalan untuk saat ini. Ubah sumber informasi ponsel Anda, atau bahkan ubah Momen Anda. Dengan mengubah lingkungan informasi yang Anda konsumsi setiap hari, Anda juga mengubah otak Anda sendiri dan lingkungan tempat Anda berada. Ini jauh lebih dekat ke Cambridge dan sesuatu yang bisa kami lakukan setiap hari. Jika Anda merasakan sakit, seperti yang baru-baru ini disebutkan oleh Profesor Wang Hong (matematikawan wanita Fields Medalist) saat dia di Universitas Peking, Dia mengatakan bahwa di tanah tandus, tidak ada bunga yang bisa mekar; frustrasi batin jangka panjang menyebabkan kemandulan, dan dalam pola pikir yang tandus, cita-cita tidak dapat tumbuh. Jika Anda merasa pemikiran Anda melampaui kelas sosial Anda, yakinlah bahwa Anda tidak termasuk dalam kelas itu dan pantas pergi ke tempat yang lebih besar, ke lingkungan yang lebih sesuai. Orang adalah produk dari lingkungannya, tetapi Anda bisa memilih lingkungan Anda. Di mana Anda bersedia menempatkan diri menentukan ke mana Anda bisa pergi. Bisa dibilang, saya memilih agak lambat, tapi pelan lebih baik daripada tidak berubah sama sekali. Ringkasan: Lingkungan tidak menentukan nilai Anda, tetapi mengubah informasi yang Anda temui, kerangka acuan, dan pilihan yang dapat Anda lihat.

SEC akhirnya akan menarik garis merah kepatuhan yang jelas bagi komunitas kripto Tidak lagi berencana menekan mereka dengan menutup mata, Sebuah pertemuan tertutup diadakan khusus untuk memperkenalkan seperangkat aturan baru yang jelas bagi kontrak investasi cryptocurrency. 90% trader kripto tidak mengetahui lima poin kunci yang tersembunyi dalam pertemuan ini 1. Beberapa tahun lalu, setiap proyek digugat; sekarang ruang lingkup keamanan khusus telah ditetapkan. Setelah proyek mencapai desentralisasi, token dapat secara otomatis dibebaskan dari sekuritas, menghilangkan ikatan hukum yang konstan dan secara signifikan meringankan tekanan regulasi pada mata uang komoditas murni seperti Bitcoin dan Ethereum. 2 Senat gagal mengesahkan Undang-Undang Kejelasan Terenkripsi sebelum reses Agustus, dan industri berharap Kongres akan melonggarkan pembatasan tersebut secara legislatif. SEC secara preemptif mengeluarkan aturan rinci sendiri, secara efektif melewati Kongres dan memonopoli wacana regulasi kripto AS—pola pikir merebut kekuasaan. 3. Saluran penerbitan yang sesuai hanya terbuka untuk perusahaan besar dan bursa berlisensi. Kelompok lokal anonim dan kecil masih dicap melanggar aturan saat menerbitkan koin, jadi mulai sekarang, orang biasa dapat dengan bebas mendistribusikan koin udara dan memblokirnya sepenuhnya. 4. Sebelumnya, hadiah staking dan airdrop proyek dianggap area abu-abu. Regulasi baru akan dengan jelas mendefinisikan bahwa selama ada komitmen pengembalian investasi, semua dianggap sebagai kontrak sekuritas, dan platform harus memperoleh lisensi broker untuk staking atas nama pengguna. 5. Hanya dengan mengusulkan rancangan seharusnya membuka opini publik, dengan rancangan akhir diimplementasikan setidaknya selama setengah tahun. Dalam jangka pendek, ini lebih tentang katalis emosional dan tidak akan langsung mengubah tren pasar secara keseluruhan. Sebagian besar perusahaan manajemen aset besar Wall Street, seperti dana pensiun dan dana kekayaan negara, tidak kekurangan uang; yang mereka kurang adalah kepastian hukum. Sebelum definisi yang jelas diberikan, manajer aset yang membeli aset kripto dapat digugat karena melanggar kewajiban fidusia akibat pelanggaran tersebut. Setelah SEC menyediakan aturan khusus untuk kontrak investasi, itu berarti institusi dapat meluncurkan produk yang lebih sesuai dalam kerangka hukum, seperti berbagai dana staking altcoin, pemetaan aset RWA, dan lainnya. Ini adalah mesin tersembunyi yang akan memicu pasar bullish jangka panjang berikutnya.

$40 triliun dalam Departemen Keuangan AS dan $500 miliar dalam pembiayaan AI—siapa yang akan diselamatkan terlebih dahulu oleh dana jangka panjang global? Jensen Huang akan mulai bersaing dengan Trump untuk mendapatkan uang. Trump menjual Departemen Keuangan AS di Washington, dan Jensen Huang menawarkan pembayaran cicilan kepada pelanggan GPU di Silicon Valley. Pada akhirnya, siapa pun yang mengambil dana jangka panjang lebih banyak mungkin bisa membayar suku bunga lebih tinggi kepada orang lain. Baru kemarin, Jensen Huang mengumpulkan enam raksasa keuangan—BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR, dan lainnya—untuk memanfaatkan lebih dari $500 miliar dana jangka panjang untuk AI dari pasar modal global. Secara blak-blakan, pelanggan Nvidia hampir tidak mampu membayar penuh untuk GPU mereka. Jadi Jensen Huang membantu mereka mencari uang, lalu membuat Wall Street mengubahnya menjadi pinjaman dan sewa, mendorong pelanggan untuk terus membeli dan menggunakan chip NVIDIA. Namun Trump juga memperlakukan kelompok yang sama sebagai penyumbang uang. Utang nasional AS mendekati $40 triliun, dan dia terus mendesak The Fed untuk menurunkan suku bunga setiap hari, hanya untuk membuat pinjaman menjadi lebih murah bagi pemerintah AS. Mengapa Jensen Huang turun tangan saat ini untuk mencari uang? Karena AI sudah kekurangan tidak hanya chip, tapi juga uang untuk membeli chip. Pelanggan Nvidia tidak miskin, namun tagihan AI telah menjadi sangat besar sehingga bahkan mereka sendiri hampir tidak mampu membayarnya. Betapa keterlaluannya itu? Perkiraan penelitian oleh Dallas Fed Sejak 2023, raksasa teknologi seperti Google, Microsoft, Meta, dan Amazon telah menginvestasikan antara $500 miliar hingga $600 miliar dalam AI, Sebagian besar dari ini berasal dari keuntungan mereka sendiri. Namun ini baru permulaan. Dalam 3 hingga 5 tahun ke depan, pusat data AI global akan menghabiskan tambahan 3 hingga 5 triliun dolar. Uang sebesar 500 hingga 600 miliar dolar yang dikeluarkan sebelumnya hanya cukup untuk mengisi sebagian kecil dari lubang besar yang akan datang kemudian. Jadi bahkan raksasa teknologi terkaya pun tidak selalu bisa hanya mengandalkan keuntungan mereka sendiri untuk mengisi kesenjangan itu. Perusahaan komputasi awan besar mulai menerbitkan obligasi jangka panjang, dan banyak startup AI bahkan tidak mampu membeli GPU sekaligus, sehingga mereka beralih ke pinjaman atau penyewaan peralatan. Dengan uang yang tidak cukup, Jensen Huang tidak bisa hanya duduk dan menunggu, jadi ia mendatangkan enam raksasa keuangan. Keenam institusi ini berencana untuk membangun serangkaian platform pembiayaan daya komputasi AI independen, lalu mengumpulkan dana dari dana pensiun, dana asuransi, dana kekayaan negara, dan investor jangka panjang lainnya, dengan tujuan memanfaatkan lebih dari $500 miliar di masa depan untuk membangun pusat data, fasilitas listrik, dan membeli GPU. Tentu saja, $500 miliar ini tidak didanai langsung oleh NVIDIA, juga belum dikumpulkan sekaligus. Saat ini, ini hanyalah kerangka kerja sama, dan proyek-proyek spesifik masih perlu dilaksanakan satu per satu. Namun meskipun semua dana belum tiba, apa yang perlu dilakukan orang sudah sangat jelas. Sebelumnya, NVIDIA hanya menjual GPU, tetapi sekarang harus membantu klien mendapatkan pinjaman bersama. Dengan kata lain, hambatan terbesar bagi AI sebelumnya adalah kekurangan chip. Sekarang, kapasitas produksi chip masih terus berkembang, dan dana untuk pembelian chip sudah tidak cukup. Dan pendekatan ini tidak berhenti di atas kertas—NVIDIA sudah pernah mencobanya sekali. Pada Januari tahun ini, Apollo mengatur kesepakatan hashrate sebesar $5,4 miliar untuk XAI, di mana $3,5 miliar disediakan oleh Apollo. Pendekatannya sederhana: sebuah perusahaan independen pertama-tama membeli peralatan komputasi, termasuk GB20 dari Nvidia, lalu menyewakan peralatan tersebut ke X AI dalam jangka panjang. Dengan cara ini, XAI bisa mendapatkan GPU secara langsung tanpa harus membayar semua uang sekaligus. NVIDIA berhasil menjual chip, dan institusi yang membayar menerima sewa jangka panjang. Yang lebih penting, Nvidia sendiri tidak hanya diam dan menonton; mereka juga berpartisipasi sebagai investor dalam pembiayaan perusahaan infrastruktur komputasi ini. Dengan pengalaman ini, Jensen Huang kini mempersiapkan pengembangan proyek menjadi sistem pembiayaan senilai $500 miliar. Saat ini, tingkat pertumbuhan perusahaan AI tidak lagi hanya bergantung pada apakah mereka bisa mendapatkan GPU; mereka juga harus menjawab pertanyaan lain: siapa yang bersedia membayar terlebih dahulu? Namun, Jensen Huang bukan yang pertama menjual peralatan dengan cara ini. Dalam bisnis, ia menyebutnya pembiayaan pemasok, yang secara sederhana berarti penjual pertama-tama meminjamkan uang kepada pembeli, lalu membiarkan pembeli kembali untuk membeli barangnya. Pada akhir 1990-an, Cisco melakukan hal yang sama: perusahaan telekomunikasi tidak mampu membeli router dan switch, sehingga divisi keuangan Cisco menyediakan pinjaman dan sewa. Pelanggan mendapatkan peralatan, Cisco mendapatkan pesanan, bank dan investor mendapatkan bunga—semua orang tampaknya menghasilkan uang, dan bisnis terus berkembang. Pada tahun 2001, Cisco masih memiliki janji pinjaman sekitar $1,9 miliar tetapi pelanggan belum menggunakannya. Namun ketika gelembung internet pecah, perusahaan telekomunikasi tiba-tiba kehabisan dana untuk berkembang, pelanggan mulai mengurangi pesanan, inventaris diserahkan kepada Cisco, dan uang yang dipinjam mulai mengambil risiko. Produk Cisco memang berguna, dan internet memang mengubah dunia, tetapi sebelum pelanggan bisa menghasilkan cukup uang, peralatan dan utang sudah menumpuk. Saat ini, NVIDIA menanggung risiko yang sama: pelanggan bahkan belum menghasilkan cukup uang dari AI sebelum mereka sudah terbebani dengan sewa peralatan dan bunga. Tentu saja, GPU saat ini memiliki permintaan nyata, tetapi depresiasi GPU biasanya hanya berlangsung lima atau enam tahun, sementara pinjaman dan sewa yang berjalan mungkin tertunda lebih lama lagi. Beberapa tahun kemudian, kinerja chip akan tertinggal, dan sewa serta bunga harus dibayar. Tentu saja, selama uang yang diperoleh klien AI cukup untuk menutupi biaya tersebut, sistem keuangan yang dibawa Jensen Huang dapat terus mempercepat pengembangan AI. Namun ketika pertumbuhan pendapatan AI melambat dan harga sewa GPU lama mulai turun, mereka yang membayar mulai menilai ulang nilai sebenarnya. Ketika pembiayaan semakin ketat, pelanggan akan terlebih dahulu mengurangi tekanan pembelian, dan akhirnya akan kembali ke pesanan Nvidia. Karena itu, Bank for International Settlements telah memperingatkan risiko ini: perusahaan chip dan komputasi awan berinvestasi pada klien AI, dan ketika pelanggan berjanji membeli chip dan daya komputasi, mudah untuk membentuk rantai modal yang saling mendukung. Jadi pada akhirnya, semua orang bertaruh pada hal yang sama: apakah klien AI bisa menghasilkan uang dengan cepat. Selama satu segmen pendapatan tidak bisa mengimbangi, orang akan menyadari bahwa mereka semua bergantung pada keuntungan masa depan yang sama. Bahkan jika sisi klien bisa bertahan, Jensen Huang tetap akan menghadapi pesaing lain, yaitu pasar obligasi Treasury AS. Hanya pada tahun 2026, Dallas Fed memperkirakan bahwa perusahaan terkait AI dapat menerbitkan sekitar $300 miliar dalam obligasi tingkat investasi. Jika jatuh tempo yang berbeda dikonversi secara seragam menjadi obligasi sepuluh tahun, tekanan suku bunga jangka panjang kira-kira setara dengan seperdelapan tekanan pada penerbitan Treasury AS selama periode yang sama. Setelah $300 miliar ini masuk ke pasar, perusahaan AI akan bersaing dengan pemerintah AS untuk dana asuransi, pensiun, dan dana dari institusi investasi global. Mengambil utang AI

Valve telah melukis visi baru untuk Ethereum, dan selanjutnya, fokusnya akan pada tiga teknologi utama Tahan terhadap komputasi kuantum, integrasi AI mendalam, dan perlindungan privasi tingkat lanjut kelas satu. 1. Quantum-Safe: Mencegah komputer kuantum di masa depan membobol kata sandi on-chain 2. Integrasi AI mendalam: memungkinkan kontrak pintar menjalankan model AI guna meningkatkan efisiensi on-chain 3. Perlindungan privasi tingkat atas: Bangun transfer privasi asli, ucapkan selamat tinggal pada perjalanan telanjang di seluruh internet 90% trader ETH tidak tahu bahwa roadmap baru ini menyembunyikan 5 poin kunci: 1. Verkle tree telah dikembangkan selama bertahun-tahun tetapi secara inheren tidak kompatibel dengan solusi enkripsi pasca-kuantum. Daripada melakukan reworking dan refactoring, lebih baik menggantinya langsung untuk menghemat biaya upgrade dalam beberapa tahun ke depan, sehingga secara efektif menghindari jebakan keamanan jangka panjang. 2. Saat ini, ekosistem privasi ZEC, Monero, dan Solana terus menarik dana, dan perusahaan tidak berani menggunakan Ethereum untuk transfer rantai publik penuh. Dengan privasi yang sudah tertanam di fondasi, dana dan institusi tidak lagi perlu mentransfer koin privasi untuk transfer besar, sehingga likuiditas tetap besar. 3. Di masa depan, keamanan smart contract akan sepenuhnya bergantung pada tinjauan otomatis AI, sehingga memudahkan pengembang ritel biasa untuk mengesahkan kontrak. Namun AI menyaring kode inovatif berisiko tinggi, sehingga membuat lebih sulit bagi DApp eksperimental niche untuk diluncurkan. 4. Putaran restrukturisasi ini disebut iterasi besar ketiga dari Ethereum. Yang pertama adalah Genesis, yang kedua adalah Merge, dengan tujuh hard fork yang perlahan diterapkan, setiap kali hanya mengubah sebagian kecil untuk mencegah keruntuhan jaringan total. Dalam jangka pendek, sulit untuk langsung menggalang ETH, tetapi kabar baik adalah logika jangka panjang. 5. Bank besar dan manajer aset telah menyatakan dengan jelas bahwa mereka tidak akan mengalokasikan ETH dalam skala besar kecuali risiko kuantum teratasi. Menempatkan teknologi anti-kuantum sebagai prioritas tertinggi kali ini pada dasarnya menghilangkan hambatan bagi modal tradisional triliunan yuan untuk masuk ke pasar. Singkatnya: ini adalah perombakan mendasar Ethereum untuk kebutuhan keamanan, modal institusional, dan privasi selama 10 tahun ke depan. Ini adalah manfaat jangka panjang, tetapi siklus implementasinya sangat panjang, jadi tidak akan banyak mengubah pasar dalam jangka pendek.

Ketenangan sebelum badai? Bursa utama Crypto.com yang sudah lama berdiri ini telah terbongkar banyak masalah tersembunyi dalam akun dan operasinya, dan pasar mulai khawatir apakah ini bisa menjadi bom waktu berikutnya. Senjata utama mereka untuk menarik investor ritel adalah kartu debit kripto, yang mengharuskan pengguna mengunci token platform mereka CRO untuk mendapatkan cashback tinggi dan hak istimewa VIP. Kelemahan fatal dari model ini adalah ketika pasar mengalami penurunan atau subsidi dikurangi, pengguna akan menjual saham CRO mereka dan menarik investasi, sehingga neraca platform langsung menyusut. Jika bursa sendiri menggunakan CRO sebagai bagian utama cadangan mereka, mereka mudah terjebak dalam saluran kematian spiral mirip dengan FTX dan FTT. Selain itu, label mereka yang paling dikenal di industri adalah keberanian ekstrem mereka untuk mengeluarkan banyak uang untuk pemasaran. Misalnya, mereka membeli hak penamaan 20 tahun untuk Staples Center di Los Angeles seharga $700 juta, mensponsori Piala Dunia dan F1. Namun, dalam sejarah kripto, platform yang berinvestasi agresif dalam penamaan olahraga sebelum atau saat puncak pasar bullish—seperti FTX yang mensponsori stadion Heat atau Miami Speeds—menghadapi backlash arus kas yang parah kemudian karena pengeluaran tetap yang sangat tinggi. Ada isu yang lebih krusial: meskipun Crypto.com adalah perusahaan kepatuhan besar di pasar saham AS, struktur utamanya sebenarnya kompleks, dengan entitas operasi utamanya tersebar lama di Singapura, Malta, dan berbagai surga pajak lepas pantai. Meskipun struktur ini menghindari regulasi awal yang ketat, karena hukum regulasi kripto global (terutama di AS dan Eropa) mulai diterapkan secara bertahap, biaya kepatuhan dan denda yang dikeluarkan untuk menutupi lisensi kepatuhan dengan cepat mengikis keuntungan bersih yang sudah kecil dari bursa tingkat kedua ini. Ringkasan: 1. Ingat untuk mendiversifikasi risiko pada aset yang Anda masukkan ke dalamnya. 2 Jika jatuh, pasti akan mengikuti tren yang tidak kurang dari runtuhnya FTX.

Strategi seperti ini untuk menahan pembelian kembali karyawan senilai miliaran yuan sebelum go public adalah hal yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah teknologi. OpenAI menghabiskan $7 miliar dari kantongnya sendiri untuk membeli kembali saham yang dimiliki oleh karyawannya sendiri. Sebelumnya, mereka mengandalkan institusi eksternal seperti SoftBank dan Thrive Capital untuk membeli saham karyawan, tetapi kali ini mereka langsung menggunakan cadangan kas mereka sendiri untuk membeli kembali saham. Kesepakatan ini menjaga valuasi OpenAI di angka $852 miliar. Mereka ingin membuktikan bahwa perusahaan memiliki uang di pembukuannya, dan juga membersihkan struktur ekuitas sebelum pencatatan resmi di AS, agar institusi eksternal baru tidak masuk dan mengambil saham. Mengapa tidak mendatangkan investor eksternal baru? Kekhawatiran terbesar sebelum IPO adalah struktur ekuitas campuran. Jika institusi eksternal baru direkrut, tidak hanya mereka akan diberikan lebih banyak kursi dalam negosiasi IPO, tetapi pengaruh pemegang saham yang sudah ada (seperti Microsoft, SoftBank, dll.) dan manajemen akan terencer. Pencernaan internal OpenAI tidak hanya melindungi valuasi tetapi juga mempertahankan kontrol mutlak yang kuat. Di balik saga kekayaan yang absurd itu tersembunyi tarik ulur yang konyol dengan rival Anthropic. OpenAI telah menciptakan ratusan individu kaya uang tunai senilai puluhan juta dolar bahkan sebelum go public, Pesaing tetangga Anthropic baru saja mengumpulkan dana agar karyawan bisa menjual saham dengan uang tunai, tetapi karena karyawan enggan menjual, institusi tidak membeli cukup banyak. OpenAI harus memonetisasi karyawan setiap enam bulan hingga satu tahun, menghasilkan puluhan juta dolar tunai; jika tidak, talenta terbaik akan meninggalkan perusahaan keesokan harinya. Singkatnya: strategi hardcore "membersihkan pasar + membagikan uang tunai" ini jelas merupakan langkah terakhir untuk membuka jalan bagi IPO terbesar yang akan datang dalam sejarah. Setelah Ultraman go public, kejatuhan terjadi lebih cepat, dan likuiditas pasar menjadi lebih kecil

Minggu lalu, Bitmine membeli lagi 7.391 ETH, yang sudah memegang 4,8% dari total pasokan Ethereum-nya, hampir mencapai target 5%. Mereka berjanji memberikan 87% dari ETH mereka, menghasilkan bunga sebesar $194 juta dalam satu tahun. Perusahaan juga membeli kembali 3 juta saham BMNR miliknya sendiri. Mereka lebih cerdas daripada Strategi Biwei, hanya beralih dari apresiasi modal ke aset yang menghasilkan bunga, dan bagian bunga ini murni adalah laba. Dalam keuangan tradisional, kepemilikan satu institusi lebih dari 5% merupakan sinyal kepemilikan saham dan kontrol mutlak. 5% dari total pasokan Ethereum setara dengan mengunci likuiditas dalam jumlah besar di pasar. Selain itu, mereka mempertaruhkan 87% dari aset yang tersisa, artinya semakin sedikit Ethereum spot yang dapat diperdagangkan di pasar. Begitu pasar bullish besar tiba, pengetatan likuiditas ekstrem ini memicu tekanan frekuensi yang kuat dan efek tarikan yang eksplosif. Mengapa mereka membeli koin sambil juga membeli kembali saham BMNR mereka sendiri? Karena di pasar saham AS, banyak investor institusional dibatasi oleh kepatuhan dan tidak dapat langsung membeli perdagangan spot ETH; mereka hanya dapat membeli saham proxy holding seperti BMNR. Ketika sentimen pasar negatif, kapitalisasi pasar BMNR mungkin lebih rendah dari nilai ETH aktual yang dimilikinya (dengan diskon). Tom Lee sangat terampil dalam operasi modal Wall Street seperti ini, dengan panik membeli kembali sahamnya sendiri ketika harga saham undervalued, sehingga konten ETH per saham meningkat. Saat pasar bereaksi, baik saham maupun koin akan menghadapi strike ganda Davis.

Saylor kembali memangkas Bitcoin untuk menyelamatkan saham favoritnya STRC—apakah trik ini masih berhasil? Baru saja terjual 1.690 BTC, 108,6 juta yuan semuanya dihabiskan untuk membeli kembali STRC, Harga jual rata-rata adalah 64.000 yuan, jauh di bawah biaya kepemilikan mereka yang 75.000 yuan, menjadikannya kerugian murni. STRC seharusnya bernilai $100, tapi sekarang menjadi $95, dan bahkan dividen tahunan 12% pun tidak bisa dikembalikan. Bagian yang canggung adalah minggu lalu satu batch terjual, menandai dua minggu berturut-turut penjualan bersih. Namun, cadangan kas telah mencapai $4,65 miliar. Fokusnya saat ini adalah mengisi kesenjangan saham preferen dengan menjual Bitcoin dengan rugi. Tampaknya dana yang cukup besar, tetapi rata-rata biaya untuk memegang 840.000 BTC adalah $75.385. Menjual koin untuk mendukung pasar ketika harga Bitcoin turun di bawah harga murah, Ini dapat dipahami sebagai penggunaan aset yang mengalami kerugian untuk mensubsidi bunga tinggi atau pembelian kembali. Jika harga Bitcoin tetap lambat dalam waktu lama, strategi menjual Bitcoin untuk melindungi dividen ini akan terus mengikis kepercayaan posisinya. Semakin banyak Anda menjual, semakin banyak Anda rugi, semakin sedikit Bitcoin yang Anda miliki, dan STRC akan turun sesuai dengan itu—sebuah double backlash. Serigala Wall Street menunggu untuk melahap lemaknya.

Siapa yang mengendalikan Bitcoin? Sebagian besar pengembang Bitcoin Core adalah fundamentalis teknis, Mereka percaya Bitcoin hanya boleh digunakan sebagai uang elektronik atau emas digital, Mengisi NFT dan tulisan di rantai mencemari buku besar. Namun bagi para penambang yang menghabiskan banyak uang untuk mesin tambang dan membayar tagihan listrik, Setelah Bitcoin di-halving, hadiah blok semakin berkurang, dan biaya tinggi menjadi penyelamat bagi para penambang untuk mempertahankan profitabilitas. Para penambang tidak bisa mengorbankan diri demi idealisme para pengembang. Jadi proposal Bitcoin BIP-110 terjebak dalam prosesnya. Mengapa pengembang tidak bisa memaksa peningkatan seperti Ethereum? Ini secara tepat menunjukkan pesona desentralisasi Bitcoin yang paling menakutkan Selama Vitalik dan Foundation membuat keputusan akhir, peta jalan Ethereum dapat diubah sesuka hati. Jadi, beberapa orang di komunitas bercanda bahwa jika mereka menangani Vitalik hari itu, ETH mungkin tidak berguna, menyarankan institusi menyewa pengawal untuk melindunginya. Di dunia Bitcoin, pengembang hanya perlu menulis kode; apakah kode berfungsi sepenuhnya bergantung pada suara penambang (kekuatan hash). Dalam konsensus Hong Kong yang terkenal tahun 2017 dan perang block scaling, para penambang dan pengembang berselisih sengit, akhirnya membuktikan bahwa proposal upgrade (BIP) tanpa dukungan miner pada dasarnya hanyalah omongan teoretis. Mereka mengatakan bahwa selama ada keuntungan, akan ada arus bawah, dan para penambang diam-diam menjalankan akselerator MEV. Bahkan jika klien resmi (Core) mencoba memfilter paket inskripsi di tingkat node, Banyak pool penambangan besar telah lama mulai menggunakan klien kustom atau langsung menerima permintaan kemasan pribadi pengguna. Tidak peduli seberapa ketat aturan on-chain, selama seseorang bersedia membayar penambang secara pribadi, penambang akan memasukkan data itu ke dalam blok. Konsekuensinya adalah Bitcoin akan bergeser dari masyarakat berbasis aturan yang terbuka dan adil menjadi masyarakat pintu belakang yang fokus pada siapa yang memiliki lebih banyak uang. Dana besar bisa secara pribadi menyelipkan uang ke penambang untuk bergabung, dan orang biasa tidak bisa menambah biaya yang lebih normal lagi. Para penambang, demi mendapatkan uang rahasia, memiliki hak istimewa untuk mengemas siapa pun yang mereka mau, mengungkap kartu sensor dan desentralisasi mereka. Selain itu, hanya kolam penambangan besar yang memiliki kendali yang dapat melakukan pekerjaan pribadi semacam ini dan meraih keuntungan besar; investor ritel dan penambang kecil tidak bisa mendapatkan bagian, dan daya komputasi semakin terkonsentrasi. Maka desentralisasi Bitcoin akan berhenti ada.

Kemampuan yang dimilikinya, Semua tumbuh di masa kesulitan keuangan. Masalah pada tubuh, Semua itu dibesarkan ketika mereka tidak khawatir tentang makanan atau pakaian. Menjadi lebih kuat saat menderita Menambah masalah sambil menikmati hidup. Jika Anda tidak ingin mengulanginya, Anda harus melakukannya sebaliknya. Hanya mereka yang benar-benar mengalaminya yang dapat memahami pepatah ini.