Publier

44 000 emplois vs 3,5 % d'inflation : la Fed se retrouve elle-même sur la sellette, et nous en subissons les conséquences Les données ADP sur l'emploi aux États-Unis pour juillet sont sorties hier soir — 44 000. Le marché s'attendait à 75 000. La valeur précédente était de 95 000 (révisée à la baisse). Cela signifie que le secteur privé américain a créé le moins d'emplois depuis janvier cette année. Toutes les prévisions des économistes ont été déjouées. Le moteur de l'emploi s'est arrêté. Mais — L'IPC de juin est à +3,5 % en glissement annuel, l'IPC de base à 2,6 %. L'objectif de 2 % de la Fed est encore loin. La gouverneure de la Fed, Cook, a déclaré la semaine dernière : « Le risque d'inflation est supérieur au risque pour l'emploi ». Le président de la Fed de Dallas, Logan, a été plus dur : « Chaque mois d'inflation au-dessus de l'objectif pèse de plus en plus sur le budget des Américains ». De son côté, le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, a dit : « Mieux vaut agir par petits pas maintenant que d'attendre ». Le vice-président de la Fed, Jefferson, a déclaré : si l'inflation ne baisse pas rapidement, « il faut envisager une hausse des taux ». Mais le président de la Fed de New York, Williams, est dovish : « La politique monétaire actuelle est parfaitement adaptée ». D'un côté, ils crient « hausse », de l'autre « pause ». La Fed est divisée, comment le marché peut-il suivre ? Les données du CME vous disent — Probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre : 54,4 %. Probabilité de maintien des taux en septembre : 45,6 %. 54,4 contre 45,6. Quelle différence avec un pile ou face ? Le marché ne sait même pas sur quel côté parier. Les ETF Bitcoin spot ont enregistré une entrée nette de 211,5 millions de dollars mardi. Mais le prix du Bitcoin ? Toujours autour de 64 000 $, immobile. Les institutions achètent, injectent de l'argent réel. Mais les particuliers n'osent pas suivre. Une entrée nette de 200 millions ne suffit même pas à pousser le seuil des 65 000. Pourquoi ? Parce que personne ne sait ce qui va se passer la semaine prochaine. Vendredi, les chiffres de l'emploi non agricole — si les données restent mauvaises, la probabilité de hausse des taux baisse, c'est positif. Mercredi prochain, l'IPC — si l'inflation persiste, la probabilité de hausse des taux augmente, c'est négatif. Les bonnes et mauvaises nouvelles oscillent entre ces deux rapports. Si vous entrez aujourd'hui, vous risquez d'être enterré demain. Quelle est la situation actuelle de la Fed ? Hausse des taux → freiner l'inflation → mais risque de tuer l'emploi. Pas de hausse → emploi sauvé → mais inflation ancrée, 3,5 % ne redescendra jamais à 2 %. Peu importe le choix, quelqu'un va souffrir. Walsh dit qu'il n'y a pas de « conflit » entre les deux missions. Mais le marché ne voit que des conflits. Les données sur l'emploi disent « pause », celles sur l'inflation disent « hausse ». La Fed est sur la sellette, et nous, détenteurs de cryptos, en subissons les conséquences. Le scénario des deux prochaines semaines est déjà écrit : Publication des chiffres de l'emploi vendredi → réaction initiale du marché. Publication de l'IPC mercredi prochain → réaction inverse du marché. Entre « emploi faible → pas de hausse » et « inflation tenace → hausse continue », le marché va osciller. Préparez-vous à des montagnes russes. Ne chasez pas les sommets. Ne mettez pas tout votre capital. Ne vous opposez pas aux données. $BTC $ETH #ADP就业降温，联储政策分歧加剧