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La première ligne est que, si le projet de loi CLARITY est vraiment inscrit au vote et adopté avant le 10 août, cela signifie que le cadre réglementaire passe pour la première fois d'une directive administrative temporaire à une législation du Congrès, une différence très importante. Une directive administrative peut être annulée lors d'un changement de gouvernement, tandis qu'une législation nécessite un nouveau vote du Congrès pour être modifiée. Les fonds institutionnels recherchent précisément cette certitude qui ne peut pas être renversée d'un simple mot par le gouvernement suivant. Si le projet est adopté, les institutions comme BlackRock et Fidelity, qui ont déjà publiquement pris position, vont très probablement convertir leurs positions d'attente en allocations réelles, ce qui constituera le flux de capitaux supplémentaire capable de faire sortir $BTC de la fourchette entre 62 000 et 63 500, et non un simple remaniement des capitaux existants. La deuxième ligne est que, si la fenêtre du 10 août est manquée, selon le calendrier du Sénat, la prochaine opportunité sera à la mi-septembre, et si cela s'approche des élections de mi-mandat, le projet de loi sera entraîné dans un plus grand jeu politique, réduisant encore la probabilité d'adoption. Dans ce cas, les fonds institutionnels n'ont aucune raison d'augmenter leurs positions de manière imprudente avant que les règles ne soient claires, et la fourchette de fluctuation deviendra l'état par défaut, et non une exception. Donc, selon ma propre logique, ce n'est pas que l'adoption du projet de loi CLARITY entraînera forcément une forte hausse, ni que son rejet entraînera forcément une forte baisse, mais que ce projet détermine si la volatilité de $BTC dans les prochains mois sera réduite par la certitude des fonds institutionnels. S'il est adopté, il y a de fortes chances que la fourchette se resserre avant de choisir une direction ; s'il ne l'est pas, la fourchette continuera probablement à fluctuer longtemps. C'est aussi pourquoi je dis que cette avancée réglementaire et la forme technique actuelle du Bitcoin ne sont pas une coïncidence, mais deux facettes d'une même logique. $BTC #30年期美债，顶部还是新起点？ #CLARITY法案错过休会窗口 #美日确认联合购汇