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就业疲软，为何仍挡不住美联储加息？ 非农却接连降温：美联储到底听谁的？ 近期宏观面矛盾突出：美联储内部分歧罕见，7月有3位官员直接要求加息25bp；但ADP、非农数据连续走弱，就业明显降温。 核心在于美联储规则：2%通胀是第一优先级。当前核心PCE仍卡在3.4%上方，加之地缘推高油价，通胀反弹风险是鹰派底气。就业疲软只能限制“大幅连续加息”，很难倒逼降息，最多让高利率维持更久。 现状：通胀端顽固，9月加息概率升至63%以上；就业端持续走弱，经济降温信号明确。 疲软就业拖不住加息预期，宏观流动性短期难以松绑风险资产。 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？