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La surprise négative des chiffres non agricoles, BTC dépasse 65K : mais la véritable bataille aura lieu mercredi prochain Hier soir, qu'avez-vous vu ? Emploi non agricole aux États-Unis en juillet — diminution de 23 000 emplois. Quelle était la prévision du marché ? Une augmentation de 80 000. L'écart de prévision dépasse 100 000. Les données de mai et juin ont également été révisées à la baisse de 103 000. Autrement dit, au cours des trois derniers mois, le nombre réel d'emplois créés aux États-Unis est inférieur de plus de 120 000 à ce que tout le monde pensait. Ce n'est pas un "manque de données". C'est un effondrement complet des données. Et ensuite ? BTC a immédiatement grimpé depuis environ 63 000 dollars, franchissant un moment les 65 300 dollars, établissant un nouveau sommet pour août. L'or a bondi de près de 3 %, atteignant 4 360 dollars. Le Nasdaq a augmenté de 1 %. Le marché entier s'est instantanément emballé. "Plus d'augmentation des taux ! La liquidité va se relâcher ! En avant !" Mais attendez. Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %. L'emploi a diminué, mais le taux de chômage a baissé ? Parce que le taux de participation à la population active est tombé à 61,4 %, son plus bas niveau depuis début 2021. 264 000 personnes ont quitté le marché du travail. Ce n'est pas que plus de gens ont trouvé un emploi. C'est que plus de gens ont abandonné la recherche d'emploi. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que Rick Rieder, CIO de BlackRock Global Fixed Income, a dit une chose très intéressante : "La faiblesse inattendue des données d'emploi le mois dernier reflète précisément la 'révolution de la productivité' à l'ère de l'intelligence artificielle." Il veut dire : les entreprises américaines apprennent à augmenter leur production sans augmenter le nombre d'employés. L'application de l'AI dans les environnements de travail et la quête d'efficacité des entreprises sont en train de remodeler la structure de l'emploi. En d'autres termes — Le retournement négatif des chiffres non agricoles n'est peut-être pas un signe de récession économique, mais plutôt que l'AI remplace les humains. Mais le marché ne s'en soucie pas. Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 55 % à 44 %. Il y a une semaine, ce chiffre était encore de 67 %. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a rapidement chuté. L'indice du dollar a baissé de près de 30 points. La "mauvaise nouvelle" est devenue une "bonne nouvelle". Le thème unique des transactions du marché est : pas d'augmentation des taux. Cependant — Ne vous réjouissez pas trop vite. Le président de la Fed, Waller, a clairement déclaré : si les données d'inflation restent élevées, il est prêt à soutenir une hausse des taux en septembre. La gouverneure de la Fed, Cook, a également dit : si l'inflation ne s'améliore pas, elle est prête à soutenir une hausse des taux. Les chiffres non agricoles ont fait baisser la probabilité d'augmentation des taux, mais le CPI peut très bien la faire remonter. Mercredi prochain, le 12 août. Publication du CPI de juillet aux États-Unis. C'est la véritable bataille. Les données sur l'emploi disent à la Fed "il faut arrêter". Les données sur l'inflation pourraient dire à la Fed "pas encore". La Fed est prise entre les deux, devinez qui elle choisira ? Le marché négocie actuellement "pas d'augmentation des taux". Mais bientôt, il pourrait négocier "pourquoi l'économie est si mauvaise et pourtant pas de baisse des taux". Ces deux scénarios ont des implications — Totalement différentes pour BTC. Le premier est positif. Le second — vous pensez avoir touché le fond, mais en fait vous êtes à mi-chemin de la récession. 65K n'est pas la fin, ce n'est même peut-être pas le début. C'est juste un carrefour. Le CPI de mercredi prochain sera la clé pour décider si BTC continue vers 70 000 ou redescend vers 60 000. Si le CPI continue de baisser → les attentes de hausse des taux s'effondrent complètement → BTC fonce vers 70 000. Si le CPI rebondit → les attentes de hausse des taux reviennent → 65K pourrait être un sommet temporaire. Dans une semaine, nous saurons. $BTC $ETH $BICO #非农意外转负，CPI成加息关键