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Pas de hausse des taux en juillet, attitude neutre avec une légère tendance hawkish La Réserve fédérale ne devrait pas augmenter les taux en juillet, conformément aux attentes majoritaires du marché. À l'exception de 3 membres fermement hawkish qui soutiennent une hausse en juillet, tous les autres membres ont voté pour maintenir les taux inchangés. Parmi eux, deux membres légèrement hawkish : l'un est Powell, président de la Fed, dont les récentes déclarations montrent une attitude flexible, prônant un ajustement de la politique en fonction de la situation économique. Le second est Lisa D. Cook, membre du Conseil de la Fed, qui était auparavant dovish mais est devenue hawkish. Trump avait tenté de la limoger auparavant. Sous une certaine pression, elle a déclaré à la mi-juillet qu'il fallait observer encore un moment. Globalement, le signal envoyé par cette réunion du FOMC n'est pas dovish, mais pas très hawkish non plus. Il faudra attendre le procès-verbal de la réunion de juillet pour plus de précisions. Parmi les 12 membres votants de la Fed, 8 sièges fixes ont tous soutenu le maintien des taux en juillet. Leurs propos restent relativement prudents. Les 3 membres fermement hawkish occupent des sièges avec droit de vote jusqu'en 2026, après quoi ils perdront ce droit. À partir du mois prochain, Fengxiong commencera à inclure les membres votants pour 2027 dans ses analyses. Les attentes pour une hausse en septembre sont très élevées. Août sera une période creuse pour la politique monétaire, mais vers la fin du mois, voire la seconde moitié, le marché pourrait anticiper négativement une hausse en septembre. Début août, il faudra surtout suivre le vote du Sénat sur le projet de loi clair sur les cryptomonnaies.