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Après avoir examiné cette série de rapports financiers des Big Tech, j'ai découvert une chose très intéressante — le marché commence à noter les dépenses en IA de chaque entreprise, et les écarts de notes sont énormes. Microsoft et Amazon ont obtenu de bonnes notes. La croissance de leurs activités cloud a dépassé les attentes, et les revenus liés à l'IA sont déjà reflétés dans leurs rapports financiers. Andy Jassy a clairement expliqué les comptes des dépenses en IA lors de la conférence téléphonique, ce qui a convaincu Wall Street. En trois jours, Microsoft, Amazon, Alphabet et Oracle ont vu leur capitalisation boursière augmenter de 1,9 trillion de dollars. Meta et Alphabet racontent une autre histoire. Meta a chuté pendant 11 jours consécutifs, la fortune personnelle de Zuckerberg a fondu de 17,8 milliards de dollars. La direction IA de Meta n'est pas vraiment en cause — leur nouvel agent de programmation Muse Code et leurs activités cloud sont plutôt bonnes — le problème est que le ratio investissement-rendement n'a pas encore été validé, et le marché manque de patience. L'indicateur le plus crucial est la croissance des revenus du cloud. ADWEEK a une expression très juste — le cloud est le moteur de trésorerie qui finance la facture IA de 7 250 milliards de dollars. Celui qui peut prouver avec ses revenus cloud que l'IA génère déjà des profits obtient la permission de continuer à investir. Ceux qui ne font que promettre se font directement sanctionner par le marché. À présent, il faut voir si Meta peut clarifier son histoire de monétisation de l'IA au prochain trimestre. La nouvelle sur le cloud a fait rebondir le cours de l'action de 9 %, ce qui montre que le marché est prêt à donner une chance — mais à condition de voir de l'argent réel. Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement, les décisions sur les actions doivent être basées sur vos propres recherches.