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L’iPhone et le Mac ont dépassé les attentes, et les marges bénéficiaires ont atteint de rares sommets. La vente post-bénéfices montre que les investisseurs ont déplacé leur attention de la quantité qu’Apple vient de gagner vers la possibilité que cette croissance puisse se poursuivre au même rythme et marges bénéficiaires au trimestre suivant. Jeudi, Apple a publié un bulletin que la plupart des entreprises célébreraient. Pour le troisième trimestre fiscal se terminant le 27 juin, le chiffre d’affaires d’Apple a atteint 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; Le bénéfice par action dilué était de 2,02 $, en hausse de 29 % en glissement annuel. Les revenus provenant de l’iPhone, du Mac et des services ont tous établi des records pour le trimestre de juin, et la base d’installations actives d’appareils a atteint de nouveaux sommets. Apple a qualifié ce trimestre de juin le plus fort de son histoire. La réaction immédiate du marché a été de vendre, le prix de l’action ayant chuté nettement lors des échanges après les heures d’ouverture. Graphique | Après la publication du rapport de résultats, le cours de l’action Apple a nettement chuté lors des échanges après la clôture, l’attention du marché se portant sur la qualité de la croissance au trimestre suivant. Deux événements apparemment contradictoires se produisent simultanément : la performance commerciale d’Apple ce trimestre a été solide, mais la confiance des investisseurs pour le trimestre suivant a diminué. La clé de ce désaccord réside dans cinq points. 1. Quelle est la solidité de ce rapport financier ? Examinons d’abord la partie la plus facilement négligée : la croissance d’Apple vient de multiples gammes de produits. Le chiffre d’affaires de l’iPhone a atteint 54,25 milliards de dollars, en hausse de 21,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché ; Le chiffre d’affaires des Mac a augmenté de 28,7 % pour atteindre 10,35 milliards de dollars, dépassant également largement les attentes. Les revenus des services ont augmenté à 30,74 milliards de dollars, en hausse de 12,1 % d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires en Grande Chine a augmenté de 22,4 %, montrant