Postingan

营收暴增372%，盘后暴跌8%——华尔街终于对AI存储说“不够了” 看着闪迪财报——营收89.7亿美元，同比暴增372%，比市场预期高了整整4.3%。调整后EPS 39.25美元，是去年同期的135倍。毛利率84.6%，比预期还高了3个百分点。公司还甩出140亿美元回购计划，剩余总回购授权达到155亿美元。一觉醒来，闪迪盘后暴跌8%，常规时段已经跌了5.4%——一天跌掉一个中等科技公司。整个人都懵了。 8月5日，AI存储的定价逻辑，在一夜之间彻底变了。以前市场看什么？看营收、看利润、看毛利率。闪迪数据中心业务暴增1298%，边缘计算涨392%——全是利好。但现在，华尔街的眼神变了。他们盯着一个东西：下一季度的指引。闪迪预计下季度营收103亿到108亿美元，中值105.5亿——比分析师预期的111.6亿低了5.5%。 EPS指引44到46美元，市场预期45.58美元。毛利率指引83%到85%，环比基本持平——有见顶迹象。 “好业绩反杀”——你过去越猛，市场对你的未来要求就越高。这就是2026年8月5日的华尔街新剧本。说句扎心的话：市场已经不再为“过去”买单了，他们只买“未来”。闪迪2026财年全年营收202.5亿美元，同比增长175%。GAAP净利润114.3亿美元，去年还亏16.4亿。从亏钱到赚114亿，只用了一年。够猛了吧？不够。高盛直言：“市场预期已经隐含了‘完美执行+持续超预期’的假设，任何回归正常轨道的指引都会被解读为负面信号。” 什么意思？你考了99分，但市场预期是100分——你就是不及格。更狠的是，闪迪不是个例。西部数据同日发财报，盘后直接暴跌超11%。两大存储巨头一天之内蒸发几百亿市值。 Roundhill Financial的CEO说得更直白： “存储行业基本面处于过去十年最佳水平，但市场已经提前反映了。如果业绩和指引没有明显超出预期，可能难以满足市场要求。” 翻译成人话：你把车开到了200码，现在油门踩到底也只能维持200码——但后排的乘客喊着要250码。但有个细节，很多人忽略了。闪迪手里握着8份NBM长期协议，保底收入939亿美元。2027财年过半产能、2028财年三分之二产能已经提前锁定。这是NAND行业第一次有公司能看四年以上的需求能见度。而且——马斯克亲自出来喂定心丸：AI存储需求增速是供应的十倍。所以问题不是“AI存储有没有需求”。问题是：市场已经把“有需求”这个事实，定价定到天上去了。别再用“财报超预期”来安慰自己了。这个财报季，市场只认一件事：你下一季度还能不能继续超预期。闪迪7月已经跌了47%，市值蒸发超1500亿美元。昨晚再跌8%。那些看着“暴增372%”就冲进去的人，现在大概已经哭完了。但有一件事已经确定了—— AI存储这个赛道，已经从“谁在受益”的阶段，进入了“谁能持续受益”的阶段。前者看过去，后者看未来。而华尔街，从来只交易未来。 $BTC $SNDK $SPCX #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权

Emas kembali gila. Pada 5 Agustus, emas spot menembus $4.200, naik 2,8% intraday menjadi $4.213, rekor tertinggi dalam enam minggu. Data Bloomberg menunjukkan bahwa ETF spot emas China telah mengalami arus masuk bersih selama 14 hari perdagangan berturut-turut. Dewan Emas Dunia mengatakan bahwa meskipun ketidakpastian geopolitik dan ekonomi, permintaan terhadap ETF emas tetap kuat. Media sosial dipenuhi seruan untuk "beli emas." Lalu Anda lihat BTC— Masih sekitar $64.000. Emas naik 2,8% dalam satu hari, sementara BTC tetap tidak tergeser. Nilai pasar emas meningkat sekitar $1,3 triliun dalam satu hari, sementara total nilai pasar Bitcoin hanya $1,29 triliun. Emas membutuhkan satu hari perdagangan untuk berkembang menjadi Bitcoin yang lengkap. Adapun Bitcoin sendiri, hari itu hanya bergerak 0,17%. Tidak ada yang membicarakan BTC lagi. Semua KOL di media sosial berteriak soal emas. Tidak ada satu pun anggota kelompok yang menyebut Bitcoin. Bahkan lebih sedikit orang yang mengkritik mereka—jika mereka bahkan tidak repot-repot mengeluh, itu berarti mereka benar-benar dilupakan. Tapi sebaliknya, saya mulai memperhatikan satu hal: Sementara semua orang mengejar emas, siapa yang diam-diam membeli Bitcoin? Pada 3 Agustus, ETF spot Bitcoin mencatat arus masuk bersih sebesar $170 juta. Pada 4 Agustus, arus bersih masuk mencapai $211,5 juta. BlackRock IBIT menarik $170 juta dalam satu hari, dengan total arus masuk bersih melebihi $60,7 miliar. Total selama dua hari adalah $380 juta. Institusi membeli. ETF terus mengalir masuk. Tapi harganya tidak berubah. Seorang trader OTC di Wintermute membuat komentar menarik: "Pembelian ETF telah memasuki pasar, tetapi belum mendorong Bitcoin naik." ” Untuk menerjemahkan—beberapa orang sedang mengumpulkan saham tapi tidak ingin memajukan pasar. Selanjutnya, mari kita lihat on-chain. Jumlah alamat yang memiliki setidaknya 1 BTC mencapai 909.196, rekor tertinggi. Pemegang jangka panjang mengendalikan 79% pasokan yang beredar, juga merupakan rekor tertinggi dalam sejarah. Minat terbuka futures naik secara signifikan, dengan CME melonjak 6,82% dalam satu hari. Dana berleverage sedang aktif memasuki pasar. Di satu sisi, tidak ada yang membahas BTC di media sosial; di sisi lain, institusi dan pemegang jangka panjang dengan panik mengumpulkan saham. Perbedaan ini—luangkan waktu sejenak untuk menghargainya. Kini ada narasi arus utama di pasar: kisah 'emas digital' telah gagal—emas naik karena aversi risiko dan ekspektasi pemotongan suku bunga, sementara BTC tidak mengikuti karena dana tidak mengenali logika ini. Logika ini masuk akal. Tapi masalahnya adalah— Lonjakan emas sudah mencerminkan terlalu banyak faktor positif. Data ADP yang lemah, dolar yang lemah, dan meredanya ketegangan geopolitik—semua ekspektasi ini sudah tertanam. Pergerakan harga dari 4000 ke 4200 didorong oleh resonansi emosi dan modal. Dan "tidak mengikuti" BTC mungkin bukan tren yang melemah, melainkan cara membangun momentum? CryptoQuant mengatakan bahwa agar BTC dapat mencapai pemulihan yang berkelanjutan, dibutuhkan tiga kondisi: arus masuk ETF yang berkelanjutan, hasil Treasury AS yang stabil, dan Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga. Arus masuk ETF terus berlanjut—ini sudah terjadi. Imbal hasil Treasury AS—sedang menurun. Federal Reserve—Pasar hanya memperkirakan satu kenaikan suku bunga tahun ini. Tiga syarat secara bertahap dipenuhi. Sementara semua orang mengejar emas, mungkin sudah saatnya melihat BTC yang "terlupakan". Ini bukan untukmu untuk terburu-buru masuk tanpa membabi buta. $65.000 adalah rintangan pertama; jika kamu tidak bisa stabil, kamu masih akan berfluktuasi. Berdiri di sana, 68K-70K adalah target berikutnya. Tidak tahan, backtest 62K. Tapi yang ingin saya katakan adalah: Pasar selalu memberi penghargaan kepada mereka yang berpikir secara bertentangan. Premisnya adalah—hidup cukup lama. Pembelian massal, kepemilikan ringan, kesabaran. Jangan terburu-buru membeli emas saat cuaca paling panas, dan jangan kehilangan kerugian saat BTC sedang paling dingin lalu keluar. Mari kita bahas di kolom komentar: Emas di 4200, apakah Anda masih bisa memegang BTC? $BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元, mengapa BTC tidak naik bersamaan?