Postingan

Tiga hari lalu, KOSPI Korea Selatan masih terjebak di ICU—turun 17% selama tiga hari perdagangan berturut-turut, dengan penurunan intraday lebih dari 12%, memicu pemutus sirkuit secara berurutan. Bagaimana dengan hari ini? KOSPI ditutup naik 17,91%, menandai kenaikan terbesar dalam satu hari sejak data dimulai pada tahun 1980. SK Hynix mencapai batas harian, naik 30%, menandai pencapaian pertama dalam sejarah. Samsung Electronics naik 26,81%, dengan nilai pasarnya kembali menjadi $1,2 triliun. Penurunan 17% dalam tiga hari, naik 18% dalam satu hari. Ini bukan tempat lilin, ini bungee jumping. Siapa yang menyutradarai adegan ini? Tiga kekuatan menghantam sekaligus: Pertama, saham AS memimpin jalan. Semalam, Nasdaq melonjak 2,78%, Indeks Semikonduktor Philadelphia naik lebih dari 8%, SanDisk naik 26%, dan Micron naik lebih dari 18%. Nilai pasar Microsoft dalam satu hari melonjak sebesar $450 miliar, mencatat rekor baru untuk kenaikan nilai pasar satu hari untuk saham individu. Perdagangan AI kembali muncul dalam semalam. Kedua, orang besar itu secara pribadi turun tangan. Ketua SK Group Chey Tae-won membeli 3.620 saham SK Hynix atas nama pribadinya untuk pertama kalinya selama kejatuhan tersebut, dengan total nilai sekitar 4,8 miliar KRW. Ini adalah pertama kalinya Chey Tae-won secara langsung memegang saham SK Hynix; sebelumnya, ia hanya memegang saham secara tidak langsung melalui perusahaan induk. Bahkan presiden secara pribadi menjadi bottom fishing, jadi mengapa investor ritel tidak mencobanya? Ketiga, bank sentral telah mengambil tindakan. Otoritas valuta asing Korea Selatan melakukan penjualan dolar yang langka, menyebabkan won menguat 2% menjadi 1.418, menandai rekor tertinggi dalam sembilan bulan. Pasar bahkan curiga bahwa Jepang dan Korea Selatan bersama-sama ikut campur di pasar valuta asing. Singkatnya: tim nasional berada di luar lapangan. Tiga kekuatan digabungkan—hasilnya adalah candlestick bullish yang melonjak saat ini. Namun yang benar-benar mengubah reli ini menjadi "ledakan ganda posisi long dan short" adalah hal di baliknya: leverage. Pada 27 Mei, Korea Selatan meluncurkan "ETF leveraged saham tunggal"—memungkinkan investor ritel berjudi pada saham tertentu dengan leverage ganda. Lalu apa yang terjadi? Pembelian bersih investor ritel mencapai setinggi 14 triliun won (sekitar $9,7 miliar), jauh melebihi skala institusi asing. Skala aset ETF leveraged berkembang pesat dari kurang dari $10 miliar di awal tahun menjadi lebih dari $50 miliar pada bulan Juni. Lalu pasar menurun. ETF 2x leverage yang melacak SK Hynix telah menguap lebih dari 80% sejak puncaknya di Juni; Produk serupa dari Samsung Electronics juga turun hampir 75%. Lebih dari 1,2 juta akun ritel yang menggunakan leverage memicu pemberitahuan margin call, dan antara 320.000 hingga 360.000 akun telah sepenuhnya dilikuidasi. Penurunan 17% dalam tiga hari pada dasarnya adalah likuidasi kolektif oleh para bullish yang menggunakan leverage. Kenaikan 18% hari ini merupakan kekerasan yang tepat pada short squeeze dengan memanfaatkan intervensi devisa dan berita bottom-fishing dari ketua. Tiga hari lalu, pasar bullish; hari ini, pasar short. Bukankah ini persis "ledakan ganda posisi long dan short" yang paling dikenal di dunia kripto? Apa yang paling ironis? Pada 29 Juli, Menteri Keuangan Korea Selatan Koo Yoon-chul secara terbuka meminta maaf di Majelis Nasional, mengakui bahwa pemerintah "meluncurkan ETF leveraged saham tunggal tanpa pertimbangan matang." Saya tidak memikirkannya dengan matang saat meluncurkan, dan ketika saya dilikuidasi, saya keluar untuk meminta maaf. Lee Eok-won, Ketua Komisi Layanan Keuangan Korea, mengatakan mereka sedang mempertimbangkan untuk membatasi produk semacam itu hanya pada kategori "investor profesional." Tapi apakah itu berguna? Data JPMorgan menunjukkan bahwa aset ETF berleverage anjlok dari 50 miliar menjadi 16 miliar, penurunan hampir 70%. Darah 700.000 investor ritel sudah terkuras. Sejujurnya, ini sangat menyentuh "Gerbang lukisan" KOSPI Korea pada dasarnya membawa kerasnya kontrak kripto sepenuhnya ke pasar tradisional. Penurunan 17% dalam tiga hari, naik 18% dalam satu hari. Ini bukan investasi nilai; ini adalah reaksi balik yang keras dari likuiditas. Ini bukan didorong oleh fundamental; ini adalah rebound setelah likuidasi dengan leverage. Yang lebih menakutkan lagi adalah Korea Selatan masih memiliki bank sentral sebagai cadangan, intervensi valuta asing, dan menteri keuangan yang meminta maaf. Ketika altcoin Anda dilikuidasi, siapa yang akan melindungi Anda? Siapa yang menjual dolar padamu? Siapa yang akan meminta maaf padamu? $SKHYNIX $SKHY $SAMSUNG #韩股KOSPI盘中飙升14%, menandai kenaikan satu hari terbesar dalam sejarah